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來新浪理財(cái)大學(xué)，聽陳凱豐的《美股策略實(shí)操20講》，接觸華爾街一線的投資戰(zhàn)法。

　　北京時間2日凌晨，美股周五收跌，納指下跌3.2%，道指跌逾620點(diǎn)。大型科技公司財(cái)報(bào)令人失望。美歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)悲觀。美國總統(tǒng)特朗普威脅將就冠狀病毒疫情采取報(bào)復(fù)行動。

　　道指跌622.03點(diǎn)，或2.55%，報(bào)23723.69點(diǎn)；納指跌284.60點(diǎn)，或3.20%，報(bào)8604.95點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌81.72點(diǎn)，或2.81%，報(bào)2830.71點(diǎn)。

　　特斯拉重挫逾10%，領(lǐng)跌科技股。該公司CEO馬斯克在推特上表示特斯拉股價(jià)太高了。

　　亞馬遜下跌7.6%。據(jù)報(bào)道，美國眾議院司法委員會周五指控亞馬遜誤導(dǎo)國會，要求杰夫-貝佐斯（Jeff Bezos）就此作證。

　　最新一批財(cái)報(bào)顯示本季度前景黯淡。美聯(lián)儲主席鮑威爾認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會非常曲折。近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)慘淡，過去6周失業(yè)人數(shù)已經(jīng)超過3000萬。

　　美國總統(tǒng)特朗普威脅要針對病毒疫情采取報(bào)復(fù)行動。4月30日晚美國主流媒體集體報(bào)道稱，特朗普稱將就新冠疫情采取報(bào)復(fù)行動，他本人正在考慮各種選項(xiàng)。特朗普的言論令全球股市樂觀預(yù)期突然轉(zhuǎn)向緊張。

　　盡管有越來越多的證據(jù)表明冠狀病毒大流行和社會疏遠(yuǎn)措施對美國經(jīng)濟(jì)造成重創(chuàng)，但最近美股仍然反彈。

　　MRB Partners公司的分析師建議投資者謹(jǐn)慎觀望。他們在給客戶的一份報(bào)告中說：“股市的大幅反彈已經(jīng)超過了基本面，近期狀況可能令人失。許多國家當(dāng)局都在尋求重新開放經(jīng)濟(jì)，但要安全地重啟經(jīng)濟(jì)、并使其恢復(fù)到接近疫情爆發(fā)前的水平，將需要一系列的醫(yī)學(xué)突破和廣泛可得的治療方法。”

　　Capital Economics首席市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Higgins在研究報(bào)告中寫道：“我們預(yù)測從現(xiàn)在到明年年底，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將進(jìn)一步上漲。這反映了我們對經(jīng)濟(jì)活動獲得持續(xù)的巨額貨幣與財(cái)政政策支持、將從2020年下半年開始反彈的預(yù)期。”

　　他補(bǔ)充說：“不可否認(rèn)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)已經(jīng)在很大程度上挽回了冠狀病毒疫情爆發(fā)后蒙受的巨大損失。但現(xiàn)在還有兩個重大下行風(fēng)險(xiǎn)。首先，隨著經(jīng)濟(jì)的重新開放，遏制病毒的成果可能會被逆轉(zhuǎn)。第二，政策支持的共識可能會破裂。但是如果這些風(fēng)險(xiǎn)沒有成為現(xiàn)實(shí)，我們預(yù)計(jì)反彈將繼續(xù)。”

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾稱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程將非常曲折

　　相較于許多人對美國經(jīng)濟(jì)未來走勢的預(yù)測，美聯(lián)儲主席鮑威爾描繪出的是一個遠(yuǎn)遠(yuǎn)更加坎坷的前景：在找出新冠病毒的有效療法或疫苗之前，企業(yè)活動停停開開的局面還要持續(xù)數(shù)個月。

　　自從美國爆發(fā)新冠病毒疫情后，隨著“居家”令迫使大半經(jīng)濟(jì)活動遭到關(guān)閉，美國經(jīng)濟(jì)增長幾乎在一夜之間戛然而止。對于經(jīng)濟(jì)所受沖擊的深度及持久程度究竟如何，經(jīng)濟(jì)學(xué)家與美國政府官員存在分歧。

　　一些人士仍預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)將呈V型復(fù)蘇，從短暫的打擊中快速反彈。白宮高級顧問庫什納周三表示，到6月時，美國民眾的生活可能回歸“正常”，并稱“到7月時美國有希望再度生龍活虎。”

　　另外一些人士則預(yù)測會是U型復(fù)蘇，也就是需要花費(fèi)更多時間才能彈離底部。但隨著愈來愈多醫(yī)療專家警告秋季可能出現(xiàn)感染病例回升，經(jīng)濟(jì)增長也將因而再度轉(zhuǎn)頭向下，認(rèn)同W型復(fù)蘇之路的看法日益增強(qiáng)。

　　本月早前接受路透調(diào)查的45位經(jīng)濟(jì)分析師中，不到一半的人表示，美國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)“U”型復(fù)蘇。有10位分析師稱，美國經(jīng)濟(jì)將“V”型復(fù)蘇，五位認(rèn)為會“W”型復(fù)蘇。這次調(diào)查是在美國原油價(jià)格跌至負(fù)值之前進(jìn)行的。

　　鮑威爾在周三的講話中指出，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程會比“W”型更加曲折。他是在美聯(lián)儲最近一次政策會議后的記者會上發(fā)表的講話。美聯(lián)儲在這次會議上重申它將動用所有工具支持美國經(jīng)濟(jì)。

　　鮑威爾說現(xiàn)在的所有經(jīng)濟(jì)預(yù)測都“高度不確定”，他詳細(xì)解釋了為何他認(rèn)為在全球努力抗疫之際，美國經(jīng)濟(jì)將可能至少在一年或更長時間內(nèi)經(jīng)歷一系列的起起伏伏。

　　鮑威爾指出，全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“非常非常負(fù)面，隨著時間推移，這也可能打壓美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。”

　　達(dá)拉斯聯(lián)儲銀行行長羅伯特-卡普蘭（Robert Kaplan）周五表示，美國經(jīng)濟(jì)第二季度可能會萎縮30%，失業(yè)率可能會達(dá)到20%，到年底時失業(yè)率仍在8%-10%左右。

　　美歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟

　　新冠疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊益發(fā)嚴(yán)重，美國一項(xiàng)衡量工廠產(chǎn)出的指標(biāo)在4月份出現(xiàn)1948年有紀(jì)錄以來速度最快的萎縮，導(dǎo)致制造業(yè)就業(yè)人數(shù)急劇減少。

　　美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）周五公布的數(shù)據(jù)顯示，工廠產(chǎn)出指標(biāo)下降20多點(diǎn)，至27.5，就業(yè)指數(shù)下滑至27.5，為近71年以來最低水平。指數(shù)低于50表明活動萎縮。最新數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)正迅速惡化并邁進(jìn)衰退。

　　ISM制造業(yè)指數(shù)的下降程度小于預(yù)期，下降7.6點(diǎn)，至11年低點(diǎn)41.5，交貨期進(jìn)一步變長支撐了該指數(shù)。盡管交貨期變長通常意味著需求增加，但這次供應(yīng)商交貨指數(shù)觸及1974年來高位，卻是反映了在疫情當(dāng)中供應(yīng)鏈中斷和停工停產(chǎn)的影響。

　　Markit發(fā)布4月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)。指數(shù)從3月份的48.5下降至36.1；上年同月為52.6。高于50表示擴(kuò)張；低于50表示萎縮。

　　從美國近期公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，3月消費(fèi)者開支出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的暴跌。周三出爐的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)在第一季遭遇了自大衰退以來最嚴(yán)重萎縮，結(jié)束了美國歷史上持續(xù)時間最長的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。第一季GDP環(huán)比萎縮4.8%，創(chuàng)自2008年第四季度以來最嚴(yán)重萎縮，去年第四季環(huán)比年率為增長2.1%。

　　消費(fèi)者開支暴跌7.6%，創(chuàng)自1980年第二季以來的最大降幅，去年第四季的消費(fèi)者開支增長1.8%。3月個人所得驟降2.0%，為2013年1月以來最大降幅，反映薪酬減少。

　　美國勞工部表示，截至4月25日的一周，初請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為383.9萬。雖然較前一周的444.2萬人有所下降，標(biāo)志著申請人數(shù)連續(xù)第四周下降，但這一數(shù)字仍處于幾個月前不可想象的水平。路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，上周初請失業(yè)金人數(shù)將為350萬人。初請失業(yè)金人數(shù)在截至3月28日的一周達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的686.7萬人。

　　過去6周內(nèi)，美國的初請失業(yè)金人數(shù)累計(jì)達(dá)到3030萬。

　　3月通脹有所放緩，扣除波動較大的食品和能源的核心PCE物價(jià)指數(shù)較前月下降0.1%。這是自2017年3月以來的最低讀數(shù)，2月為上升0.2%。美國3月核心PCE物價(jià)指數(shù)較上年同期上升1.7%，2月為上升1.8%。

　　核心PCE物價(jià)指數(shù)是美聯(lián)儲最為關(guān)注的通脹數(shù)據(jù)，用來衡量經(jīng)濟(jì)是否達(dá)到了聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)。未失業(yè)的美國人也傾向于將現(xiàn)金儲存起來，儲蓄率從2月的8.0%推高至13.1%，這也是1981年11月以來的最高水平。

　　歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面，今日公布的英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份英國制造業(yè)PMI為32.6，創(chuàng)歷史最低。產(chǎn)量、新訂單、雇傭和出口業(yè)務(wù)均創(chuàng)下歷史性收縮。

　　歐洲央行發(fā)布了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期報(bào)告，表示其預(yù)期今年歐元區(qū)GDP將在溫和、中等和嚴(yán)重三種設(shè)想場景下下跌5%、8%和12%。在嚴(yán)重情況下，二季度實(shí)際GDP可收縮15%，然后在三、四季度分別增長6%和3%，GDP直到2022年年底才可恢復(fù)至2019年年底的水平。

　　歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩表示，將會在必要情況下調(diào)整緊急抗疫購債計(jì)劃（PEPP）。他強(qiáng)調(diào)，第二季度經(jīng)濟(jì)萎縮將會“更加明顯”，信心指數(shù)表明需求將持續(xù)保持低迷，通脹前景存在很大不確定性。

　　財(cái)報(bào)顯示冠狀病毒疫情影響業(yè)績

　　周四收盤后，美國主要股指中一些權(quán)重最大的公司公布財(cái)報(bào)，顯示業(yè)績結(jié)果好壞參半。

　　亞馬遜（AMZN）宣布第一財(cái)季銷售收入同比增長26%。但該公司警告稱，與冠狀病毒疫情相關(guān)的預(yù)期成本為40億美元，可能使其營業(yè)利潤出現(xiàn)15億美元的虧損。

　　蘋果公司（AAPL）公布的季度收入與去年同期基本持平，并且由于冠狀病毒疫情大流行的不確定性，該公司拒絕提供未來的業(yè)績指引。

　　焦點(diǎn)個股

　　美國聯(lián)合航空、達(dá)美航空、美國航空集團(tuán)等航空股普遍下挫。

　　蘋果財(cái)報(bào)超預(yù)期，但拒絕提供當(dāng)季業(yè)績指引。周四盤后，蘋果公布第二財(cái)季財(cái)報(bào)，營收和利潤均超出華爾街預(yù)期，但蘋果首席執(zhí)行官庫克（Tim Cook）表示，由于疫情造成的不確定性，無法提供當(dāng)前季度的業(yè)績指引。

　　蘋果第二財(cái)季（截至3月31日）營收583億美元，市場預(yù)期545億美元，去年同期580億美元；凈利潤112.5億美元，市場預(yù)期105億美元，去年同期115.6億美元；

　　公司主要產(chǎn)品iPhone、iPad、Mac都出現(xiàn)不同程度下滑，服務(wù)和可穿戴設(shè)備則出現(xiàn)增長并創(chuàng)下季度紀(jì)錄。

　　對于未來，庫克坦言稱“無法預(yù)測。”

　　亞馬遜營收好于預(yù)期，但40億美元安全保障支出打擊股價(jià)。美國電商巨頭亞馬遜公布今年第一季度業(yè)績，財(cái)報(bào)顯示亞馬遜一季度凈銷售額達(dá)755億美元，同比增長27%，高于市場預(yù)期的736億美元。在美國會計(jì)規(guī)則下，凈利潤達(dá)25億美元，同比下降29%，低于市場預(yù)期。

　　受新冠肺炎疫情影響，亞馬遜的流量有明顯增長，CEO貝索斯預(yù)計(jì)今年第二季度或?qū)?shí)現(xiàn)40億美元甚至更高的營業(yè)利潤，但他表示，公司將計(jì)劃花費(fèi)40億美元或更多利潤，用于向客戶提供產(chǎn)品和保障員工安全的相關(guān)支出，例如為全體員工提供免費(fèi)的新冠病毒檢測。

　　石油股當(dāng)中，埃克森美孚32年來首次季度虧損，雪佛龍業(yè)績超預(yù)期。

　　埃克森美孚2020年第一季度凈虧損6.1億美元，為至少32年以來的首次季度虧損，市場預(yù)期凈利潤5.87億美元，去年同期凈利潤23.5億美元。

　　但另外一家石油巨頭雪佛龍2020財(cái)年第一季度營收為315.01億美元，同比下滑10.5%，好于市場預(yù)期的293.83億美元；歸母凈利潤為35.99億美元，同比增長35.9%，好于市場預(yù)期的12.59億美元；每股收益為1.93美元，好于預(yù)期的0.96美元，去年同期為1.39美元。

　　吉利德科學(xué)CEO表示，公司正與美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）迅速開展合作，讓瑞德西韋獲得批準(zhǔn)。公司將繼續(xù)努力，讓世界各地的患者都能獲得并負(fù)擔(dān)得起新的藥物。

　　另據(jù)報(bào)道，F(xiàn)DA已授權(quán)許可瑞德西韋的緊急使用。

　　吉利德科學(xué)公司第一季度財(cái)報(bào)低于預(yù)期，2020年第一季度營收55.5億美元，同比增加5.1%，略好于市場預(yù)期的54.52美元；第一季度凈利潤15.51億美元，同比下滑21.5%，不及市場預(yù)期19.7億美元。

　　特斯拉將Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級版價(jià)格下調(diào)至27.155萬元。特斯拉官方宣布，即日起，中國制造Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級版基礎(chǔ)售價(jià)將會調(diào)整為291800元，根據(jù)此基礎(chǔ)售價(jià)計(jì)算，補(bǔ)貼后售價(jià)為271550元。此前，中國制造Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級版售價(jià)為30.355萬元。

　　特斯拉對外事務(wù)副總裁今日還表示，上海工廠二期廠房正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)中國產(chǎn)Model Y明年上市。

　　西部數(shù)據(jù)第三財(cái)季凈利潤低于市場預(yù)期。

　　波音宣布將分七個階段發(fā)行250億美元的債券。

　　其他市場

　　周五德國、意大利、西班牙及許多歐洲國家股市因五一國際勞動節(jié)休市。英國富時100指數(shù)收盤下跌138.01點(diǎn)，跌幅2.34%，報(bào)5723.60點(diǎn)。

　　澳大利亞股市收跌4.22%，日本日經(jīng)225指數(shù)收跌2.8%。

　　黃金期貨價(jià)格周五收于重要的1700美元關(guān)口上方。對冠狀病毒大流行及其對全球經(jīng)濟(jì)的影響再次引起人們的擔(dān)憂，提振了對黃金的避險(xiǎn)需求。但本周黃金期貨價(jià)格仍錄得下跌。

　　FXTM貨幣策略和市場研究全球負(fù)責(zé)人Jameel Ahmad表示：“圍繞冠狀病毒的不確定性極高，市場試圖理解人們的應(yīng)對方式，這就是今天的市場主題。”

　　他表示：“隨著一款冠狀病毒疫苗的研發(fā)取得進(jìn)展，以及經(jīng)濟(jì)的逐步重新開放，黃金在早間交易中取得的漲幅逐漸消失。”

　　他補(bǔ)充道：“不過，美國傳染病研究與政策中心的報(bào)告確實(shí)警告說，冠狀病毒疫情可能會持續(xù)長達(dá)兩年之久。那將支持對黃金的避險(xiǎn)需求。”

　　紐約商品交易所6月交割的黃金期貨上漲6.70美元，漲幅為0.4%，報(bào)收于每盎司1700.90美元。昨日該期貨收跌1.1%。

　　根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，基于最活躍合約計(jì)算，黃金期貨價(jià)格在4月上漲了6.1%，但本周下跌了約2%。

　　紐約商業(yè)交易所6月份交割的西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格上漲94美分，漲幅為5%，報(bào)收于每桶19.78美元。道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，該期貨本周上漲16.8%。

　　6月WTI期貨在過去兩個交易日共上漲了52%，但該期貨在4月仍下跌8%，今年迄今已下跌近68%。

　　作為全球原油價(jià)格基準(zhǔn)的倫敦洲際交易所7月布倫特原油期貨價(jià)格下跌4美分，跌幅0.2%，收于每桶26.44美元。本周該期貨合約上漲6.6%。

　　按照4月達(dá)成的協(xié)議，石油輸出國組織及其盟國（OPEC+）將于5月和6月每天減少970萬桶的產(chǎn)量，以應(yīng)對因?yàn)榉乐构跔畈《疽咔閿U(kuò)散而采取的旅行限制措施造成的全球原油需求嚴(yán)重下降。

責(zé)任編輯：張俊 SF065