外媒稱，美國股市和債市同時反彈，一些投資者擔(dān)心這種非典型模式意味著1月份股市反彈注定會遭遇痛苦的逆轉(zhuǎn)。

　　據(jù)美國《華爾街日報》網(wǎng)站2月3日報道，今年年初，主要股指表現(xiàn)樂觀，這是自20世紀(jì)80年代以來表現(xiàn)最好的1月份。但短期和長期政府債券的收益率數(shù)月持續(xù)下滑，這一動向表明外界對美國經(jīng)濟前景越來越悲觀。

　　報道稱，基準(zhǔn)10年期國債收益率已連續(xù)3個月下降。這是自2015年夏天以來最長的月度跌幅。投資銀行瑞杰金融公司固定收益資本市場主管凱文·吉迪斯表示：“股市看世界和債券市場看世界之間顯然存在隔閡。”投資者面臨的風(fēng)險是，當(dāng)兩個市場觀點趨同時，股市可能會遭遇新一輪波動。未來一周，投資者可能會對經(jīng)濟前景有更清楚的了解，因為政府將公布服務(wù)業(yè)領(lǐng)域和失業(yè)人數(shù)的最新數(shù)據(jù)。對許多債券投資者來說，收益率下降是比較容易解釋的。美國經(jīng)濟在過去一年中表現(xiàn)出了一些疲軟，從搖搖欲墜的房產(chǎn)銷售到制造業(yè)活動減速，再到消費者信心減弱。

　　吉迪斯說：“我們不知道下一次衰退的起因是什么，但與此同時，它被轉(zhuǎn)到了另一邊，因此不會看到太多刺激經(jīng)濟增長的因素。”這并不是說分析人士和投資者認為衰退即將來臨。接受《華爾街日報》采訪的經(jīng)濟學(xué)家估計，盡管美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長不大可能達到2018年那樣，但2019年的年增長率仍將達到2.2%。2月1日公布的就業(yè)報告顯示，1月份美國新增了30.4萬個就業(yè)崗位，遠遠超過經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期。不過，隨著2017年稅改的提振作用逐漸消退，以及全球經(jīng)濟前景黯淡，投資者表示很難想象股市會繼續(xù)以1月份的速度上漲。

　　報道稱，富國銀行投資研究所所長達雷爾·克朗克說，盡管反彈在一定程度上可歸因于外界對貿(mào)易談判和貨幣政策的愈發(fā)樂觀，但很大程度上可能是因為在許多人認為過度拋售后，一些投資人重返股市。克朗克表示：“股市面臨的問題是，我們是從去年12月的超賣水平反彈，還是真的反彈？”他補充稱，他的公司最近縮小了對小市值股票的敞口，因為該公司認為，1月份11%的漲幅讓股票估值看起來“有點兒肥”。

　　報道表示，對股市起到提振作用的一大因素是，市場相信美聯(lián)儲將維持短期利率不變。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在最近一次為期兩天的政策會議后表示“加息的理由有所減弱”。隨后，主要指數(shù)1月30日上揚。這讓投資者松了一口氣，他們注意到對美聯(lián)儲過快收緊貨幣政策的擔(dān)憂在2018年大部分時間里對股市和債市都造成了壓力。當(dāng)利率上升過快時，就會抑制消費支出和借貸，使經(jīng)濟陷入衰退。克朗克說：“我認為，我們目前擁有一個非常好的市場環(huán)境。”但分析人士說，美聯(lián)儲的政策轉(zhuǎn)變——盡管這似乎是為股市提供慰藉——也表明全球經(jīng)濟正以超出央行去年預(yù)期的速度惡化。

責(zé)任編輯：孟然