自從2018年中期達到233美元以來，蘋果（AAPL）已經損失了約37%的市值，深陷下行趨勢。這同時也意味著伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）（BRK-a）的投資損失了216億美元，至少在賬面上看來如此。即使考慮到伯克希爾雄厚的資產背景，這也是一筆巨額損失。但是，如果你認為沃倫巴菲特擔心他的投資，那就再想一想。事情往往與大眾以為的恰恰相反。

　　蘋果于2016年初首次出現在Berkshire Hathaway的股票投資組合中。最初購買了約980萬股，當時價值約10億美元，彼時的伯克希爾投資規模相對較小。更重要的是，最初的購買決定根本不是來自巴菲特，而是他的一名選股員Ted Weschler或Todd Combs最初敲定的。但在下一季度，伯克希爾就增加了542萬股。從那時起，伯克希爾對蘋果的股權幾乎每個季度都有所增加。即便在最近的下跌之后，也是該公司投資組合中最大的股票持倉。

　　事實上蘋果擁有巴菲特所喜愛的一些品質，諸如他本人非常尊重蘋果首席執行官庫克，而且該公司擁有大量現金，同時它繼續產生大量的自由現金流。此外，蘋果公司正在回購股票，這是巴菲特認為公司股價嚴重低估的一種跡象。而且，巴菲特喜歡蘋果公司的“粘性”業務。該公司擁有非常忠誠的客戶群，并且事實證明，競爭對手搶占它的市場份額是非常困難的，如果不是不可能的話。隨著Apple的服務業務（Apple Music等）繼續增長，這條護城河會變得更加廣闊。同樣重要的是，巴菲特購買它是因為他認為這是一項超過10年或20年的良好投資，因為沒有人會根據明年下雨與否來購買農場。換句話說，巴菲特真的不在乎蘋果的任何特定季度（或年份）的銷售數據。只要公司繼續保持其市場份額和競爭優勢，該股票的長期投資價值就完好無損。

　　當然，沒有人喜歡看他們的投資價值下降。話雖這么說，巴菲特歷來喜歡兩種特定事物的組合：一只他喜歡的股票是以折價交易，而伯克希爾擁有大量現金可供使用。現在兩者都符合這種情況。事實上，伯克希爾在第三季度末擁有超過1000億美元的現金，比巴菲特堅持要維持的現金多出800億美元。現在，我們不知道巴菲特和他的團隊在動蕩的第四季度做了什么，但如果巴菲特沒有任何行動，會讓人感到非常驚訝。（中文投資網）

責任編輯：郭明煜