新浪美股 北京時間12月17日訊，高盛集團提出了針對明年股市高度不確定性的解決方案：防御。

　　“明年市場的走勢將取決于投資者對當前經濟擴張持續時間的看法，”David Kostin牽頭的策略師在12月14日發布的一份報告中稱。“投資者應該增加投資組合的防御性。”

　　Kostin牽頭的策略師上個月預計標普500指數到明年年底可能攀升至3000點，但現在認為賦予這個結果的概率只有50%，另有30%可能性跌至2500點，20%可能性漲至3400點。

　　“我們對2019年的美國股市預測呈肥尾分布，”策略師們在周五的報告中承認。

　　標普500指數周五勉強收在2600點，比9月創下的紀錄高點下跌超過11%。Kostin維持對標普500指數年底目標2850點的預測，低于彭博調查所得預期中值3000點。接受彭博調查的分析師對2019年底預測中值是3079點。

　　高盛稱，最近拜訪客戶可知，“很多”投資者認為美國經濟將在2020年陷入衰退，這很令人擔心，因為自1928年以來，衰退年份的前一年，股市有四分之一的可能性下跌超過10%。

　　“如果經濟在2020年中開始下滑，那么股市估值可能在2019年下半年見頂，”報告說。“我們的下端預測2500點反映了投資者在2019年底前開始消化2020年潛在經濟衰退。”

　　策略師表示，明年股市風險不僅僅是下行風險。他們觀察到，自1928年以來，在非衰退年份的前一年，標普500指數有61%的情況上漲超過10%。因此，從歷史經驗看，如果美國經濟再堅挺久一點，那么股市可以表現很好。

　　考慮到不確定性，高盛建議增加投資組合的防御性，建議超配公用事業、通信服務和信息技術板塊，建議低配非必需消費品、工業、材料和房地產股。

責任編輯：張國帥