美國時間11月6號，美國迎來2018年中期選舉投票日。中期選舉被認(rèn)為是影響特朗普任期后半段政令推行的關(guān)鍵一役，不僅關(guān)乎下階段美國政治格局，其結(jié)果對金融市場也將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　而剛剛，投票結(jié)果已經(jīng)基本出來了。

　　特朗普所在的共和黨拿下了參議院，而眾議院則被民主黨拿下了。

　　

　　中期選舉結(jié)果出爐：民主黨拿下眾議院

　　美國中期選舉于當(dāng)?shù)貢r間周二（6日）早上6時正式開始投票，選舉結(jié)果將影響總統(tǒng)特朗普余下約2年的施政，以及2020年大選。

　　雖然投票還在繼續(xù)，但根據(jù)目前的投票，民主黨已經(jīng)拿下眾議院201票，遠(yuǎn)超共和黨186票。福克斯新聞（Fox News）、CNN等媒體已經(jīng)根據(jù)模型推演預(yù)測，民主黨時隔8年將重新奪眾議院。

　　

　　

　　特朗普所在的共和黨則拿下參議院。

　　

　　美國總統(tǒng)特朗普致電眾議院民主黨領(lǐng)袖佩洛西，祝賀民主黨在中期選舉中贏得眾議院多數(shù)席位。

　　什么是中期選舉？

　　中期選舉是美國在每四年總統(tǒng)大選期間所舉行的國會和地方州市一級的選舉，由于時間上剛好位于兩次大選中間，因此冠名中期選舉。中期選舉向來被視為對每位在任總統(tǒng)和執(zhí)政黨政績的一次期中檢驗，也給選民提供了他們對現(xiàn)任政府傾訴不滿、抑或表達(dá)支持的機(jī)會。

　　中期選舉定于偶數(shù)年份的11月的第一個周二。2018年的中期選舉，被定在了11月6日。

　　一般而言，中期選舉將就下列5項議題進(jìn)行投票：

　　1、改選全部435個眾議院議席；

　　2、改選參議院1/3席位，即改選100名參議員中的34名；

　　3、通過特別選舉選出另外3個參議員席位；

　　4、37個州選舉新州長；

　　5、選舉地方各州、縣舉行的立法和行政機(jī)構(gòu)。

　　其中參眾兩院選舉則最為關(guān)鍵，原因在于美國憲法賦予其制衡的權(quán)利。

　　眾議院可彈劾聯(lián)邦官員，并通過簡單多數(shù)表決通過彈劾；有權(quán)批準(zhǔn)稅收等相關(guān)財政法案；在選舉團(tuán)出現(xiàn)爭執(zhí)時，有權(quán)決定總統(tǒng)人選。

　　參議院對總統(tǒng)起到監(jiān)督作用，總統(tǒng)簽署各項文件、人事任免（如內(nèi)閣、最高院法官）等需要先得到參議院通過，僅部分國際協(xié)定除外。

　　作為中期選舉的重頭戲，國會選舉將會決定未來兩年國會的掌控權(quán)，也受到媒體和政壇廣泛的關(guān)注。

　　中期選舉將影響特朗普施政和2020年選舉等

　　國會是美國最高立法機(jī)構(gòu)，由參議院和眾議院組成，兩院共同負(fù)責(zé)起草和制定法律，參議院還有權(quán)批準(zhǔn)或否決總統(tǒng)對政府高層人員及聯(lián)邦法官的提名。兩院議員由各州選民直接選舉產(chǎn)生。國會每兩年為一屆，目前的國會是第115屆。

　　而本次中期選舉備受矚目，主要原因有以下：

　　市場更多希望看到美國國會格局的變化能對特立獨行的特朗普執(zhí)政思路形成一定的約束。

　　首先，中期選舉將決定國會多數(shù)席位政黨和部分州州長。如果執(zhí)政黨能夠在國會占據(jù)多數(shù)席位，那么將有利于未來各項經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管政策的實施；而如果另一個政黨占據(jù)了國會的多數(shù)席位，那么總統(tǒng)在行使權(quán)力時將受到很大牽制。

　　其次，兩黨競爭激烈宣揚(yáng)執(zhí)政理念，提升民眾對該黨派好感，為下一屆的總統(tǒng)選舉做準(zhǔn)備。

　　最后，由于2020年美國將進(jìn)行十年一次的人口普查，屆時將重新劃分選區(qū)，這對2020—2030年各大選舉的局勢具有重要的影響。

　　十大影響搶先看

　　此次民主黨奪回眾議院的控制權(quán)，一定程度上將限制特朗普的作為。

　　平安證券研究所認(rèn)為，具體影響有以下十大方面：

　　1、對于美國經(jīng)濟(jì)的影響：或?qū)⒂谝荒曜笥亿吘?/p>

　　2、貿(mào)易爭端：特朗普政府的談判效率將會受到一定影響，歐盟、日本與美國的貿(mào)易談判可能遷延日久

　　3、中美關(guān)系：影響幾何？

　　4、全球經(jīng)濟(jì)：由分化將逐漸走向收斂

　　5、新興市場：資本外流壓力將稍緩

　　6、美元指數(shù)：短期：窄幅震蕩；中期：漲勢趨緩甚至略有回落

　　7、美長債收益率：仍將維持高位

　　8、美股：短期：窄幅震蕩；中期：下行壓力也將增加

　　9、全球風(fēng)險資產(chǎn)：緩和新興市場貨幣的貶值預(yù)期，也會導(dǎo)致全球風(fēng)險資產(chǎn)承壓

　　10、利好的資產(chǎn)：短期可能利好新興市場貨幣；中期可能利好黃金、日元等避險資產(chǎn)

　　興業(yè)研究外匯商品團(tuán)隊認(rèn)為：

　　1、財政方面，民主黨可能加強(qiáng)財政約束，使得特朗普繼續(xù)加碼財政刺激的立法難度加大。

　　2、貿(mào)易方面，民主黨對待歐盟和日本的態(tài)度可能更加溫和，但在中國問題上可能支持特朗普的強(qiáng)硬做派。特朗普退出 WTO 的可能性下降。

　　3、若民主黨控制眾議院，可能發(fā)起對特朗普的彈劾案（只需眾議院簡單多數(shù)通過，參議院舉行聽證）。

　　4、短期而言，民主黨奪回一院將使得市場對加碼財政刺激的預(yù)期下降，利空美元指數(shù)。

　　5、中長期而言，財政約束將減輕未來美元指數(shù)的貶值壓力。但同時財政刺激受到約束后，經(jīng)濟(jì)增長和通脹回升的動能趨弱，使得美聯(lián)儲加息迫切性下降。中期對美元影響中性。

　　國泰君安認(rèn)為：

　　民主黨控制眾議院使得共和黨在內(nèi)政上還是難有作為，但共和黨為了2020總統(tǒng)選舉，并考慮當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)情況，有可能在2019年和中國達(dá)成框架協(xié)議。

　　中期選舉后，一方面，特朗普政府的內(nèi)政將難有大作為，也就是說很難從內(nèi)需方面來支撐經(jīng)濟(jì)；另一方面，美國經(jīng)濟(jì)增速高峰大概率已經(jīng)過去，但美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)景氣很有可能持續(xù)至明年年中，不過會對外部沖擊越來越敏感。

　　我們測算，中國對美國出口價格對美國整體CPI的影響明顯，一年內(nèi)累計彈性可以達(dá)到0.3-0.4。如果貿(mào)易戰(zhàn)范圍擴(kuò)大，美國通脹上行，迫使美聯(lián)儲更快地加息，對美國經(jīng)濟(jì)更加不利，這將會使得特朗普2020年大選選情堪憂。

　　我們預(yù)計2019年夏天（美國2020年大選準(zhǔn)備之前），中美貿(mào)易摩擦將可能達(dá)成一個中期的框架協(xié)議，但今年11月底之前是不太可能的。當(dāng)前雙方立場差距較遠(yuǎn)，短期有實質(zhì)性突破非常困難，月底雙方領(lǐng)導(dǎo)人在G20的會面并非針對達(dá)成最終協(xié)議的。

　　預(yù)計到明年上半年，雙方會對前一階段貿(mào)易戰(zhàn)對經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行評估，并最終在夏天達(dá)成一個中期框架協(xié)議。

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為：

　　如果民主黨奪得眾議院且兩黨未達(dá)成妥協(xié)，那么特朗普政策料將部分受阻。我們或?qū)⒖吹街行缘呢斦撸~ 外的擴(kuò)張性財政政策被駁回，政府面臨關(guān)門風(fēng)險）+漸近收緊的貨幣政策（漸近式加息）+放松的移民政策和延 續(xù)的貿(mào)易政策。在沒有額外刺激的政策下，隨著美國利率的上行，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇拐點漸近，資本市場短期延續(xù)波動。

　　

　　

　　市場表現(xiàn)如何？

　　美元指數(shù)坐過山車

　　7日亞市交易階段早盤，國際市場上美元指數(shù)呈現(xiàn)大起大落之勢，指數(shù)一度跌破96關(guān)口，于北京時間8時前后下探95.88，創(chuàng)兩周新低，較前收盤價跌約0.33%，后又迅速拉升翻紅，重上96關(guān)口，截至中午12點半，報95.92，較前收盤價跌約0.32%。目前美國中期選舉正進(jìn)行，市場預(yù)期選舉結(jié)果對美元、美債乃至全球金融市場都有較大影響。

　　

　　臨近午間，美股期貨漲幅明顯縮小。美國10年期國債亞市盤初也快速走高，隨后掉頭向下，臨近午間結(jié)果即將出爐時再度上行，推動收益率快速走低。

　　

　　黃金走勢：

　　

責(zé)任編輯：張玉潔 SF107