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太火爆！逾200家機構組團調研這家光伏企業！高瓴資本密集調研光伏這一細分領域，誰會是下一單？
原創 王軍
近期，A股窄幅波動，市場整體處于弱勢調整狀態，但機構調研熱情仍維持高位水平。
4月25日，此前曾高調入股格力電器、隆基股份的高瓴資本以及景林資產、朱雀基金等明星私募，中信證券、東吳證券、天風證券等多家券商機構，易方達、華夏基金、南方基金等多家基金公司組團調研逆變器廠商錦浪科技。
逆變器出貨持續高增
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4月26日，錦浪科技發布2020年年度報告顯示，2020年，公司實現營業收入20.84億元，同比增長82.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.18億元，同比增長151.30%。公司擬以資本公積金向全體股東每10股轉增7股。
據介紹，公司專注于分布式光伏發電領域，為一家專業從事分布式光伏發電系統核心設備組串式逆變器研發、生產、銷售和服務的高新技術企業。公司的主要產品為組串式逆變器，是太陽能光伏發電系統不可缺少的核心設備。
公司年報顯示，2020年并網逆變器業務收入達19.82億元，同比增長84.69%，該業務也是公司主要收入來源，2020年該業務收入占比達95.08%。儲能逆變器業務收入0.37億元，同比增長115.42%。新能源電力生產業務收入0.38億元，同比增長509.31%。
報告期內，公司已投運的分布式光伏電站分布于浙江、江蘇、廣東等省份，數量為121個，總裝機容量約106.27MW。
同時，公司披露2021年一季報顯示，公司實現營收6.17億元，同比增長119.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.06億元，同比增長81.29%。
受益于光伏行業大環境的向好趨勢，新客戶不斷導入，訂單持續增加，公司一季度業績保持了穩健增長的態勢。此外，在接受機構調研時，據公司透露，一季度儲能逆變器實現銷售收入約3600萬元，已與2020年全年基本持平。
逾200家機構組團調研錦浪科技
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受新冠肺炎疫情、全球市場供需變化嚴重影響，近期用于光伏逆變器的核心元器件芯片、IGBT功率器件等極度緊缺，價格出現上漲。另外，銅、鋁等原材料價格也不斷攀升，供應鏈情況日益緊張。
在此背景下，逆變器漲價以傳導部分成本壓力已是業界普遍預期，近期，江蘇固德威電源科技股份有限公司以及廣東省古瑞瓦特新能源有限公司兩家光伏逆變器生產商已經率先發出漲價通知。與此同時，下游企業也加緊鎖定中長期訂單，據錦朗科技一季報顯示，公司一季度新客戶不斷導入，訂單持續增加，目前國內外市場訂單處于飽滿狀態。
由于戶用光伏的快速發展超預期疊加芯片短缺的影響，有專家認為逆變器或有可能出現緊缺壓力，逆變器將是今年光伏行業的戰略資源。
4月25日，作為國內主流逆變器廠商之一，錦浪科技接受了逾200家機構組團調研，其中不乏有高瓴資本、景林資本、盤京投資等明星私募，中國人壽、太平洋、平安等險資參與，華夏基金、易方達、南方基金、興證全球等多家基金公司以及中國阿爾法基金（China Alpha Fund）、淡泰資本（Dantai Capital）、Mighty Divine、TX Capital、施羅德投資管理等多家外資機構也在列。
2020年公司逆變器出貨48.2萬臺，預計對應約9GW出貨，同比增長125%左右。一季度出貨臺數是15萬臺左右。公司預計今年國內總裝機可能還是做到 30%新增增速，往年看上半年比下半年相對淡一點，今年公司目標是18GW，同比去年翻倍。
海外市場布局方面，2020年年報顯示，公司海外收入占比達60.4%，國內40%不到。公司表示，歐洲更多是做主力國家，但是非主要市場在快速崛起，所以在歐洲發展快的市場積極布局，整個歐洲就兩個思路，隨著市場增長而增長、布局新興歐洲市場。美國之前以戶用為主，現在也布局了電站，公司也希望美國有大的進展，今年隨著拜登上臺后關稅政策會明朗。
高瓴資本密集調研光伏產業鏈個股
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因“30·60碳目標”，2020年光伏企業備受市場關注，資本大鱷高瓴資本也大手筆殺入，入股隆基股份、通威股份，這些公司在高瓴投資入駐后股價也是紛紛大漲。
值得一提的是，高瓴資本入局光伏新能源板塊時間并不長，但近期頻頻調研光伏這一細分領域。在調研錦浪科技之前，高瓴資本還調研了陽光電源，而兩家公司均為光伏逆變器生產企業。業內人士預計，在充分調研后，不排除未來高瓴資本會繼續加大對光伏企業投資。
今年3月29日，陽光電源公布機構調研信息顯示，高瓴資本王以哲對公司進行了調研。值得一提的是，陽光電源今年2月3日發布定增預案，計劃募資41.56億元，而在陽光電源發布定增預案之前的1月26日，陽光電源董事長曹仁賢的朋友圈里就發布了一張與張磊的合照，并配文“拜會高瓴資本創始人高磊”。這不由得引人遐想，高瓴資本會像入局隆基股份一樣，通過定增成為公司股東嗎？
陽光電源和錦浪科技雖然都同處于大熱的新能源賽道，但在光伏細分領域，陽光電源才是龍頭企業。公司近日披露的2020年報顯示，報告期內實現營業收入192.86億元，同比增長48.31%；實現歸母凈利潤19.54億元，同比增長118.96%。2020年公司光伏逆變器出貨35.5GW，同比大幅增長116.11%，其中國內13GW、海外22GW，海外多個國家和地區實現市占率第一，全球市占率27%左右。
儲能方面，2020年公司儲能系統全球發貨800MWh，實現營收11.69億元，同比大幅增長115.2%。目前公司儲能系統廣泛應用在美、英、德等成熟電力市場，不斷強化風光儲深度融合。在北美，陽光電源的工商業儲能市場份額超過20%；在澳洲，通過與分銷商的深度合作，公司戶用光儲系統市占率超過24%。
實際上，在高瓴資本調研陽光電源之前，旗下人民幣私募證券基金管理平臺禮仁投資已提前入股。陽光電源2020年年報顯示，禮仁投資持有陽光電源900萬股，占總股本比例0.62%。
公開資料顯示，高瓴資本是一家專注于長期結構性價值投資的投資公司，在光伏賽道方面，高瓴資本在2020年下半年加快了布局步伐，目前已投資隆基股份、通威股份等多家A股光伏企業，誰會是高瓴資本的下一單，是目前市場關注的焦點內容之一。
從目前高瓴資本已經調研的陽光電源和錦浪科技來看，業內人士指出，“不談價格，只談最好”，是高瓴資本在新能源企業投資的普遍做法，行業龍頭企業，高領資本往往會不惜重金入局，而從陽光電源和錦浪科技所處細分行業地位來看，高領資本入局陽光電源概率會大些。
特別提示：本文不構成投資建議。
責任編輯：楊紅卜
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