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新冠疫情爆發(fā)以來，許多做護理生意的企業(yè)因為口罩業(yè)務迎來了一波機遇，比如穩(wěn)健醫(yī)療不久前登陸A股。而做一次性衛(wèi)生用品的豪悅護理也在不久前成功上市，借著這股東風，可靠護理也遞交了招股說明書。
資料顯示，可靠護理專注于一次性衛(wèi)生用品的設計、研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括嬰兒護理用品、成人失禁用品、口罩、寵物衛(wèi)生用品等。
2020年上半年，可靠護理營業(yè)收入為7.99億元，其中嬰兒護理用品貢獻3.97億元、成人失禁用品貢獻2.05億元，口罩的營收達1.53億元、占比約20%。值得注意的是，可靠的口罩業(yè)務不具備可持續(xù)性，公司已自2020年6月暫停口罩生產。今年上半年口罩1.53億元的營業(yè)收入為公司帶來了近1.1億元的毛利，占主營業(yè)務毛利總額的42.63%，若口罩的盈利不能延續(xù)，公司的利潤率或許將面臨較大幅度的下滑。從招股書披露數據來看，可靠護理的口罩單價為1.95元/片。
另外，可靠護理前兩大客戶均為關聯(lián)方，公司業(yè)績獨立性有所欠缺。
公司主要客戶菲律賓JS與持有公司3.68%股份的股東PACKWOOD系同一實際控制人控制，2017年-2019年及2020年上半年，可靠護理對其銷售的營業(yè)收入占比分別為40.41%、36.65%、34.35%、28.38%，菲律賓JS連續(xù)3年半占據公司第一大客戶的位置；第二大客戶為杜迪公司，2018年-2019年及2020年上半年占營業(yè)收入的比例分別為10.18%、12.79%、12.02%，同樣的，杜迪公司也為可靠護理關聯(lián)方，其與可靠護理子公司可艾公司的少數股東健合香港同受H&H國際控股控制。
值得注意的是，可靠護理2020年上半年經銷商數量大幅下滑，而公司并未解釋經銷商數量減少的原因。據招股書披露，2017年-2020年上半年，可靠護理經銷商數量分別為603家、447家、491家、373家，公司僅解釋2018年數量減少是因為主動清理銷售額較小的經銷商，提高管理效率，但對2020年上半年經銷商再次劇烈變動的原因只字未提。
在欲登陸資本市場之前，可靠護理精準卡時間進行了一次巨額分紅。招股書顯示，2019年底，公司向全體股東每股分配現(xiàn)金股利0.5元，總計現(xiàn)金分紅9995萬元，當年公司凈利潤僅8745萬元。目前，金立偉、鮑佳夫婦直接間接持股84.5%，按此比例計算，夫妻二人2019年單年分紅可得8446萬元。
責任編輯：常福強
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