“籠子”出漏洞？N康泰尾盤推高至308元再腰斬至118元，價(jià)格籠子質(zhì)疑四起，成交數(shù)據(jù)表明其實(shí)另有“隱情”

　　來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

　　財(cái)聯(lián)社（深圳，記者 覃澤俊）訊，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首日，臨近收盤6分鐘內(nèi)卻迎來(lái)了一只創(chuàng)業(yè)板上市新股的股價(jià)巨震，一時(shí)間成為熱議話題。

　　上市首日，N康泰（300869.SZ）在尾盤出現(xiàn)急升急跌行情，引來(lái)市場(chǎng)關(guān)注。趨勢(shì)相似的還有N天陽(yáng)，3分鐘巨震達(dá)67.81%。

　　收盤后不久，市場(chǎng)關(guān)于價(jià)格籠子的討論聲逐漸增多，認(rèn)為系由深交所的籠子失效導(dǎo)致了兩股尾盤價(jià)格的急升急降。

　　但據(jù)財(cái)聯(lián)社記者的一線了解，兩股尾盤價(jià)格推高，其實(shí)并沒有受限價(jià)報(bào)單與價(jià)格籠子的影響，交易數(shù)據(jù)來(lái)看，最后推高價(jià)格的成交非常零散，最后成交時(shí)段，先是賣方惜售，賣單很少，買單沒有對(duì)手方，單方面快速推高價(jià)格，賣單較少，T+1交易也是一個(gè)原因；而另一方面，獲利盤的急速涌出，又導(dǎo)致價(jià)格快速回落。

　　盤后微信號(hào)“看懂龍頭股”的一個(gè)觀點(diǎn)也引起共鳴。

　　即康泰醫(yī)學(xué)今天全天成交15.7億，換手68%。制造超過(guò)4倍波動(dòng)的最后半小時(shí)，一共成交1.78億。最夸張的時(shí)段是從14：51-14：55，從88元拉到300元的過(guò)程，僅投入6800萬(wàn)元。

　　他還談道，用一點(diǎn)陰謀論來(lái)講，假設(shè)早上幾個(gè)大戶聯(lián)合慢慢55元附近買入2億元。最后半小時(shí)再用1000萬(wàn)去點(diǎn)火拉升，哪怕這1000萬(wàn)全虧掉，哪怕第二天再大低開，最后也能獲利50%以上出局，至少賺1個(gè)億。

　　也有猜測(cè)稱，最后5分鐘或存在烏龍指，顯然猜測(cè)也并不成立。

　　資深投行人士王驥躍表示，今天N康泰是注冊(cè)制下最好的投資者風(fēng)險(xiǎn)教育案例，一分鐘腰斬的股價(jià)，中小投資者還敢輕易追高嗎？“但今天市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，，以N康泰目前的體量，對(duì)市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生大影響。”

　　N康泰尾盤急升急降，嘆為觀止

　　8月24日午盤接近尾聲，14點(diǎn)51分，注冊(cè)制下新上市的創(chuàng)業(yè)板股N康泰開始拉升，一度沖高至308元，漲幅超過(guò)2900%，臨近收盤三分鐘，股價(jià)又快速回落，截至收盤，股價(jià)報(bào)118元，漲1061.42%，3分鐘振幅高達(dá)1790.58%。

　　全天來(lái)看，N康泰成交量2644.06萬(wàn)股，成交金額15.7億元。

　　盤后數(shù)據(jù)顯示，在東財(cái)拉薩兩營(yíng)業(yè)部、安信證券廈門湖濱路營(yíng)業(yè)部、東財(cái)山南香曲東路營(yíng)業(yè)部、中信證券成都天府大道營(yíng)業(yè)部五個(gè)營(yíng)業(yè)部的游資總計(jì)買入7317萬(wàn)元，在4個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位及中信證券佛山桂瀾中路證券營(yíng)業(yè)部合計(jì)賣出2430萬(wàn)元。

　　公開資料顯示，康泰醫(yī)學(xué)成立于1996年，是一家專業(yè)從事醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司自成立以來(lái)，始終致力于醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涵蓋血氧類、心電類、超聲類、監(jiān)護(hù)類、血壓類等多個(gè)大類，憑借良好的性能和較高的品牌知名度，已經(jīng)累計(jì)銷售至全球130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　“價(jià)格籠子”討論聲四起，但假設(shè)大單無(wú)效

　　先來(lái)看深交所對(duì)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下交易的規(guī)定。

　　今年6月12日深交所發(fā)布的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板交易特別規(guī)定》第2條第2款規(guī)定，買賣創(chuàng)業(yè)板股票，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段限價(jià)申報(bào)的有效競(jìng)價(jià)范圍，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

　　（一）買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%；

　　（二）賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。

　　前款所稱買入（賣出）基準(zhǔn)價(jià)格，為即時(shí)揭示的最低賣出（最高買入）申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最低賣出（最高買入）申報(bào)價(jià)格的，為即時(shí)揭示的最高買入（最低賣出）申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最高買入（最低賣出）申報(bào)價(jià)格的，為最近成交價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交的，為前收盤價(jià)。

　　《特別規(guī)定》第2條第4款規(guī)定，超過(guò)有效競(jìng)價(jià)范圍的限價(jià)申報(bào)不能即時(shí)參加競(jìng)價(jià)，暫存于交易主機(jī)；當(dāng)價(jià)格波動(dòng)使其進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍時(shí)，交易主機(jī)自動(dòng)取出申報(bào)，參加競(jìng)價(jià)。

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板關(guān)于“價(jià)格籠子”的表述，是超過(guò)限價(jià)的報(bào)價(jià)“休眠”，暫存于主機(jī)，待價(jià)格波動(dòng)進(jìn)入有效競(jìng)價(jià)范圍后，原報(bào)單將“復(fù)活”，參加競(jìng)價(jià)。

　　有市場(chǎng)人士則試圖猜測(cè)N康泰尾盤走勢(shì)發(fā)生的原因。該人士稱，有大量籌碼的機(jī)構(gòu)資金提前在+2%區(qū)間之上的每個(gè)價(jià)位布局買單和賣單，同時(shí)在預(yù)設(shè)的賣出價(jià)位上設(shè)置大量賣單。然后在價(jià)格底部放大成交量使行情啟動(dòng)，在極短的時(shí)間內(nèi)股價(jià)瞬間被拉至高位。中小資金看到價(jià)格上抬的同時(shí)一路跟隨，直至行情逆轉(zhuǎn)，一部分中小資金在上升位時(shí)下單，尚未撤單，結(jié)果在價(jià)格下降時(shí)，報(bào)單被激活，被迫買入股票，直至最后回落至低點(diǎn)。

　　而這一假想觀點(diǎn)，其實(shí)并不成立，如前述談到，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者了解，尾盤交易數(shù)據(jù)來(lái)看，最后推高價(jià)格的成交非常零散，不構(gòu)成上述大量賣單的假設(shè)。

　　再來(lái)看上交所設(shè)置的價(jià)格籠子。

　　根據(jù)2019年6月上交所發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則（試行）》第6條，買賣科創(chuàng)板股票，申報(bào)價(jià)格應(yīng)當(dāng)符合價(jià)格漲跌幅限制相關(guān)規(guī)定及本細(xì)則要求，否則為無(wú)效申報(bào)。

　　《細(xì)則》第7條規(guī)定，買賣科創(chuàng)板股票，在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的限價(jià)申報(bào)，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：

　　（一）買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%；

　　（二）賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。

　　前款所稱買入（賣出）基準(zhǔn)價(jià)格，為即時(shí)揭示的最低賣出（最高買入）申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最低賣出（最高買入）申報(bào)價(jià)格的，為即時(shí)揭示的最高買入（最低賣出）申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最高買入（最低賣出）申報(bào)價(jià)格的，為最新成交價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交的，為前收盤價(jià)。

　　2019年3月上交所發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》第16條第5款顯示，本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中本方無(wú)申報(bào)的，申報(bào)自動(dòng)撤銷。對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中對(duì)手方無(wú)申報(bào)的，申報(bào)自動(dòng)撤銷。

　　也就是說(shuō)，科創(chuàng)板對(duì)“價(jià)格籠子”的表述，是超過(guò)限價(jià)的報(bào)價(jià)單，直接無(wú)效。

　　顯然，兩交易所雖然價(jià)格籠子規(guī)則有所不同，但卻并非造成創(chuàng)業(yè)板兩新股尾盤異動(dòng)的原因。

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責(zé)任編輯：陳志杰