真假中國女首善：股票質(zhì)押99.9% 170億捐款存疑 曾大單靠市長

　　來源：時(shí)間財(cái)經(jīng)

　　口頭承諾沒有實(shí)際意義。

　　她曾窮到穿不起鞋，10歲才有了自己的第一雙涼鞋；一年只能吃一次雞蛋，不管是小學(xué)畢業(yè)，初中畢業(yè)，還是高中畢業(yè)，而每一次體檢都是一句話，“營養(yǎng)不良”；小時(shí)候一家七口人加上豬崽子生活在30平漏水的房子里，下雨天披上蓑衣睡覺。

　　2015年，她就曾超越馬云和王健林摘下《中國捐贈百杰榜》第一名。而2018年年初，她又因?yàn)橐粍t捐款100億元（15億美元）的消息爆紅國內(nèi)外，被稱為“中國女首善”。

　　她就是53歲的中國著名女企業(yè)家、北京東方園林環(huán)境股份有限公司（下稱“東方園林”）實(shí)控人何巧女。據(jù)《2018胡潤女企業(yè)家榜》，何巧女以220億元資產(chǎn)位列榜單第15位。《2017胡潤女企業(yè)家榜》，她以265億元資產(chǎn)位列榜單第11位。

　　但最近一則消息卻又將這位“爭議不斷”的企業(yè)家拉回了聚光燈下。

　　7月30日東方園林發(fā)布公告稱，公司控股股東、實(shí)際控制人何巧女及唐凱夫婦擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，向北京市朝陽區(qū)國有資本經(jīng)營管理中心全資子公司北京朝匯鑫企業(yè)管理有限公司轉(zhuǎn)讓5%公司股權(quán)。同時(shí)可能還涉及表決權(quán)委托交易。朝匯鑫公司受讓股權(quán)后，將通過受托表決權(quán)方式成為公司控股股東，上市公司實(shí)際控制人可能變更。

　　轉(zhuǎn)讓5%股權(quán)后，何巧女唐凱持股將下降至39.13%，且何巧女將不會成為東方園林的實(shí)控人。時(shí)間財(cái)經(jīng)粗略估計(jì)，何巧女唐凱夫婦持有的股票價(jià)值將降至61.83億元。

　　何巧女一度曾是明星企業(yè)家，如今面臨創(chuàng)業(yè)將近30年的企業(yè)被轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)。東方園林發(fā)生了什么？而最具爭議的180億元承諾捐贈善款落實(shí)情況如何？目前她控股東方園林股票價(jià)值僅為62億元左右，如何履行她的180億捐款承諾？

　　時(shí)間財(cái)經(jīng)查閱發(fā)現(xiàn)，到目前為止，仍有至少170億元捐款（2015年何巧女持有的東方園林7630萬股票捐贈、2016年摩洛哥10億美元捐贈及2017年15億美元捐贈）存疑。而且數(shù)額最大的兩筆甚至都沒有公布被捐贈人，北京煒衡律師事務(wù)所汪高峰告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)，“如果查不到被捐贈人，只是一個口頭承諾的話，那么這個承諾沒有實(shí)質(zhì)的意義?！?/p>

　　時(shí)間財(cái)經(jīng)致電何巧女助理馬騰宇，詢問170億捐款事項(xiàng)進(jìn)展如何，他表示，“2016年摩洛哥那個只是預(yù)期承諾，沒有協(xié)議。”隨后一位自稱是巧女基金會總裁董策的人打斷了時(shí)間財(cái)經(jīng)和馬騰宇的談話，并表示需要視頻采訪或面談。此外，時(shí)間財(cái)經(jīng)聯(lián)系一位知情人士，他告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)“他們?nèi)耸伦儎樱碌穆?lián)系人還不認(rèn)識?！?/p>

　　截至發(fā)稿，馬騰宇表示“不給我看（稿）我就不發(fā)給你?！本芙^了時(shí)間財(cái)經(jīng)的采訪要求。不過根據(jù)馬騰宇作出的部分回復(fù)，可以推斷2015年何巧女持有的東方園林7630萬股票捐贈，2016年摩洛哥10億美元捐贈及2017年15億美元捐贈均是預(yù)期承諾，是沒有協(xié)議的。

　　也就是說，170億“諾捐”不具有法律強(qiáng)制性。目前公開信息并沒有查到這170億元中的大額資金進(jìn)入捐贈流程的消息。

大單是“市長項(xiàng)目”

　　2010年 9 月 6 日，《投資者報(bào)》刊發(fā)《東方園林：16 億鞍山大單真相》一文表示，其記者采訪中，多次遭遇東方園林簽訂的大單是“市長項(xiàng)目”的說法。鞍山城建局、鞍山規(guī)劃局、鞍山市建委等多位人士亦表示：“這是市長親自抓的項(xiàng)目，我們并不清楚細(xì)節(jié)。”

　　據(jù)當(dāng)?shù)亍栋吧饺請?bào)》記載，東方園林董事長何巧女曾兩次與鞍山市原市長谷春立有過接觸：一次是2010年兩會期間，谷春立帶隊(duì)鞍山市政府班子相關(guān)人士參觀了東方園林公司總部；另一次是2010年3月18日谷春立在鞍山市接待何巧女一行。

　　對于公司未通過地方政府招投標(biāo)就拿下大單，東方園林方面當(dāng)時(shí)的解釋是：這是公司董事長親自與各地市長或縣長談下來的項(xiàng)目，再加上是B-T項(xiàng)目，不需要通過招投標(biāo)。所謂B-T項(xiàng)目，就是建設(shè)-移交（built-transfer），項(xiàng)目由工程建設(shè)方出資建設(shè)，政府再分批把資金付給工程方。

　　實(shí)際上，這種解釋很難站住腳。一位來自江西并且經(jīng)常涉及B-T項(xiàng)目的業(yè)內(nèi)人士徐凌云對《投資者報(bào)》表示，其實(shí)，即使是B-T項(xiàng)目也要經(jīng)過招投標(biāo)，只是因?yàn)锽-T項(xiàng)目需要工程建設(shè)方墊付工程款，無形中就把很多實(shí)力稍弱的競爭對手?jǐn)D出去了。

　　值得注意的是，2017年3月，幫何巧女拿下“大單“涉及的官員谷春立獲刑12年。法院查明，谷春立在沈陽市委常委、鐵西區(qū)委書記、沈陽市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會主任、鞍山市長、鞍山市委書記、吉林省副省長期間，斂財(cái)4365萬余元。

資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化

　　截至2019年3月底，東方園林存貨資產(chǎn)高達(dá)149.31億元，占總資產(chǎn)的比重為36.03%，占凈資產(chǎn)的比重高達(dá)117.31%。

　　公司財(cái)報(bào)稱，東方園林的收入按照完工百分比法進(jìn)行確認(rèn)。由于公司承接的傳統(tǒng)項(xiàng)目通常為政府財(cái)政資金投入，結(jié)算體系較為復(fù)雜，結(jié)算流程和結(jié)算時(shí)間較上，一般過程結(jié)算需要3至6個月，而項(xiàng)目的最終結(jié)算需經(jīng)監(jiān)理單 位審計(jì)、第三方審計(jì)、財(cái)政部門審計(jì)確認(rèn)等過程，整個結(jié)算周期半年到一年時(shí)間，由此導(dǎo)致客戶結(jié)算與公司收入確認(rèn)金額之間存在差異。

　　以2018年為例，該年公司重大項(xiàng)目累計(jì)收入77.38億元，累計(jì)結(jié)算43.29億元，存貨（即差異）為34.09億元。這意味著，東方園林的存貨主要為已完工但并未完成結(jié)算的項(xiàng)目。

　　但這些存貨存在減值的風(fēng)險(xiǎn)。東方園林稱，受地方政府資金壓力的影響，存貨存在結(jié)算延期帶來的潛虧風(fēng)險(xiǎn)。截至2018年底，東方園林工程項(xiàng)目累計(jì)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)4657.21萬元。而且，如若公司的PPP項(xiàng)目面臨大規(guī)模的重新簽訂合同，則其存貨或?qū)⒚媾R嚴(yán)重縮水。

　　此外，東方園林還有嚴(yán)重的債務(wù)融資問題。2018年，繼神霧環(huán)保、富貴鳥、凱迪生態(tài)等多家上市民企曝出債券違約之后，債市最受關(guān)注的熱點(diǎn)莫過于東方園林的“最慘發(fā)債案”。

　　2018年5月21日，東方園林公告擬發(fā)行的 10 億元公司債最終只募集到 5000 萬元。這家分析師眼中的 PPP 明星企業(yè)一夜之間淪為輿論爭議的“借新債還舊債”上市公司。

　　據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》的報(bào)道，一位城商行高管表示，當(dāng)時(shí)債市“曝雷”的都是民企，機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)采取了“一刀切”。避免踩“雷”，是當(dāng)時(shí)債市機(jī)構(gòu)投資者的主要訴求。他們在債券方面只投AAA級以上的國企。而東方園林僅為AA+評級的上市民企。

　　發(fā)債受挫之后，接踵而至的是股價(jià)連續(xù) 4 個交易日累計(jì)跌幅近 20% ，市值縮水約 100 億元，緊急停牌……東方園林遭遇了上市以來的最大危機(jī)。與此同時(shí)，董事長何巧女也一度被推上風(fēng)口浪尖。

　　2018年12月，何巧女及唐凱已合計(jì)將5%的東方園林股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了北京朝陽區(qū)國資委下屬的盈潤匯民基金管理中心。轉(zhuǎn)讓所獲得的部分資金，被借給了東方園林用于補(bǔ)充流動資金。今年6月，東方園林還向何巧女申請了對該筆借款的展期。

　　今年2月12日，上海清算所發(fā)布公告，2019年2月12日是東方園林2018年度第二期短期融資券的付息兌付日。截至當(dāng)日，仍未足額收到東方園林支付的付息兌付資金。東方園林回復(fù)稱，由于財(cái)務(wù)人員操作失誤，未能及時(shí)將3000萬元利息支付到上海清算所。

　　“諾捐”帝國？

　　據(jù)《公益時(shí)報(bào)》消息，自2015年宣布減持并捐贈7630萬股上市公司東方園林股票開始，何巧女在3年時(shí)間幾乎每年均有過十億的大額承諾捐贈，且一年更比一年高；2015年-2017年三年時(shí)間累積承諾捐贈金額或已超180億元：

　　1、2015年9月，何巧女承諾將通過減持股票方式，將個人持有的上市公司東方園林7630萬股票捐贈給基金會，目前該部分股票市值為13.82億元（按照2018年2月股價(jià)計(jì)算），而當(dāng)時(shí)股票作價(jià)約為29億元。

　　2、2016年8月宣布，將在未來5-8年內(nèi)向阿拉善SEE基金會捐贈1億元用于支持后者“任鳥飛”專項(xiàng)基金，目前項(xiàng)目執(zhí)行到第三年，累計(jì)撥付資金1500萬元。

　　3、2016年11月聯(lián)合國摩洛哥氣候大會現(xiàn)場，何巧女宣布將由北京巧女公益基金會投入10億美元（折合68億元人民幣），致力于可持續(xù)發(fā)展，與此同時(shí)將投入1500萬美元（約1億元人民幣）成立種子基金，支持氣候變化和應(yīng)對可持續(xù)發(fā)展，這也被外界稱為是巴黎協(xié)定生效后第一支專注于全球氣候治理的民間公益投入。

　　4、2017年，何巧女宣布與中國企業(yè)家木蘭匯共同發(fā)起“木蘭公益聯(lián)盟”，并承諾捐贈3億元扶持女性創(chuàng)業(yè)。

　　5、2017年10月，何巧女在IUCN世界自然保護(hù)聯(lián)盟會議上宣布，將通過北京巧女公益基金會在未來7年時(shí)間里累計(jì)投入15億美元（約100億元人民幣），以維護(hù)生物多樣性；與此同時(shí)，北京巧女公益基金會與全球最大的大貓保護(hù)組織Panthera簽署合作，承諾先期投入2000萬美元（折合人民幣1.33億元）在全球建立10片大貓種群保護(hù)地。

　　在何巧女登上《2016胡潤慈善榜》第三位（當(dāng)時(shí)股票是作價(jià)29億元，但是2018年2月價(jià)值13.82億元）之后，2017年，何巧女并沒有進(jìn)入該榜單。按照慣例，胡潤慈善榜會將2016年4月1日至2017年3月31日期間的現(xiàn)金捐贈和現(xiàn)金相關(guān)的捐贈、有法律效力的承諾捐贈都統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。

　　如果《2017胡潤慈善榜》認(rèn)可2016年11月聯(lián)合國摩洛哥大會上何巧女那筆10億美元的承諾捐贈，那么何巧女應(yīng)位居榜首。2018年胡潤慈善榜何巧女重新上榜，位居第16，理由是何巧女“以個人名義捐贈北京木蘭匯公益基金會1.2億元，支持貧困女性創(chuàng)業(yè)就業(yè)；捐贈阿拉善任鳥飛項(xiàng)目1000萬元”。在IUCN世界自然保護(hù)聯(lián)盟會議上宣布的那筆15億美元諾捐沒有被計(jì)入在內(nèi)。

　　也就是說，何巧女目前至少有170億捐款成為疑團(tuán)，但是時(shí)間財(cái)經(jīng)并沒有查到這兩筆的被捐贈人。而北京煒衡律師事務(wù)所汪高峰告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)，“如果查不到被捐贈人，只是一個口頭承諾的話，那么這個承諾沒有實(shí)質(zhì)的意義。”

　　此外，一位知情人士告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)“他們?nèi)耸伦儎?，新的?lián)系人還不認(rèn)識?！?/p>

　　何巧女最大一筆捐款承諾發(fā)生在2017年10月。當(dāng)時(shí)何巧女并未透露將投入的15億美元來源為何。不過在2015年9月，何巧女曾首次公開承諾，將捐贈個人持有的7630萬股東方園林股票（2015年8月價(jià)值29.27億元，目前市值4.5億元），以個人減持股票后的現(xiàn)金捐贈給巧女基金會。

　　根據(jù)7月30日東方園林公告，轉(zhuǎn)讓5%股權(quán)后，何巧女唐凱持股將下降至39.13%，且何巧女將不會成為東方園林的實(shí)控人。時(shí)間財(cái)經(jīng)粗略估計(jì)，其持有的股票價(jià)值將降至61.83億元。

　　值得關(guān)注的是，何巧女夫婦已通過股權(quán)質(zhì)押的方式套現(xiàn)。據(jù)財(cái)報(bào)，截至2019年3月底，何巧女夫婦已將持有公司的11.83億股股權(quán)質(zhì)押，占其持股比例的比重高達(dá)99.9%。

　　反觀如今的東方園林，和曾經(jīng)是“老賴”的何巧女來說，這三筆捐款估計(jì)也要遙遙無期了。

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責(zé)任編輯：陳志杰