中國基金報記者 朗月行

　　年內最抗跌的銀行股招商銀行今天大跌。今天股票市場整體表現(xiàn)不佳，上證指數(shù)午后加速下跌，全天報收于2549.56點，下跌1.05%。白馬藍籌板塊跌幅較大，上證50今天跌至2369.55點，跌幅1.18%。在這樣的背景下，今天招商銀行大跌4.08%，直接擊穿半年均價。

　　不僅如此，基金重倉股板塊、社保重倉股板塊悉數(shù)大跌。從現(xiàn)在到年底還剩下最后7個交易日，基金重倉股如此“補跌”，將讓全年基金收益更不樂觀。

　　招商銀行大跌

　　今天招商銀行大幅下跌，跌至26.77元價位，跌幅達到4.08%，這樣的跌幅對招商銀行來說很少見，而且從部分技術派的眼光來看，今天招商銀行屬于“走壞”了。招商銀行的走勢跌破其120天線，收于幾乎所有主流均線下方。

　　這已經是招商銀行連續(xù)第四天大跌，前三天都是小幅下跌，而今天則直接跌出了長長的陰線。

　　今年的招商銀行可謂最抗跌的銀行股，從今年初至今，大盤的跌幅達22.91%，但招商銀行僅下跌5%，而且其中，今天一天就下跌了4.08%，在今天之前，招商銀行今年以來僅下跌0.96%。

　　社保、基金重倉股跌幅居前

　　不僅如此，藍籌類個股今天資金集體流出，社保、基金重倉股出現(xiàn)整體下跌。

　　來看下今天資金流出量上億的公司情況：

　　從上圖中可以看到，在這些資金大量流出的公司中，大部分都是績優(yōu)藍籌個股以及基金、社保重倉股。

　　東財數(shù)據(jù)顯示，今日社保重倉板塊下跌2.1%、基金重倉板塊下跌2.03%，位居板塊跌幅前列。如果看近三日跌幅，社保重倉板塊三日跌幅達4.15%，基金重倉達3.95%，位居板塊跌幅前五。

　　基金今年三季報顯示，基金三季度前5大重倉股分別是中國平安、貴州茅臺、伊利股份、招商銀行、格力電器。而除了招商銀行之外，中國平安、伊利股份等在近日也出現(xiàn)了連續(xù)4日下跌，中國平安近4個交易日下跌了近5%，伊利股份近4個交易日下跌了5.5%。

　　此外還有一些基金重倉股也跌幅很大，長春高新下跌4%，隆基股份下跌3.88%，通策醫(yī)療下跌7.91%、樂普醫(yī)療下跌5.56%……

　　白馬藍籌股為何下跌

　　原因一：從基本面情況來看，基金經理認為，綜合各類經濟基本面因素，現(xiàn)在的市場還不足以支撐左側布局。

　　中信保誠基金的基金經理吳昊表示，目前經濟基本面的風險還美歐釋放完畢，目前還沒有看到經濟和金融數(shù)據(jù)的拐點，從企業(yè)報表來看，企業(yè)盈利預期下調還不充分，這些風險都需要時間來逐漸釋放。反應到市場上就會發(fā)現(xiàn)，一方面，市場的日內交易波動加大，另一方面，市場容易出現(xiàn)在沒有較大利空的情況下出現(xiàn)下跌走勢，總體來說，這還是體現(xiàn)了市場整體信心不足。他認為，現(xiàn)在從宏觀面和政策面來看，依然不足以支撐左側布局。但他認為，明年股票市場的收益率水平有望提升，“明年股票市場的機會肯定會比今年好。”吳昊說。

　　海富通內需熱點基金經理黃峰則認為，面臨明年宏觀經濟的諸多不確定性，市場對于未來托底政策的預期有所波動，故近期市場表現(xiàn)較為疲弱。短期內，市場或將維持弱勢震蕩格局。雖然市場普遍預期明年托底政策非常明確，但是具體的力度和側重點難以預料，房地產、消費等行業(yè)的不確定性較強。

　　因此，在目前的投資策略上，黃峰表示，要從思想上謹慎，從行動上擇機布局低估值優(yōu)質股。由于干擾因素較多，更多的傾向于避免自上而下做投資決策，轉而自下而上尋找優(yōu)秀個股。偏好歷史證實的低估值優(yōu)質龍頭股票，從中長期進行配置。

　　原因二：在流動性不足的市場中，先賣流動性好的標的來保持流動性。

　　有觀點認為，由于現(xiàn)在市場流動性不足，交易量萎縮，如果資金量大的投資者想降低倉位，又或是基金因面對大量贖回而準備現(xiàn)金，那么只能賣出流動性最好的標的。顯然招商銀行就屬于此類流動性最好的標的。

　　基金年末排名是否是影響因素

　　事實上，有不少市場人士有一個疑問，此類個股的下跌與基金的年末排名是否相關？

　　金元順安的基金經理認為，今天白馬藍籌股的下跌與目前基金公司進入年終業(yè)績排名沖刺期有關。許多基金在之前比較強勢的藍籌股上獲利頗豐，獲利了結的意愿較強，因此容易形成一致拋售行為導致此類股票大幅下跌。

　　有基金經理向記者表示，從今年公募基金排名的情況來看，由于公募基金整體業(yè)績較差，就算相對排名靠前，凈值也可能是虧損的，所以普遍會看淡排名。此前，有些對排名有想法的機構其實已經加過倉了，但顯然成效有限。現(xiàn)在看來年底之前很難出現(xiàn)行情了，所以那些不看重今年排名的機構年末也不會再加倉了，因此未來這些重倉股的走勢可能還將承壓。

　　還有基金經理表示，有些基金公司可能沒有那么看重今年的排名情況，那么這些基金經理就有可能為明年提前做一些調倉布局，以降低明年調倉布局的沖擊成本。

　　另有基金經理認為，如果接下去這些核心資產依然繼續(xù)下跌，將可能會是很好的買入時機。

責任編輯：史考