新浪財經(jīng)訊 白馬股青島海爾今日大跌，首個獲批的“A+D股”企業(yè)發(fā)行折價引發(fā)市場波動。

　　10月15日，青島海爾在午后開盤一路下跌，收盤價13.38元/股，跌幅達(dá)9.16%，成交額近10億元。

　　此前一天，青島海爾發(fā)布公告稱，10月12日德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局已批準(zhǔn)公司D股招股書，成為首家獲批發(fā)行D股的中國企業(yè)。青島海爾本次D股發(fā)行的價格區(qū)間初步確定為1歐元-1.5歐元。按照當(dāng)前匯率計算，1歐元相當(dāng)于7.99元人民幣，則青島海爾D股發(fā)行價格區(qū)間為7.99元—11.98元，為當(dāng)前A股價格的60%-90%左右，折價率在10%-40%。

　　D股折價10%-40%

　　按照青島海爾的D股招股書，青島海爾本次D股發(fā)行的價格區(qū)間初步確定為1歐元-1.5歐元。按照當(dāng)前匯率計算，1歐元相當(dāng)于7.99元人民幣，則青島海爾D股發(fā)行價格區(qū)間為7.99元—11.98元，為當(dāng)前A股價格的60%-90%左右，折價率在10%-40%。

　　其發(fā)行D股股數(shù)為2.65億股（超額配售權(quán)執(zhí)行前）及可能最高3975萬股的超額配售股份，預(yù)期要約擬于10月15日開始，并持續(xù)至10月18日。股份預(yù)計將于10月24日開始交易，公司正在進(jìn)行于中歐國際交易所D股市場首次公開發(fā)行股票并上市的相關(guān)工作。

　　青島海爾是中歐所D股市場的首家上市公司，也是中歐所將在歐洲開辟新的中國離岸藍(lán)籌市場。中歐國際交易所股份有限公司系上海證券交易所、德意志交易所集團(tuán)及中國金融期貨交易所合資設(shè)立的股份有限公司。德意志交易所集團(tuán)是法蘭克福證券交易所的運(yùn)營主體，法蘭克福證券交易所上市交易規(guī)則適用于中歐國際交易所D股市場。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人曾指出，中歐國際交易所D股發(fā)行人應(yīng)為中國境內(nèi)注冊的股份有限公司，現(xiàn)階段應(yīng)為優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌上市公司，未來可擴(kuò)展為注冊地在境內(nèi)的其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　事實(shí)上，折溢價的問題早就存在。同一家公司會在A股和H股同時上市，A股相對H股溢價是常態(tài)。比如按照10月15日股價，洛陽玻璃H股2.2港元/股，相當(dāng)于每股1.94元人民幣，而洛陽玻璃在A股的股價為11.91元/股。

　　海爾的海外野心

　　東北證券今天發(fā)布的研報稱，D股招股書中的相關(guān)披露僅為境內(nèi)投資者及時了解公司的相關(guān)信息而做出，并不構(gòu)成亦不得被視為是對任何個人或?qū)嶓w或任何境內(nèi)投資者收購、購買或認(rèn)購公司本次發(fā)行境外上市外資股的要約或要約邀請。這也就意味著，青島海爾發(fā)行D股的對象并非國內(nèi)的投資者，不在境內(nèi)融資。

　　海爾方面曾表示，進(jìn)入歐洲資本市場是青島海爾全球化戰(zhàn)略的重要組成部分。它還計劃利用中國和歐洲的資本市場，實(shí)現(xiàn)融資來源多元化、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)。

　　事實(shí)上，海爾的海外布局早已開始。海爾并購重組日本三洋白電業(yè)務(wù)、GE家電業(yè)務(wù)、受托管理新西蘭Fisher&Paykel業(yè)務(wù)、持股墨西哥MABE等，自2011年起，青島海爾就成為全球銷量最高的大型家用電器公司。2018年上半年，青島海爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入885.92億元，同比增長14.19%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤48.59億元，同比增長10.01%。

　　今年9月，青島海爾與意大利Fumagalli家族宣布，將合并青島海爾和Candy公司的業(yè)務(wù)，而這次合并有助于補(bǔ)足海爾在歐洲市場的短板。根據(jù)該協(xié)議，海爾將投資4.75億歐元（約合人民幣38.05億），以進(jìn)一步加速其在歐洲市場的發(fā)展。Candy公司成立于1945年，旗下五大板塊包括洗衣機(jī)、獨(dú)立式嵌入式廚房電器、小家電、冰箱和售后服務(wù)與其他業(yè)務(wù)，2017年實(shí)現(xiàn)凈收入11.6億歐元。

　　據(jù)上述東北證券研報，從增速上看，在家電行業(yè)中，青島海爾的營收和凈利潤增速一直非常穩(wěn)健。本世紀(jì)以來，除了2015年外，青島海爾的營收從未出現(xiàn)負(fù)增長。另外，自2005年以后，青島海爾的凈利潤總體也保持持續(xù)增長態(tài)勢（2015年除外），公司總體保持了非常好的成長性，是一家典型的績優(yōu)藍(lán)籌公司。

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責(zé)任編輯：安凌飛