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　　◎記者 王彭

　　近來，美聯儲降息預期再度升溫。多家機構認為，美元利率下行疊加中國經濟穩步復蘇，將有利于全球資金回流中國股市。在投資策略上，投資者可以從前期的控倉防守轉變為逢低布局，關注利率敏感型成長類資產的投資機會。

　　芝加哥商品交易所集團的“美聯儲觀察”工具（FedWatch）顯示，美聯儲9月降息25個基點至5.00%至5.25%區間的概率為93.3%，屆時降息幅度達到50個基點的可能性為6.7%。景順首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀（Kristina Hooper）也表示，根據目前的數據，美聯儲會在第三季度結束前啟動降息。

　　聯博基金資深市場策略師黃森瑋表示，根據歷史經驗，美元利率下行將有利于全球資金回流中國股市。雖然美聯儲的降息時點一直在推延，但從美聯儲主席鮑威爾近日在美國國會的證詞可以判斷，今年降息是大概率事件。目前市場普遍預期美聯儲將在9月或12月降息。但無論是在何時降息，美國的國債市場已經預期美元利率水平將下行。

　　在多家機構看來，中國經濟穩步復蘇給A股市場帶來更多投資機會。華夏基金表示，展望下半年，一方面，隨著全球制造業景氣周期上行及政策的逐步發力，國內經濟將進一步修復；另一方面，中美名義GDP增速差收窄帶動中美利差收窄，從而推動中美權益市場估值中樞差的收斂，A股將迎來估值修復行情。

　　國海富蘭克林基金對未來1年、3年甚至5年的中國經濟及A股市場持樂觀態度，認為中國股市的發展主要取決于上市公司的業績，當前宏觀經濟和上市公司業績逐步復蘇，雖然過程可能會比較曲折，但方向十分明確。

　　國海富蘭克林基金表示，從全球資產配置角度來看，外資對A股總體處于相對低配的狀態，這意味著即使基本面出現較小幅度的積極的邊際變化，也有望給市場帶來非常大的向上彈性。

　　聯博基金表示，市場預估今年A股上市企業的盈利將增長13.9%。在企業盈利增長的帶動下，A股有望迎來久違的復蘇行情。自下而上來看，可以找到估值合理、企業盈利質量優異，以及市場情緒有轉機的投資機會。

　　匯豐晉信滬港深基金經理付倍佳表示，利率下行的確定性有所增強，會逐步增配利率敏感型的成長類資產。

　　華夏基金建議，投資者可逐漸從前期控倉防守轉變為逢低布局，關注止跌、反轉信號的出現。投資機會層面，可關注周期、紅利板塊逢低入局機會，以及科技賽道預期修復及基本面反轉機會。

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責任編輯：石秀珍 SF183