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【編者按】我們正在迎來萬物皆“碳”的時代。中國政府鄭重承諾：二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。這意味著我們將迎來更加綠色可持續的發展方式，也意味著，在未來很長一段時間，中國的GDP增長，要在碳約束之下進行。
但是，今年以來，疫情繼續肆虐，先后導致我國多個大城市停擺，重創國民經濟。穩增長，重新成為經濟工作的重中之重。
然而，既定的“碳約束”是否會成為“穩增長”的絆腳石？在多變的局勢之下，上市公司作為中國最優秀的企業群體，需要如何踐行“雙碳”？ 宏觀層面影響著實現碳中和大局，微觀層面決定著企業未來數十年發展態勢。
新浪財經中國碳公司評選邀請多位業內專家，詳解上述問題并帶來更加深入的思考>>
國盛證券電力設備與新能源首席 王磊采訪實錄：
1.2022年，美國SEC推進上市公司的氣候變化信息披露制度，國內是否應該跟進？
我們看到美國這個制度主要解決兩個核心問題：1）企業氣候風險信息披露；2）企業碳排放信息披露。這其中其實是有很多困難的，第一個，以前都是美國企業自愿披露信息，現在要對信息披露規范化，保證披露信息采集的可靠性很重要。第二個，在眾多類型的企業中確定一個相對明確的排放標準，這會是一個復雜的工程。
2021年10月26日，國務院印發《2030年前碳達峰行動方案》，承諾在2030年前，二氧化碳的排放不再增長，達到峰值之后再慢慢減下去，這是個艱巨的任務。如何建立統一的合理的碳排放規范，如何切實做好監測，也是我們面臨的重要問題，此外我們很多的產業是出口導向型的，這意味著需要去適應國際環境和標準要求，因此，我們認為美國這個制度對中國還是有借鑒意義的。
2．歐盟擬2026年推行碳稅政策，我國應該跟進嗎？碳排放的數據核查應該形成什么樣的制度？
歐盟的這個政策，是世界上首個以碳關稅形式應對氣候變化的提案，他是說2026年起，以碳排放密集型產品為標的，對鋼鐵、鋁、水泥、化肥、電力這5個行業的產品加征碳關稅。我們看到這幾個行業其實是高碳排放行業。短期來講，這個政策對我國影響不大，將2023—2025年為實施過渡期，所涵蓋領域的產品僅需履行排放報告義務，歐盟在此期間不征收任何費用。長期來講，這個政策也會倒逼國內企業加速完成低碳轉型，以更好地與世界接軌。未來如果說因為碳關稅的問題演變成了新的貿易壁壘，成為了限制產業發展的一種手段，我國可能會制定相應的措施去應對。
對于碳排放的數據核查的制度而言，我們國家也一直在摸索中。這里邊有兩點需要考慮。第一，制度制定要科學，碳排放涉及各行各業，需要對不同的行業、地域、企業等制定相對公平的制度；第二，實施的時候要公正透明，有明確的獎罰依據，以營造公正氛圍。
3．目前全國碳市場的第一個履約周期結束，主要參與者還是火電企業。未來是否會擴大產業范圖？節奏會是如何？哪些產業收到的影響會比較大？
當前全國碳市場主要參與是火電企業，主要還是因為在中國的發電能源占比中，火電占七成，是最有減碳空間的環節。未來的話，肯定是會擴大產業范圍的，因為高碳排放產業還是比較多的，像我們初期設想的全國碳排放權交易市場（簡稱“全國碳市場”）計劃納入石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空八大行業，都是高碳行業，我們現在只是把火電作為試點，在條件成熟后，試點會逐步向其他行業過渡。
至于節奏，我覺得整體還是比較清晰的，我們“碳達峰”承諾在2030年前，二氧化碳的排放不再增長，達到峰值之后再慢慢減下去；“碳中和”是到2060年，針對排放的二氧化碳，要采取植樹、節能減排等各種方式全部抵消掉。所以，在2030年前，有關高碳排放的產業都會逐步去推進碳排放交易，來加速推動減排進程。
4．能權交易和綠色電力交易應該如何與碳市場交易更好銜接？如何保證有序推進碳中和和碳達峰同時又不對企業的環保支出沖擊過大？
“用能權交易”，是用能單位需要開立用能權注冊登記賬戶和交易賬戶，開展用能權指標發放、持有、交易，是通過明晰產權，通過市場實現最優配置。“綠電交易”是用戶通過電力交易的方式購買風電、光伏等新能源電量，消費綠色電力，并獲得相應的綠色認證，以促進綠電消費為目的。碳交易的原理是總量控制加交易，簡而言之，政府制定一個總溫室氣體排放量目標，再將整個總量按照一定的方法分配給各高排放企業（主要為火電行業和化工、制造業），企業預估自身排放量將超出配額量時，可以選擇減少排放或購買配額。
綜合來看，碳市場交易集中在用電側，而能權交易和綠電交易集中在用電側。建立這三個市場，旨在應用市場機制推進綠色低碳發展。從實施難度看，綠電交易相對簡單易行，且透明度高，監管約束機制強，交易成本也較低。從覆蓋面看，碳排放權交易市場的潛在覆蓋面更廣，既包括促進可再生能源發展，也包括促進能源效率提升，以及引導更大范圍的產業結構調整。所以，一方面可以以碳排放為粘合劑，將相關綠電交易、用能交易與碳排放相掛鉤，綜合來進行。另一方面，我們可以將能源源頭開發進度與用能端需求與碳達峰時間點綜合考慮，分批次劃定時間點，逐步有序進行。這樣，我們就將能源源頭與用能端綜合起來，有序進行碳中和碳達峰，合理進行配額，不會造成環保支出過大的情況。
5．去年以來，受下游需求短時期內大幅增加等影響，包括鋰礦、錦礦等在內的上游資源價格大幅走高。產業鏈資源供需錯配是否是上游價格大漲的主要原因，這一情況何時能夠真正得到緩解？
從2020年下半年開始，全球新能源車迎來了明顯爆發。以中國和歐洲地區為典型代表，新能源車銷量持續超預期，帶動對中上游材料需求大幅增長。由于新增上游產能釋放有限，出現了供不應求的情況。其中最為典型的就是鋰鹽價格的上漲，2021年初的時候，碳酸鋰價格大約是5萬元/噸，到今年已經漲到了50萬元/噸，翻了10倍。鎳的話，今年3月份受到俄烏戰爭等因素的影響，鎳價短期出現了急劇上升情況，但其實鎳的供給是沒有那么緊張的，鎳價只是短期事件驅動性波動，目前來看已經有很大的回落。那么展望鋰價的后續走勢的話，我們判斷現階段下游新能源車產銷全年底部已過，下半年趨勢明顯向好，對碳酸鋰需求旺盛，鋰價短期仍將震蕩維穩，預計明后年會有較為明顯的變化。
6．由于上游成本的大幅增加，新能源汽車產業鏈中游（電池材料、電芯、電池等）面臨上下游兩頭擠壓，以寧德時代為代表的電池企業今年一季度業績增速大幅下降，這一現象是否會長期持續成為常態，中游是否有長期投資價值？
電池環節從去年四季度開始成本端出現了一定壓力，一方面上游原材料價格高漲，另一方面向下游車企議價難度較高、談判周期較長、成本傳導有滯后性。電池廠在這個過程中犧牲了自己的部分利潤，承擔了原材料的成本，尤其是今年一季度電池廠的毛利率環比下滑較多。但從一二季度產業鏈反饋情況來看，電池廠和車企價格談判基本落地，電池漲價開啟。所以總體來看，電池廠盈利最差的時候應該已經過去了，而且往后看的話，部分頭部電池廠也有一些鋰礦鋰鹽的布局將逐步投產，鋰鹽自供將對成本端有較大改善。
7．風電在碳中和領域中似乎相對不那么熱門，這兩年陸風和海風搶裝潮結束后，行業未來還有多大的成長空間？相比新能源汽車和光伏，風電的投資機會更多體現在哪些方面？
陸風今年預計達到50GW裝機，同比增速近70%，海風作為平價初年，項目啟動體量較大，但實際落地情況仍然受限于成本，預計新增裝機6-8GW，未來增速角度，隨著核準制向備案制的改革，以及項目審批流程的簡化，預期陸風裝機需求將持續增，年化增速約為15-20%，海風明年將正式迎來平價后的需求高增，后續因為發展空間更為廣闊，增速也要快過陸風。
風電未來的增長預期非常樂觀，各個地方政府包括各個央企對風電規劃也是非常大。另外，隨著技術的提升，海風將呈現非常好的發展趨勢，未來的增速也會很高。短期受原材料價格及項目開工不及等問題影響，中長期來看，行業成長確定性較強，還是具備比較好的投資機會。
8．企業的碳排放數據難以評估，國家是否應該提供相應統計的基礎設施？
一方面，對關鍵的高排放重點企業可以設置監測站進行監測，目前，我國已設置140多個各類環境監測點位，覆蓋重點行業、城市、區域的碳監測網絡，可以客觀評價溫室氣體排放水平，支撐碳市場的運轉和國家溫室氣體排放清單。在重點監測行業上，我國火電、鋼鐵、石油天然氣開采、煤炭開采和廢棄物處理5個試點行業的11家集團公司、49家參試企業，共設置119個碳排放監測點位，大部分點位已獲取3—5個月的監測數據。隨著碳排放的不斷深入，相信未來基礎設施會更加完善。
責任編輯：王涵
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