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　　原標(biāo)題：40℃高溫，紅色預(yù)警！多地多部門發(fā)聲，避免拉閘限電！這些板塊應(yīng)聲大漲，牛股20CM漲停！橋水450億做空歐股，對中國資產(chǎn)這樣看→

　　隨著多地登上高溫榜，電力運行保障迎峰度夏成為重中之重。國家發(fā)展改革委指出，進(jìn)一步保證我國電力供應(yīng)，避免“拉閘限電”現(xiàn)象出現(xiàn)，應(yīng)理性妥善施策。近期多省密集發(fā)布迎峰度夏期間應(yīng)對電力缺口的工作。

　　或受此影響，今日A股光伏、風(fēng)力發(fā)電、儲能、火電等相關(guān)板塊紛紛大漲。其中，華能國際、福能股份、上海電力等個股漲停，華電國際、新能泰山、大唐發(fā)電、內(nèi)蒙華電等個股漲幅超過5%。

　　高溫來襲

　　用電量或大幅反彈

　　根據(jù)中國氣象局預(yù)計，華北黃淮等地高溫天氣持續(xù)。其中，6月20日-21日，山西南部、河北中南部、河南、山東中西部及蘇皖北部以及內(nèi)蒙古東南部、陜西關(guān)中等地將出現(xiàn)持續(xù)高溫天氣，日最高氣溫有35~38℃，局部地區(qū)可達(dá)40℃左右。

　　“近日中央氣象臺發(fā)布高溫黃色預(yù)警，預(yù)示著暑熱季節(jié)的到來，也意味著全年用電用煤高峰臨近。近期多地疫情好轉(zhuǎn)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)拉動能源需求增加，疊加國際能源價格輸入壓力，今夏我國煤炭電力保供形勢不容小覷?！敝袊暧^經(jīng)濟(jì)研究院能源研究所能源經(jīng)濟(jì)與發(fā)展戰(zhàn)略研究中心副研究員楊晶說。

　　在復(fù)工復(fù)產(chǎn)與高溫?zé)崂说寞B加下，三季度整體用電量需求或有大幅反彈。實際上，“夏季最高用電負(fù)荷逐年快速攀升。近年來隨著第三產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展和居民生活水平持續(xù)提高，夏季空調(diào)用電逐年大幅增加，帶動夏高峰用電負(fù)荷快速攀升?！?/p>

　　據(jù)分析，全國最高用電負(fù)荷從2015年的7.98億千瓦快速升高至2021年的11.92億千瓦，大幅增長近50%?！笆濉币詠硐募揪植康貐^(qū)高峰用電時段緊張成為常態(tài)，迎峰度夏保障電力供應(yīng)的難度日益增大。

　　“在全球氣候變暖背景下，我國極端天氣氣候事件增多增強(qiáng)，夏季極端高溫不但造成空調(diào)負(fù)荷激增，還會使火電水電風(fēng)電機(jī)組出力下降，連續(xù)陰雨造成光伏發(fā)電顯著下降，進(jìn)一步加大電力保障壓力?！睏罹дf。 

　　多部門多地發(fā)聲

　　避免“拉閘限電”

　　國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心劉滿平發(fā)文指出，進(jìn)一步保證我國電力供應(yīng)，避免“拉閘限電”現(xiàn)象出現(xiàn)，應(yīng)理性妥善施策。此前，國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人孟瑋表示，促進(jìn)各類發(fā)電機(jī)組應(yīng)發(fā)盡發(fā)。確保火電出力水平好于常年，多發(fā)水電節(jié)省電煤消耗，促進(jìn)風(fēng)電、太陽能發(fā)電多發(fā)滿發(fā)、能用盡用。

　　記者注意到，近期多省密集發(fā)布迎峰度夏期間應(yīng)對電力缺口的工作。措施包括但不限于強(qiáng)化需求側(cè)管理、有序有點、輪流停電、省間互濟(jì)等。云南、深圳、河北、浙江、河南、安徽等省份在文件中之間點明今年迎峰度夏期間，省內(nèi)電力供給存在缺口。

　　“首先，要立足以煤為主的基本國情，出臺相關(guān)扶持政策，增加煤炭市場供應(yīng)。安全有序釋放國內(nèi)先進(jìn)煤炭產(chǎn)能，推動煤炭增產(chǎn)增供。再者，增加煤炭進(jìn)口。其次，要出臺相關(guān)紓困發(fā)展措施，支持煤電企業(yè)多出力、出滿力。再次，要大力支持風(fēng)電等可再生能源的發(fā)展。最后，推動地方出臺部署有序用電預(yù)案?！眲M平說。

　　令人稍安的是，“政策組合拳發(fā)力，我國用煤用電保障水平顯著提升?！睏罹Х治稣f，今年以來，相關(guān)部門高度重視能源保供穩(wěn)價工作，督促增產(chǎn)增供，強(qiáng)化調(diào)度平衡，實現(xiàn)了全國能源供應(yīng)總體平穩(wěn)有序。如，煤炭供應(yīng)穩(wěn)定在歷史高位。“即使考慮到進(jìn)口煤小幅下降，上半年國內(nèi)煤炭供應(yīng)規(guī)模也居于近十年高位。”

　　中國電煤采購價格指數(shù)（CECI）周報顯示，6月上旬電廠整體庫存同比增加2408萬噸，庫存可用天數(shù)24.9天，繼續(xù)保持在近兩年同期最高水平。此外，煤炭價格漲幅有所回落。

　　A股這些板塊大漲

　　機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好

　　用電需求預(yù)期的大漲，推動今日A股中的光伏、風(fēng)力發(fā)電、儲能、火電等相關(guān)板塊紛紛走強(qiáng)。這背后也顯示出我國電力多元供應(yīng)能力持續(xù)增強(qiáng)。

　　其中，風(fēng)電板塊掀漲停潮。海力風(fēng)電20CM漲停，大連重工、福能股份、泰勝風(fēng)能、大金重工、振江股份、吉鑫科技（維權(quán)）漲停，金雷股份、天能重工等跟漲。

　　民生證券、平安證券等機(jī)構(gòu)指出，在“雙碳”背景下電力供給結(jié)構(gòu)迎來確定性變革，以風(fēng)電、光伏為主的新能源運營行業(yè)將打開長期成長空間。煤價、電價新常態(tài)下火電資產(chǎn)有望迎來底部反轉(zhuǎn)，煤價、電價新常態(tài)下有望釋放較大業(yè)績彈性。

　　事實上，“近年來電力裝機(jī)規(guī)模不斷提升。目前全國發(fā)電總裝機(jī)達(dá)24.2億千瓦，居世界首位。”楊晶分析說。

　　數(shù)據(jù)顯示，煤電裝機(jī)11.1億千瓦，占比保持在46%左右的較高水平，有利于發(fā)揮“壓艙石”作用?？稍偕茉窗l(fā)電實現(xiàn)跨越式發(fā)展，裝機(jī)規(guī)模突破10億千瓦，其中，水電、風(fēng)電、光伏發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)規(guī)模分別連續(xù)17年、12年、7年和4年穩(wěn)居全球首位。5月以風(fēng)電、太陽能發(fā)電為代表的新能源發(fā)電量占比穩(wěn)步提升至接近12%。另據(jù)國家能源局統(tǒng)計，1-5月份，全國太陽能發(fā)電投資達(dá)409億元，同比增長248.7%。

　　登上熱搜！橋水450億元做空歐洲，

　　對中國資產(chǎn)卻是這種表態(tài)……

　　日前，全球最大的對沖基金橋水披露了其持有的歐洲公司凈空頭頭寸。據(jù)路透援引Breakout Point最新數(shù)據(jù)，橋水最新的凈空頭頭寸已達(dá)到67億美元，約折合450億元人民幣，涉及21家公司。今日，“全球最大對沖基金450億做空歐洲股市”這一話題登上微博熱搜榜。

　　值得注意的是，在大規(guī)模做空歐洲的同時，橋水基金創(chuàng)始人達(dá)里歐頻頻表示其對投資中國的樂觀態(tài)度。

　　達(dá)里歐近日接受采訪時表示，他長期看好中國，預(yù)計中國的財富創(chuàng)造將繼續(xù)超過大多數(shù)國家，而全球資金在中國市場的投資不足，且中國資產(chǎn)相對便宜。

　　歷史重演？

　　橋水基金大規(guī)模做空歐洲股市

　　Breakout Point最新數(shù)據(jù)顯示，橋水基金持有的歐洲公司凈空頭頭寸已接近70億美元，涉及20多家公司，多家公司屬于STOXX歐洲50指數(shù)成分股。這一話題今日迅速在微博上引起熱議。

　　值得注意的是，這并不是橋水基金第一次如此大力度做空歐股。2018年，橋水做空了眾多歐盟公司，做空規(guī)模頗大，一度逼近220億美元。

　　2020年，橋水基金再度大規(guī)模做空歐股，并獲得了不菲的回報。據(jù)外媒統(tǒng)計，2020年的這次做空，橋水基金至少賺了40億歐元。

　　橋水基金聯(lián)合首席信息官詹森表示，看空一些資產(chǎn)的原因在于，通脹將比經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場預(yù)測的要高得多，如果美聯(lián)儲試圖嚴(yán)格控制通脹，可能會以非常強(qiáng)勁的方式收緊貨幣政策，這將破壞基本面較弱的公司。

　　橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐則表示，他正避開債務(wù)資產(chǎn)較高及面臨國際地緣政治風(fēng)險的國家。

　　事實上，除了橋水基金，基于歐洲當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不少知名投資人近日也表達(dá)了其對歐洲市場的擔(dān)憂。

　　One River Asset Management首席投資官Eric Peters此前曾公開表示，投資者必須認(rèn)真考慮歐洲的“崩潰”。在2010年、2012年和2020年，歐洲北部的通脹幾乎為零。2012年，歐洲央行“不惜一切代價”保衛(wèi)歐元時，歐洲通脹率為2.35%。當(dāng)時，歐洲央行祭出前所未有的貨幣寬松政策拯救了瀕臨破產(chǎn)的歐元區(qū)國家，化解了歐元危機(jī)。

　　Eric Peters認(rèn)為，在一個通脹永遠(yuǎn)處于低位的世界里，央行創(chuàng)造貨幣以防止分化的力量似乎是無限的、不需要付出任何代價的。但在一個通脹高企且不斷上升的世界里，寬松有可能推高通脹，讓預(yù)期失去錨定。而當(dāng)前歐盟的通脹率已超過8%。

　　從市場表現(xiàn)來看，歐洲斯托克50指數(shù)今年以來跌幅已經(jīng)超過20%。從資金流向來看，中金公司跟蹤EPFR資金發(fā)現(xiàn)，繼此前一周流出10.31億美元之后，6月8日-6月15日歐洲股市繼續(xù)流出1.81億美元。

　　橋水基金大力布局中國

　　在大規(guī)模做空歐股的同時，橋水基金毫不吝嗇地表達(dá)其對中國資產(chǎn)的看好。今年6月，達(dá)利歐在接受媒體采訪的時候表示：“我仍然對在中國的投資持樂觀態(tài)度。”

　　“我長期看好中國，因為我預(yù)計中國的財富創(chuàng)造將繼續(xù)超過大多數(shù)國家，而全球資金在中國市場的投資不足，中國資產(chǎn)相對便宜。還有一個原因是，隨著政府采取刺激性政策以防止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步大幅下降，我相信現(xiàn)在面臨的挑戰(zhàn)可以得到很好的應(yīng)對?！?達(dá)利歐強(qiáng)調(diào)，他看好整個中國市場的長期方向，不僅僅是股市。

　　橋水基金也用真金白銀表達(dá)了其對中國資產(chǎn)的樂觀態(tài)度。橋水基金2022年一季度持倉報告顯示，橋水在今年一季度繼續(xù)增持阿里巴巴、拼多多、嗶哩嗶哩、蔚來、百度等中概股。同時，橋水還大舉買入新興市場ETF，包括iShares MSCI新興市場ETF、iShares核心MSCI新興市場ETF等。

　　除了達(dá)利歐以外，近日多位知名投資人也強(qiáng)調(diào)對中國的看好。在今年的巴菲特股東大會上，芒格如是說道：“我在中國投資的原因是我能以更低的價格買到更好的公司?！?/p>

　　無獨有偶，在近日召開的景順投資“2022年年中投資展望媒體線上分享會”上，景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場策略師趙耀庭表示，中國未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的路徑非常清晰，財政和貨幣政策有望進(jìn)一步提振信貸增長和商業(yè)活動恢復(fù)。下半年中國經(jīng)濟(jì)大概率會實現(xiàn)反彈，股票市場也會緊隨其上，且這一積極影響會有所持續(xù)。

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責(zé)任編輯：彭佳兵