今日解讀已更新，土地價格有上限了？房地產集體狂歡持續嗎？政策再次點名“未來賽道” 歡迎收聽今日財經新聞解讀。

    原標題：發生了什么？A股“最慘板塊”大爆發，背后真相曝光！馬云妻子訓斥雷軍一小時？最新回應來了

　　最近的A股，讓人琢磨不透，一開始還是芯片新能源永遠滴神，接著茅臺就來一個大反彈，等大家都重回消費股的時候，今天，地產股暴漲了。。。

　　8月11日，滬指盤中維持窄幅震蕩整理走勢，深成指小幅弱勢震蕩，創業板指走勢疲弱，盤中一度跌逾1%；煤炭、電力等周期股集體拉升，地產、半導體等板塊走強；釀酒、券商、醫藥等板塊走低；兩市成交約1.28萬元，北向資金凈流出約28億元。

　　截至收盤，滬指微漲0.08%報3539.48點，深成指跌0.24%報15021.17點，創業板指跌0.91%報3437.36點；兩市合計成交12826億元，北向資金凈流出28.15億元。

　　地產股罕見爆發

　　地產股今日再度走高，A股金地集團漲停，保利地產一度漲停，5天飆升27%，中交地產漲停，萬科A、招商蛇口等紛紛走高，港股中國恒大漲、融創中國等也全線上揚。

　　消息面上，一份網傳文件顯示土地出讓政策調整，其中規定：單宗住宅用地溢價率不得超15%，不得通過提高起拍價方式調整溢價率，在達到上限后可通過競一次性合理報價、搖號、競更高更優建筑品質方式確定競得人。

　　分析稱，控制土地出讓價格，對地產業來說是重大利好。今年7月，當浙系房企宋都股份寧愿不要5000萬元保證金，也要堅決退掉此前拍下的杭州一地塊時，震動了地產圈。

　　退地損失的5000萬元，約為宋都股份2020年凈利潤（3.52億元）的14%，是2021年一季度凈利潤的1.36倍。宋都股份在2020中國房地產百強企業中排名第78位。

　　市場分析稱，地方政府如果地價不做限制，光限定房價，壓縮房企利潤空間，房企的壓力必然向上下游傳導，而這次會議正視房地產行業的發展規律，嚴格調控地價，并為房企減負，減少拼配建、拼自持、拼溢價等這種不必要的現象，為房企留出合理利潤。

　　平安證券稱，土拍制度日臻完善，拿地端毛利率有望逐步企穩：由于22城首批集中供地整體表現較為火熱，7月22日韓正副總理指出，要加快完善“穩地價”工作機制，優化土地競拍規則，建立有效的企業購地資金審查制度。此后深圳、天津、青島等城市第二批集中供地時間延期；杭州則提高第二批集中供地競拍門檻、降低溢價率上限、試點“競品質”地塊；天津亦明確加強房企資金來源審查，調整后土地溢價率不超過15%，達限價后搖號競拍。集中供地制度持續完善，疊加融資端收緊影響顯現，均將帶來下半年土拍市場逐步降溫及拿地端毛利率的企穩。

　　投資建議：中長期投資價值已經顯現，優選財務穩健、現金流健康、銷售高增的行業龍頭。盡管行業結算端毛利率仍有下行壓力，但認為當前板塊估值已經反映業績及毛利率方面的擔憂，同時隨著各地土拍制度逐步完善、疊加監管對拿地銷售比的限制，重點城市土地熱度有望逐步降溫，帶來拿地端毛利率的企穩。當前多數龍頭房企估值對應2021年PE不到5倍、PB不到1倍、股息率大多超過6%，近期保利地產、金科股份先后發布實控人或高管增持、回購計劃，亦彰顯中長期發展信心。考慮市場對行業信用風險的擔憂，建議優選財務穩健、現金流健康、銷售高增的行業龍頭，如保利地產、金地集團、萬科A等。

　　中信證券分析，穩地價并不是一句空話，土地成交溢價率結構性偏高不符合政策要求。中央政治局會議表示，要堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位，穩地價、穩房價、穩預期，促進房地產市場平穩健康發展。新房限價和二手指導價政策，已經有效穩定了各地的二手房市場。但2021年初以來的土地市場，存在溢價率結構性偏高，土地市場競爭結構性過熱等問題。

　　具體來說，此前部分集中供應土地的城市成交溢價率缺乏約束，土地市場競爭缺乏必要的門檻，尤其是土地成交達到限價之后轉而競自持面積，其實質就是在推高商品房部分的地價，并不符合穩地價的政策精神。以北京、上海等城市在第一次集中供應過程中規則設定更佳，常常以搖號，一次性報價，競建造品質（而不是實質推高地價）方式決定土地歸屬，預計可能是未來土地市場發展方向。

　　穩地價和穩房價落位，開發企業盈利能力歸零擔心化解。政策并不否定商品化的住房供給，但過去地價不斷上漲，房價不能上漲的局面，確實令市場擔心企業盈利能力下降無底部。認為，優秀房地產企業的盈利能力會回歸社會平均水平，高資金成本和高建安成本的地產企業盈利能力會下降到較低水平。但認為，行業的盈利能力不會歸零，商品化住宅供給仍會長期持續。

　　儲能概念股上演漲停潮

　　易事特、盛弘股份、星云股份等股20%漲停，近30只個股漲幅超9%。

　　消息面上，近期部委及地方密集出臺相關政策，“新能源+儲能”項目的落地正步入快車道。長江證券認為，儲能行業發展進入拐點，后續可期待的政策還包括容量電價、輸配電價等機制的改革。

　　華創證券表示，千億級儲能市場規模，預計全球儲能裝機年均復合增速40%-50%以上。儲能商業模式將逐漸明朗，同時疊加電化學儲能成本的進一步下降和政策支持，儲能行業有望保持高速增長，

　　煤炭板塊指數大漲再創階段新高

　　潞安環能等多股漲停；

　　國泰君安發布研報稱，碳中和背景下，煤礦稀缺性凸顯，資產價值將不斷提升。煤炭行業資本支出高點在2012年就已出現，碳中和大方向下行業整體投資趨緩、資本開支逐漸下行，2021年至今發改委能源局僅新批1740萬噸產能。科學減碳的背景下，煤炭消費還將長期處在主導地位，新批產能的稀缺性將推動資產價格抬升。

　　該機構表示，疫情不擾全球經濟復蘇，由于新能源很難快速放量，需求核心增量由傳統能源提供，帶動油價、天然氣價格持續上漲，海外煤價連創新高。國內煤價與海外煤價高度聯動，當前進口煤并無價格優勢。而且宏觀經濟的好轉將打消市場的需求端疑慮。國泰君安建議關注強盈利能力的標的；以及短期受制于區域政策等因素，遠期具備盈利釋放空間的標的；或者業務包含大型煤化工及積極轉型的標的。

　　被馬云妻子張瑛當小學生訓了1小時？

　　雷軍否認：跟她是朋友

　　此前的一天，雷軍在個人年度演講時提到，小米股價在2019年跌跌不休，從最高峰的24港元跌到8.28港元，較IPO價格腰斬。

　　雷軍回憶當時的至暗時刻，“有一個投資者執意要見我，一坐下來只寒暄了幾句，他就毫不客氣地說，你們怎么讓我賠了這么多的錢？我真的不知道你們怎么干的。接著從小米的戰略到小米的產品，再到小米的管理，把我當小學生一樣訓了一個多小時吧。不瞞大家說，我當時的襯衣都濕了，會后我一個人坐在會議室里坐了很久，那一刻特別特別絕望。”

　　外界關注，雷軍所說的這位投資者是誰？8月10日晚間，有網絡消息稱，該投資人是馬云的妻子張瑛。

　　8月11日，雷軍在個人微信朋友圈表示：“我跟張瑛是朋友，昨晚演講中的投資話題跟她沒關系。網上傳聞都是謠言。”

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責任編輯：馮體煒