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　　本文由“信誠證券”供稿，作者為信誠證券分析師陳伯豪。

　　- 豐城控股（08216）是一間位于香港的斜坡工程承建商，在2013年開展業務，主要作為分包商承接斜坡工程

　　- 招股日期︰12月2日至5日

　　- 上市日期︰12月13日

　　- 獨家保薦人︰均富融資

　　- 收款行︰渣打銀行（香港）

　　- 發售1億股，90%配售，10%公開發售，另有15%發售量調整權

　　- 每股招股價為0.6元至0.7元，集資最多7，000萬元，上市開支約2，500萬元

　　- 按每手5，000股，入場費3，535.27元

　　- 以上限價0.7元計算，市值約2.8億元（以18年經調整純利約1，623萬元計算，市盈率約17.2倍）

　　- 截至19年5月底 ，平均資產凈值約2，877萬元

　　業務︰

　　- 17至18年收入分別為9，432萬元、1.11億元，19年首五個月收入為7，528萬元

　　- 17至18年毛利分別為1，886萬元、2，158萬元，19年首五個月毛利為1，423萬元

　　- 17至18年純利分別為1，392萬元、1，609萬元，19年首五個月純利為221萬元

　　- 17至18年經調整純利分別為1，392萬元、1，623萬元，19年首五個月經調整純利為1，062萬元（若扣除上市開支）

　　- 公司在承接各種斜坡工程方面經驗豐富，主要包括土釘鉆孔及安裝、建造擋土墻、安裝防護泥石流的剛性防護網、建造柔性防護網系統、安裝排水斜管、安裝金屬絲網和防蝕墊以控制侵蝕情況、建造混凝土維護樓梯及信道、景觀美化工程及園藝維護工作

　　- 公司客戶主要包括香港的建筑承建商，就17年度、18年度及19年5月底止五個月而言，最大客戶貢獻占總收入分別約為74.3%、31.1%及41.2%，而前五大客戶貢獻占總收入分別約為100%、98.5%及97.9%，泰錦控股（8321）為公司的五大客戶之一，并為17至18年度的最大客戶

　　- 集資所得其中55%預留用作滿足適用營運資金要求；28.3%用作招聘更多員工；11.7%用于為購置其他機械提供資金；5%用作增加儲備金

　　上市后主要股東架構︰

　　- 主席謝城基先生持股37.5%

　　- 行政總裁何家淇先生持股37.5%

　　- 公眾持股25%

　　簡評︰

　　- 豐城控股（08216）是一間位于香港的斜坡工程承建商，在2013年開展業務，主要作為分包商承接斜坡工程，公司以創業板形式上市

　　- 以上限價0.7元計算，市值約2.8億元，以18年經調整純利約1，623萬元計算，市盈率約17.2倍

　　- 集團以創業板上市，預期股價波幅相對較大，不確定因素頗多，投資宜注重風險