證券之星消息，2024年12月19日藍(lán)黛科技（002765）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2024年12月19日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，中航證券閆智、和灃資產(chǎn)李進(jìn)、諾安基金簡(jiǎn)牮 楊靖康、興全基金王哲宇、長(zhǎng)城基金余歡、大成基金陳銘、國(guó)泰君安肖群稀 歐陽(yáng)蕤、瀚聚基金張?chǎng)斡?、中航信托韓偉琪、國(guó)海證券李銘全、西南證券邰桂龍 周鑫雨、浙商證券姬新悅、西部證券鄧宇軒、平安基金張萌先、易方達(dá)鄭濤岳、華富基金時(shí)彧參與。

具體內(nèi)容如下：

一、介紹公司基本情況

目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為動(dòng)力傳動(dòng)業(yè)務(wù)和觸控顯示業(yè)務(wù)。動(dòng)力傳動(dòng)業(yè)務(wù)主要為動(dòng)力傳動(dòng)總成、傳動(dòng)零部件及鑄造產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造與銷(xiāo)售，主導(dǎo)產(chǎn)品包括新能源汽車(chē)電驅(qū)系統(tǒng)零部件、汽車(chē)變速器總成及其齒輪軸等零部件、汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)平衡軸總成及齒輪軸零部件、汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)缸體、轉(zhuǎn)向器殼體等相關(guān)產(chǎn)品，主導(dǎo)產(chǎn)品涵蓋新能源汽車(chē)、燃油乘用車(chē)、商用車(chē)三大門(mén)類(lèi)。觸控顯示業(yè)務(wù)主要為觸摸屏及觸控顯示一體化相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要包括觸控模組、顯示模組、觸控顯示一體化模組、蓋板玻璃、功能片等，產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車(chē)電子、平板電腦、筆記本電腦、工控終端、物聯(lián)網(wǎng)智能設(shè)備等信息終端領(lǐng)域。

動(dòng)力傳動(dòng)板塊近幾年持續(xù)增長(zhǎng)，公司努力優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)以促進(jìn)利潤(rùn)率向好發(fā)展。根據(jù)公司 2024 年半年度報(bào)告，報(bào)告期動(dòng)力傳動(dòng)板塊毛利率約為 15%。同時(shí)，公司持續(xù)優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，今年公司新能源相關(guān)產(chǎn)品獲得較大幅度增長(zhǎng)；發(fā)動(dòng)機(jī)平衡軸總成及零部件產(chǎn)品經(jīng)過(guò)近年來(lái)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)拓展，市場(chǎng)占有率不斷提升，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，除應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車(chē)外，開(kāi)始逐步向混動(dòng)車(chē)型滲透；自動(dòng)變速器出口產(chǎn)品業(yè)務(wù)穩(wěn)定，手動(dòng)變速器總成主要配套微卡商用車(chē)。未來(lái)隨著項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)及產(chǎn)能釋放，以及持續(xù)業(yè)務(wù)拓展，有望推進(jìn)公司動(dòng)力傳動(dòng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展。

觸控顯示板塊，今年行業(yè)呈現(xiàn)一定復(fù)蘇，但利潤(rùn)率依然承壓。根據(jù)公司 2024 年半年度報(bào)告，報(bào)告期觸控顯示板塊毛利率約為 10%。今年消費(fèi)電子類(lèi)產(chǎn)品通過(guò)價(jià)格策略在客戶(hù)端取得一定份額；蓋板玻璃業(yè)務(wù)隨著“車(chē)載、工控觸控屏蓋板玻璃擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”投產(chǎn)，為公司帶來(lái)了部分業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)；車(chē)載觸控業(yè)務(wù)為公司觸控顯示板塊重點(diǎn)拓展業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)不斷拓展。公司將緊抓新能源汽車(chē)及汽車(chē)智能座艙的發(fā)展趨勢(shì)，充分利用公司深耕多年的客戶(hù)資源聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步促進(jìn)車(chē)載觸控業(yè)務(wù)發(fā)展。同時(shí)公司將通過(guò)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，促進(jìn)整體利潤(rùn)率提升。 二、主要交流內(nèi)容問(wèn)：重慶政府出臺(tái)了相關(guān)政策擬推進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展，公司在這方面是否有相關(guān)布局？

答：隨著科技的飛速發(fā)展和人工智能技術(shù)的不斷進(jìn)步，機(jī)器人行業(yè)已越來(lái)越成熟。中國(guó)成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)，政府出臺(tái)了一系列政策支持機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為其應(yīng)用提供了良好的支持環(huán)境。車(chē)端與機(jī)器人端零部件具有一定的共通性，目前已有部分車(chē)企布局機(jī)器人賽道。

公司子公司重慶藍(lán)黛自動(dòng)化科技有限公司結(jié)合行業(yè)環(huán)境、自身實(shí)際開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，目前主要業(yè)務(wù)為自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn)集成及工裝夾具、量具的生產(chǎn)及銷(xiāo)售。公司對(duì)未來(lái)有發(fā)展前景的新興市場(chǎng)和領(lǐng)域持續(xù)保持關(guān)注，將結(jié)合公司戰(zhàn)略等實(shí)際情況進(jìn)行拓展研判。

問(wèn)：公司現(xiàn)有機(jī)器設(shè)備與生產(chǎn)機(jī)器人相關(guān)零部件產(chǎn)品的設(shè)備是否可以共用？

答：公司現(xiàn)有的機(jī)器設(shè)備主要用于生產(chǎn)制造汽車(chē)零部件，該等產(chǎn)品與機(jī)器人相關(guān)零部件在結(jié)構(gòu)、性能等方面存在一定的差異，在設(shè)備要求方面亦存在一些區(qū)別。

問(wèn)：公司新能源業(yè)務(wù)方面的規(guī)劃？目前新能源客戶(hù)主要有哪些？

答：汽車(chē)新能源方面，公司主要聚焦高精密齒軸產(chǎn)品。近年來(lái)新能源汽車(chē)領(lǐng)域發(fā)展良好，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求有所增長(zhǎng)，相信隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)以及產(chǎn)業(yè)出海，市場(chǎng)需求有望繼續(xù)上升，帶動(dòng)相關(guān)新能源零部件業(yè)務(wù)進(jìn)一步增長(zhǎng)。公司深耕動(dòng)力傳動(dòng)業(yè)務(wù)多年，具備較強(qiáng)的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造能力，在立足國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的同時(shí)，也積極布局，計(jì)劃在泰國(guó)投資建設(shè)生產(chǎn)基地，以貼近海外客戶(hù)需求，建立海外產(chǎn)品服務(wù)供應(yīng)能力，開(kāi)拓海外市場(chǎng)，推動(dòng)公司持續(xù)健康發(fā)展。

汽車(chē)新能源方面的客戶(hù)目前包括比亞迪、吉利汽車(chē)、日電產(chǎn)、合眾汽車(chē)等。

問(wèn)：公司在比亞迪的配套份額？

答：比亞迪為公司持續(xù)發(fā)展的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。公司致力于持續(xù)深化與各戰(zhàn)略合作伙伴的友好合作，未來(lái)隨著公司與客戶(hù)進(jìn)一步深化合作，產(chǎn)品品類(lèi)、業(yè)務(wù)規(guī)模將有望進(jìn)一步提升。

問(wèn)：公司6AT銷(xiāo)售情況？

答：公司6T產(chǎn)品主要出口，目前業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定。

問(wèn)：公司平衡箱業(yè)務(wù)情況？主要客戶(hù)？

答：近年來(lái)公司平衡箱業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要客戶(hù)包括吉利、長(zhǎng)城、一汽、比亞迪、廣汽、上汽，公司將繼續(xù)推進(jìn)該業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)外客戶(hù)拓展工作。

問(wèn)：請(qǐng)介紹公司蓋板玻璃業(yè)務(wù)？

答：從蓋板玻璃未來(lái)發(fā)展方向看，不管是從車(chē)端還是消費(fèi)品來(lái)看，其對(duì)于 3D曲面屏，包括像 3R 鍍膜的工藝要求越來(lái)越高，需求量也越來(lái)越大；同時(shí)對(duì)中大尺寸的產(chǎn)品需求不斷增加。公司順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，及時(shí)投入車(chē)載、工控觸控屏蓋板玻璃業(yè)務(wù)，促進(jìn)公司發(fā)展。公司蓋板玻璃可以直接對(duì)外銷(xiāo)售，也可以與公司模組產(chǎn)品貼合后銷(xiāo)售，有利于公司產(chǎn)品垂直整合。

問(wèn)：公司原從事動(dòng)力傳動(dòng)業(yè)務(wù)，2019年時(shí)為何選擇從事觸控顯示業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為收購(gòu)標(biāo)的？

答：隨著汽車(chē)智能化發(fā)展，對(duì)于觸控顯示產(chǎn)品需求將不斷增加，公司通過(guò)收購(gòu)觸控顯示領(lǐng)域標(biāo)的，雙方在市場(chǎng)渠道、研發(fā)合作、技術(shù)支持等方面形成協(xié)同效應(yīng)，擴(kuò)展公司觸控顯示模組上下游產(chǎn)業(yè)鏈；同時(shí)依托公司在汽車(chē)領(lǐng)域深耕多年的客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)觸控顯示業(yè)務(wù)車(chē)載客戶(hù)和產(chǎn)品品類(lèi)拓展，促進(jìn)公司車(chē)載業(yè)務(wù)發(fā)展。

問(wèn)：公司零部件毛利率與其他企業(yè)存在差異的原因？

答：因各家企業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能利用率等方面存在不同，毛利率存在一定差異。

藍(lán)黛科技（002765）主營(yíng)業(yè)務(wù)：觸控顯示業(yè)務(wù)和動(dòng)力傳動(dòng)業(yè)務(wù)。

藍(lán)黛科技2024年三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入26.15億元，同比上升25.86%；歸母凈利潤(rùn)1.04億元，同比上升66.83%；扣非凈利潤(rùn)6152.13萬(wàn)元，同比上升72.9%；其中2024年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入9.99億元，同比上升23.53%；單季度歸母凈利潤(rùn)3600.28萬(wàn)元，同比上升240.46%；單季度扣非凈利潤(rùn)2377.39萬(wàn)元，同比上升1573.39%；負(fù)債率53.41%，投資收益37.72萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用1668.31萬(wàn)元，毛利率13.35%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)2家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為6.36。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

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