機構指出，中長期角度看，汽車優質公司有望在新一輪的產業變遷中持續成長向上。汽車行業技術變遷，結構升級，海外擴張仍處于高速變化中，中長期角度汽車優質公司有望在新一輪的產業變遷中持續成長向上。

核心邏輯

1.據乘聯會數據，10月全國狹義乘用車零售226.1萬輛，同比增長11.3%，環比增長7.2%；全國乘用車廠商批發273.2萬輛，同比增長11.5%，環比增長9.1%，受益于9月集中發布的地方置換補貼政策在10月發力，消費者持幣觀望情緒顯著降低，購車需求釋放，10月銷量實現同環比大幅提升，零售與批發銷量均創歷史同期新高水平，并在歷史所有單月數據中僅次于去年12月，位居歷史數據第二高，地方政府補貼成功提升車市銷售熱度，對內需形成拉動。

2.從庫存情況來看，10月批發—出口銷量為229.1萬輛，高于零售3.0萬輛，7月、8月車市淡季終端大幅去庫（批發—出口—零售）29.6萬輛，9月庫存壓力明顯緩解，終端去庫3.9萬輛，10月車市火熱行情推動經銷商小幅補庫，終端渠道銷售信心回升，趨穩的庫存情況使得市場價格戰有所穩定，7—10月降價促銷明顯少于2—4月的頻次，10月的傳統燃油車促銷較9月小幅收縮。

3.新能源方面，10月新能源乘用車市場零售119.6萬輛，同比增長56.7%，環比增長6.4%；新能源乘用車市場批發136.9萬輛，同比增長55.2%，環比增長11.2%，10月新能源零售滲透率為52.9%，連續4個月位于50%以上，批發滲透率首破50%，達到50.1%。從市場集中度來看，市場集中度提升趨勢延續，10月新能源月度批發銷量突破萬輛的廠商達到21家，同比增加4家，環比持平，占新能源乘用車總量的94%，同比增長5.8pct，環比增長1.2pct。

4.2024年汽車行業整體需求仍然無虞，無論是國內需求還是出口均會保持增長，需求端消費升級、供給端智能電動化帶來自主品牌整車及零部件公司的跨越式發展機遇。車市進入置換高峰期，八成換購用戶傾向消費升級，助推高價值車型占比提升、拉升成交均價；此外，智能電動化時代，自主車企技術占據領先優勢，有望充分受益。

利好個股

海通證券認為，2024年中國汽車市場有望繼續保持穩中向好的發展態勢，維持2024年汽車行業“優于大市”評級。建議關注濰柴動力、中國重汽、奧福環保、駱駝股份、比亞迪、長城汽車、保隆科技、華陽集團、伯特利、德賽西威、拓普集團、貝斯特、繼峰股份、華依科技（維權）、文燦股份和滬光股份等。

國海證券指出，中長期看好：1）自主品牌崛起：推薦比亞迪、長城汽車、長安汽車、理想汽車、零跑汽車。2）華為系整車以及產業鏈華為產業鏈推薦星宇股份、瑞鵠模具，華為系整車關注江淮汽車、北汽藍谷、賽力斯；3）高階智能化：整車推薦小鵬汽車，零部件推薦科博達、保隆科技、伯特利、德賽西威、均勝電子，關注經緯恒潤。4）國際化：推薦國際化發展優質零部件福耀玻璃、拓普集團、銀輪股份、中鼎股份、新泉股份、愛柯迪等。

（文章來源：證券時報網）

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