Choice數據顯示，截至8月30日，啤酒板塊（按申萬行業分類，含A股和港股市場）的9家上市公司均已披露了2024年半年報。整體來看，9家公司報告期內合計實現營收885.84億元，同比下降3.17%；凈利潤合計143.95億元，同比上升3.01%。9家公司中，5家公司上半年實現了營收與凈利潤雙增長。

　　“規模減少、利潤提高或成啤酒企業發展常態。”千里智庫首席、酒水行業研究者歐陽千里向《證券日報》記者表示，近年來，人均飲酒量、人均飲酒頻次的降低，正在倒逼啤酒企業“既要保量，又要增利”，逐漸形成營收微減、利潤上漲的局面。

　　知趣咨詢總經理蔡學飛向《證券日報》記者表示，從半年報來看，啤酒企業正積極開展產品結構升級，進軍高端啤酒市場。啤酒高端化是社會消費與企業發展共同作用的結果，也帶動了多家企業上半年的業績增長。

　　5家企業營收凈利雙增

　　財報顯示，重慶啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒、ST西發（維權）等5家公司上半年營收、凈利潤均實現同比增長，其分別實現營收88.61億元、80.46億元、29.86億元、3.48億元、1.93億元，同比增長4.19%、5.52%、7.69%、0.33%、31%；實現凈利潤9.01億元、7.58億元、5億元、0.32億元、0.1億元，同比增長4.19%、47.54%、36.52%、41.56%、125.21%。

　　華潤啤酒、青島啤酒雖然上半年營收同比下降，但凈利潤則實現增長。其中，華潤啤酒報告期營收237.44億元，同比微降0.5%，凈利潤47.05億元，同比增長1.2%；青島啤酒營收200.68億元，同比下降7.06%，凈利潤36.42億元，同比增長6.31%。

　　在業績發布會上，華潤啤酒總裁趙春武向記者表示，今年第一季度總體形勢不錯，第二季度市場平穩。今年7月份至8月份國內雨帶在發生變化，對各啤酒企業的影響也有所不同，但整體環境在轉好，預計下半年啤酒市場的情況會有所好轉。

　　此外，百威亞太2024年中報顯示，公司報告期內實現收入33.99億美元（約245.83億元），同比下滑4.3%；持有人應占溢利同比下滑5%。公司表示，今年以來，受廣東、福建、浙江等地區持續降雨等因素影響，對公司業務產生負面影響。

　　值得一提的是，上述啤酒企業中，僅蘭州黃河1家上半年陷入虧損，虧損額達819.97萬元。蘭州黃河表示，公司主要啤酒銷售市場消費動能下降，消費者的消費意愿與能力疲弱，整體市場容量有所萎縮。公司雖開展了加大促銷投入、加強渠道建設等多方面工作，但由于屬地市場容量萎縮，競爭進一步加劇，疊加小眾精釀啤酒品牌不斷涌現，分流了部分特定消費群體，導致公司上半年產銷量較去年同期略有下降。

　　消費高端化、多元化

　　國家統計局數據顯示，2024年上半年，國內規模以上啤酒生產企業啤酒產量為1908.8萬千升，同比微降19.2萬千升。從單月數據來看，自3月份開始連續四個月同比呈下降趨勢，3月份至6月份的單月產量分別較去年同期下降6.5%、9.1%、4.5%和1.7%。

　　有啤酒企業在財報中表示，隨著啤酒消費人口數量的下降和消費習慣與偏好的改變，國內啤酒產銷量很難再有大規模增長。

　　據悉，多家啤酒企業已經意識到，單純依賴市場規模的擴張已難以持續推動業績增長，因此正在加速高端化探索以尋求突破口。

　　從高端啤酒銷量及實現營收情況來看，上半年，華潤啤酒中檔及以上啤酒銷量占比首次超過50%，次高檔及以上啤酒銷量較去年同期實現個位數增長，高檔及以上產品銷量同比增長10%以上；青島啤酒中高端以上產品實現銷量189.6萬千升，帶動公司每千升酒營業收入同比增長1%；重慶啤酒上半年高檔啤酒營收為52.63億元，為公司貢獻了60%的收入；燕京啤酒中高檔產品實現營業收入50.63億元，同比增長10.61%；珠江啤酒高檔產品實現營業收入同比增長17.19%。

　　華潤啤酒董事會主席侯孝海向《證券日報》記者表示，上半年，盡管啤酒行業頭部企業的銷量出現微跌，但各企業的高端產品銷量依然保持正增長態勢，充分證明即便在行業整體量減的背景下，高端化進程依然展現出強大的動力和韌性，其增長趨勢并未受到根本性影響。

　　也有啤酒企業管理層表示，與其他國家和地區的成熟啤酒消費市場相比，我國啤酒行業整體利潤率仍然偏低。因此，各啤酒生產企業正在通過大力優化產品結構、不斷提升中高檔產品在營收中的占比來提升利潤率水平。

　　武漢京魁科技有限公司董事長肖竹青向《證券日報》記者表示，啤酒高端化一方面是不斷提升高檔產品的銷量和品類，拓寬更多的消費場景。另一方面，經濟型大眾啤酒和主流產品的內部結構升級也是高端化重要的組成部分。

　　從生產端來看，多家啤酒企業正在加快高端化、數智化轉型步伐。上半年，珠江啤酒推進柔性生產技術改造和升級，推進中山珠啤產能擴建升級項目、梅州珠啤新增瓶裝純生生產線及配套項目；青島啤酒加快實施百萬千升高端特色啤酒生產基地、青島啤酒智慧產業園高端麥芽原料基地擴建、百萬千升純生啤酒擴建等項目建設。

　　在蔡學飛看來，釀酒產業整體正在朝著集約化與名酒化方向發展，啤酒也從價格導向的工業淡啤向著風格、口感為特色的精釀、原漿、白啤、黑啤等多元化方向發展，而且隨著消費水平的不斷提高，消費者對于高品質啤酒的需求也不斷走強，都帶動了啤酒行業的高端化發展。

　　（文章來源：證券日報）

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