專題：聚焦這類資產！頭部券商最新發聲

　　硅片價格在長時間下跌后，見底趨勢明顯，近期隆基綠能和TCL中環雙雙宣布提價，給行業帶來一抹“曙光”。

　　兩大光伏龍頭

　　同日宣布漲價

　　8月27日，兩大光伏硅片龍頭上市公司同日宣布漲價。據了解，隆基綠能本輪調價后，N-G10L報價為1.15元/片、N-G12R報價為1.3元/片，新報價平均上調5分/片。TCL中環調價后與隆基綠能產品價格一致，硅片產品N型G10報價為1.15元/片、N型G12R報價為1.3元/片，N型G12報價為1.5元/片。

　　值得注意的是，兩家公司官網上的硅片價格已長時間未更新，最新調價尚未展示在官網上。隆基綠能官網顯示，最近一次更新硅片價格是在2023年12月26日，也就是8個月前。TCL中環最近一期價格公示在2023年9月26日，距今已將近1年。

　　近期，硅片價格仍以下跌為主。據中國有色金屬工業協會硅業分會8月22日發布的數據，上周硅片價格出現明顯下跌，N型G10L單晶硅片成交均價下跌至1.08元/片，環比跌幅6.5%；N型G12R單晶硅片成交均價維持在1.25元/片；N型G12單晶硅片成交均價下跌至1.5元/片，環比跌幅6.25%。

　　硅業分會表示，雖然硅片、電池環節價格下跌，但是龍頭企業率先減產對穩定中長期產業鏈各環節仍是積極利好的。一線企業降負荷為行業樹立信心，價格在經歷短期的拋售陣痛期后，中長期來看市場供需將處于持續向好的趨勢，價格也有望逐步止跌。目前硅片行業超半數庫存集中在一兩家企業中，短期內這幾個企業的生產計劃將成為市場關注的重點方向。從中長期看，隨著產業鏈各環節產能加快出清，市場價格也有望回歸到合理水平。

　　硅片價格處于歷史底部

　　機構看好行業利潤復蘇

　　近年來，光伏行業在碳中和的大背景下，新增裝機量快速增長，帶動全球光伏硅片產能明顯擴張。據硅業分會統計，2013年全球硅片產能約50GW，產量39GW，至2023年底全球硅片產能達到940GW，產量達606GW，近10年產能、產量的年復合增長率分別為34%和32%。

　　大面積擴張后，2023年開始光伏企業產能集中釋放，產品價格大幅下滑。Wind數據顯示，一線廠商單晶硅片（156mm×156mm）價格自2022年11月開始震蕩回調，最新報價1.2元/片，較高點降幅達到84.08%。

　　除硅片外，光伏產業鏈價格整體下調，根據InfoLink數據，2023年硅料（多晶致密料）價格下降約70%，硅片及電池片（PERC 182）價格下降約60%，組件（PERC 182）價格下降約50%。

　　價格大面積下跌明顯損害了企業的盈利水平，2023年，四成光伏設備板塊上市公司盈利出現下滑，7家公司出現虧損，今年一季度超七成上市公司盈利下降，虧損的上市公司數量擴大至21家。

　　多家機構表示，目前產業鏈價格已處于低位，靜待行業利潤修復。華安證券研報認為，光伏板塊有望進入本輪下行周期的最后階段，預計2024年年中或看到產業鏈價格止跌，庫存去化開始，過剩產能加速退出，需求側平穩。

　　中信建投證券認為，中長期來看，預計未來幾年光伏終端需求增速中樞維持在20%左右，光伏核心產品逆變器、支架、組件出貨量增速有保證，同時隨著硅料庫存、供需拐點的到來，預計組件產業鏈價格、盈利水平也有望隨之修復。

　　光伏設備公司

　　上半年盈利整體欠佳

　　據證券時報·數據寶統計，目前共有31只光伏設備板塊上市公司發布半年報。已發布半年報的上市公司中，14家公司實現凈利潤同比增長，10家凈利潤出現下滑，7家由盈轉虧。統計顯示，31家上市公司去年上半年合計歸母凈利潤為270.42億元，今年下滑至111.76億元，同比縮水58.67%。

　　細分領域來看，歸母凈利潤下滑的上市公司主要集中在組件、硅料硅片板塊，8家組件上市公司、2家硅料硅片上市公司全部下降，其中4家組件上市公司出現虧損。

　　TCL中環虧損幅度明顯，去年上半年實現歸母凈利潤45.36億元，今年同期則虧損達到30.64億元。公司在半年報中表示，新能源材料業務板塊進入非理性價格競爭狀態，雖仍保持單瓦成本行業領先，但降本不及市場價格下跌速度，上半年材料產品出貨62GW，虧損總額加大。

　　光伏加工設備板塊中多家上市公司業績表現較好，捷佳偉創、奧特維、連城數控、帝爾激光歸母凈利潤實現同比增長。捷佳偉創半年報顯示，實現歸母凈利潤12.26億元，同比增長63.15%，公司主要為太陽能光伏產業鏈中的中間環節太陽能電池生產工藝裝備提供商，近年來，隨著行業大規模擴張及技術迭代加速，公司訂單不斷增長。

　　（文章來源：證券時報）

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