華潤置地的煩惱:利潤降至五年最低

華潤置地的煩惱:利潤降至五年最低
2024年08月29日 00:16 媒體滾動

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  來源:北京商報

  地產行業利潤下滑已成為各大房企的普遍現象,新晉“利潤王”華潤置地也無法獨善其身。8月28日,華潤置地披露2024年上半年業績報告。財報顯示,2024年上半年,華潤置地營業收入依然保持增長趨勢,錄得總營收791.3億元相較2023年同期的729.7億元,增長了8.4%。然而,在營收增長的背后,一個不容忽視的事實是,華潤置地的盈利能力正逐漸減弱。

  財報顯示,2024年上半年華潤置地實現毛利176.3億元,同比下降5.85%;綜合毛利率22.3%,較去年同期下降3.4個百分點。

  綜合毛利率的下降主要還是受到開發銷售業務毛利率下降的影響。2024年上半年,華潤置地開發銷售業務毛利率僅為12.4%,相較于2023年同期的17%,下降4.6個百分點。

  事實上,近年來,華潤置地的毛利率呈逐步下滑趨勢。2020—2023年中報顯示,華潤置地的綜合毛利率分別為33.53%、31.34%、26.94%以及25.66%。

  華潤置地管理層曾公開表達“有利潤的營收增長和有現金流的利潤”經營策略,但現實表現并不如預期。

  2024年上半年,華潤置地股東應占溢利為102.53億元,同比大幅下降25.37%。這也是自2020年以來,華潤置地五年內錄得的最差利潤表現。

  合碩機構首席分析師郭毅表示,受到房地產行業深度調整的影響,房地產開發的高利潤時代已經結束,回歸常態,房企合理布局、精益投資、精細運營才是根本。

  從收入貢獻上看,開發銷售業務依然是華潤置地的核心業務,但目前該業務正經歷市場挑戰。2024年上半年,華潤置地實現簽約額1247億元,同比下降26.7%;實現簽約面積521萬平方米,同比減少25.7%。

  為了對抗逆周期,華潤置地最近幾年也積極打造“第二增長曲線”。2024年上半年,華潤置地購物中心租金收入達94.8億元,同比增長9.7%。華潤置地旗下82個在營購物中心實現零售額916.2億元,同比增長21.9%。華潤萬象生活實現營業收入79.6億元,同比增長17.1%;實現核心凈利潤17.7億元,同比增長24.2%。

  截至2024年6月30日,華潤置地投資物業土地儲備面積為928萬平方米,權益面積為651萬平方米。其中,商業土地儲備面積679萬平方米,占比73.2%,在建及規劃中購物中心46座。

  而與之對應的,在投資拿地方面,華潤置地則選擇了“收縮”。2024年上半年,華潤置地以總地價256億元(權益地價183.3億元)增持了11宗土地儲備,新增總計容建筑面積202萬平方米。而在2023年同期,華潤置地曾以總地價1023億元(權益地價705億元)增持了35宗土地儲備,新增總計容建筑面積高達797萬平方米。

  較低的融資成本,讓華潤置地近兩年有了“逆勢擴張”的標簽,但大規模擴張同樣對華潤置地構成不小的債務壓力。截至2024年6月30日,華潤置地總借貸2511.3億元,持有銀行結余及現金為1183.3億元,公司股東應占權益為2665.2億元,凈有息負債率為33.6%,加權平均債務融資成本為3.24%。有息負債總額中,約26%的有息負債將于一年內到期。

  北京商報記者 王寅浩 李晗

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責任編輯:李桐

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