華夏時報記者 陳鋒 見習記者 李墨軒 北京報道
“賣不掉，根本賣不掉。”2月1日，一位投資者在合力泰（002217SZ）股吧無奈感慨。
為何一些投資者選擇割肉離場？主因是合力泰兩日前發布的業績預告，預計2023年歸屬于上市公司股東的凈虧損90億元—120億元，公司股票交易可能在2023年年報披露后被深交所實施退市風險警示。
面對巨額虧損，有投資者表示“眼前一黑”“想不通”，也有投資者嘗試在半夜三點掛單出逃。截至2月1日收盤，合力泰連收兩個跌停，報1.67元/股，總市值52.04億元，股價至少創近十年新低。
業績預告發出后，懷疑其財務造假的討論紛紛揚揚，深交所也火速下發關注函。合力泰回復《華夏時報》記者時表示，不存在業績洗澡。虧損的主要原因是公司資金鏈緊張，導致開工率明顯不足，公司經營性虧損在20億左右，其他大額的虧損來自資產減值。
預計期末凈資產為負
1月30日晚間，合力泰披露《2023年度業績預告》稱，預計2023年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損90億元至120億元；預計期末凈資產為負值，報告期末歸屬于母公司所有者權益為-65.1億元至-35.1億元。基本每股收益虧損3.8506元/股至2.8879元/股，虧損超過當前每股面值。
知名財稅審計專家、資深注冊會計師劉志耕告訴《華夏時報》記者，期末凈資產為負，說明該公司已經資不抵債，已經觸及了給予退市風險警示的情形。
據悉，合力泰創立于2003年，系福建省電子信息集團控股的上市公司，第二大股東為比亞迪。公司作為手機供應商，主要營收來自觸控顯示模組和光電顯示模組業務，公司產品包括新型顯示、光電傳感、FPC柔性線路板、新材料等。
2023年對于合力泰來說極不尋常，大股東福建國資嘗試抽身失敗，同時債務逾期纏身。2023年3月16日，合力泰公告福建省電子信息集團謀劃控股權轉讓；2023年6月5日，電子信息集團與慧舍科技達成協議，將所持合力泰股份轉讓給慧舍科技，轉讓價格為每股6.09元，交易總對價30.65億元；11月13日，合力泰發布終止公司控制權變更的公告，此后股價一路走跌。
2024年1月30日晚，除了業績預告，合力泰還發布了風險警示。公告表示，除經初步測算，預計公司2023年度期末凈資產可能為負，公司股票交易可能在2023年年度報告披露后被深交所實施退市風險警示。
1月31日下午，合力泰證券部工作人員向記者解釋，公司若退市主要有三種情況。一是公告中期末凈資產為負，股票簡稱前將被冠以“*ST”字樣，如果次年繼續為負將被強制退市；二是如果公司股價連續20個交易日低于1元將觸發面值退市；三是財報被年審會計師出具非標或者保留意見也會觸及“*ST”。也就是說，觸及第二種會直接退市，是否觸及第一種或第三種情況可能要看合力泰2024年的業績表現。
截至2月1日收盤，公司股票面值為1.67元/股，距離上年11月宣布終止控制權變更，面值已跌去一半以上。目前公司股價已連續兩日跌停，股吧中眾多投資者直呼“賣不出去”。
“主要是資金鏈的緊張”
合力泰證券部工作人員對《華夏時報》記者表示，虧損的主要原因是資金鏈的緊張造成沒有足夠的資金采購原料，進而導致了開工率明顯不足。
該工作人員表示，主要是去年3月份公司實控人籌劃股權轉讓一事，可能造成一些金融機構、供應商對公司的未來運營存在一些不確定性的評估，新的貸款和接續的貸款基本上暫停，沒有給予公司新的貸款額度。“在沒有新的貸款額度的情況下，公司手上資金就有限了。”
該工作人員進一步解釋，因為合力泰公司的業態模式主要是靠規模效應去做經營業務，包括手機模組等需要大量采購原材料，拿回來拼裝代工，生成一個新的布點給到下面。“所以不管是做FPC（柔性電路板）業務還是其他業務，都需要有大量鋪底的資金去做原零件的采購。”
“比如說要把多個部件做一個連接，需要有資金把前面的下游部件買來以后去做拼裝，因為資金鏈的緊張會導致很多訂單減少，尤其是手機業務類的訂單少了將近70%。”前述工作人員稱。
談及資金不足，該證券部工作人員表示，公司2023年從股轉以來一直在向各個金融機構尋找資金。一種是銀行，大多數的國有銀行比較支持國有企業，在協商過程中高層領導做了一些積極的溝通，可以給到一定貸款的展期。第二種是供應鏈公司，主要做代理采購的工作，很多原材料零部件由他們采購可能價格會更低，這些公司也會為合力泰去鋪墊鋪底的資金，也相當于公司的債權人。“這些供應商的資金也是來自銀行，在整個大環境吃緊的情況下，他們的資金是不是要去做抽貸和緊縮的工作？這部分資金確實很難溝通下來，業務就開展不起來。”
“比如說我們要去接一個比亞迪的訂單，因為沒有足夠的資金去采購，就算是訂單到嘴邊可能也沒有辦法動。”該工作人員表示。
談及公司整體的經營情況，該工作人員表示，手機類的訂單確實少很多，非手機類的業務像通用顯示類的模組、電子紙、智能門鎖的指紋模組、FPC板塊的訂單都還在存續和接單。
“但這些訂單只占公司原來收入的20%，所以2023年公司的收入大概會從100億的規模縮減一半，預估接近50個億都不到。”上述工作人員稱。
“不存在業績洗澡”
2024年合力泰會如何？該工作人員表示，這要考慮公司會不會采取積極的方案去做一些重整，比如債務的重整，引入產業投資人等等。“現在積極的信號已經有了，控股股東和大股東比亞迪等都有相應的動作，最后的方案還要等等。”
當記者談及比亞迪目前的態度，該工作人員表示，比亞迪可以提供給合力泰一些資源，“比如銷售資源，一些車載的訂單給到我們；也會去幫我們去看一看有沒有一些可以整合的產業，以及公司內部能夠盤活的資產，他們會給出一定的建議”。
1月2日合力泰在投資者互動平臺表示，公司主要客戶為國內主要的手機終端生產商。比亞迪既是公司的供應商也是客戶，與比亞迪在2023年度的銷售占比不是最大。
與此同時，巨額虧損引發了投資者對公司財務真實性的懷疑。該工作人員對記者表示，有傳言、有輿論并不奇怪，公司有責任去互動平臺跟投資者科普。“我們國企從賬務處理來講，都是合規合法來做的，不存在什么虛假以及操縱利潤、業績洗澡。”
合力泰在業績預告中指出，受終端市場需求放緩影響，公司相關產品出貨量大幅減少、產能利用率下降，對公司各類資產進行減值測試，對可能發生減值損失的資產計提減值準備；根據《企業會計準則》的規定，對應收款項、存貨及固定資產、商譽等資產進行了減值測試和分析，減值對利潤總額的影響金額約74—94億元。
其中，預計本期計提應收款項信用減值損失約13億元；預計本期計提存貨跌價準備約33—43億元；預計本期計提長期資產減值準備約28—38億元。
“公司經營性虧損在20億左右，其他大額的虧損來自資產減值。”該工作人員表示。
在互動平臺，有投資者質疑公司重復計提存貨。合力泰工作人員對記者表示，是因為市場行情下行后，可變現凈值低于賬面成本所導致的。“如果某種型號的零部件用不上的話，從謹慎性的角度講，在倉庫盤點時就需要對這部分材料進行減值；這部分一旦用上了，還會沖銷回去。”
2月1日盤后，合力泰表示，公司充分理解廣大中小股東的關切和擔憂，因此公司一直在努力地著手解決所面臨的困難，對于項目的推動需要時間，請廣大投資者予以理解和支持，注意投資風險。
此外，值得注意的是，合力泰將于2月5日召開股東大會，后續風險如何，《華夏時報》將繼續關注。
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