來源：一勺言

　　原標題：丑聞落地后七小時，中國第八大房企正在迎來關鍵一夜 

　　本文首發于微信公眾號一勺言（ID：yishaoyan2014）

　　憤怒，驚訝，失望，恐懼與丑聞，正在強烈沖擊總部位于上海的新城控股。

　　今天下午三點多，同時在香港與上海兩市交易的新城控股，因為下面的這則新聞，迎來了市值的大幅下挫。

　　短短數十分鐘，新城發展（1030.HK）股價下挫25%，超160億港元市值消失。

　　另一上市平臺新城控股（601155）因為收市，暫時免于股價跌停，壞消息將等到次日交易日才會出現，但連續三個跌停已屬于大概率事件。

　　按2018年銷售額排名，新城控股以2200億元的銷售額，位于中國房企第八名。

　　進入行業前八強，是這個從常州起家的地產公司創業以來的第一次，也很可能是最后一次。

　　新城控股董事長王振華涉嫌猥褻幼童的相關消息，震驚了所有人，當然也包括了許多新城控股的員工與高管。

　　1、接近傍晚時分，新城控股召開內部緊急會議，所有高管必須參加。一些身在外地的高管，也被要求緊急飛回上海，不在場的立馬都要飛回來。

　　2、一些新城控股的員工，也在著急趕回公司。一位員工說，我們想盡快提了報銷；還有員工很焦慮自己原定的獎金發放會不會受影響。

　　這樣的做法和心態，很可能并不幼稚與可笑。這種時刻，不確定性太多，我很能理解這種心情。

　　3、獵頭們已經開始積極動作起來了。

　　很多新城控股的人，都聲稱自己已經被獵頭的電話輪番轟炸了一番——親，你要跳槽么？我們這邊有不錯的機會。

　　4、此刻，一場財務風波因為這場猥褻幼童事件正在迅速發酵。

　　今日下午的丑聞爆出后，新城控股的多家合作銀行和合作供應方也應聲而動。有內部人士稱，一些銀行向新城施加了不少壓力。部分員工在辦理業務時，發現有的銀行連保函也不開了。

　　許多新城控股的朋友對董小姐說，有種風雨欲來的感覺，公司未來怎么樣，就看今晚了。

　　5、也有新城的朋友說，今天下午，有兩位新城高管本來已經約好了去和某政府高層會晤，匯報項目進展。

　　但是結果，事發突然，會晤被對方取消了。

　　在此之前，作為中國第八大房企，它擁有一幅中規中矩的財務基本面。

　　但是，如果今天晚上之后，新城控股的合作銀行及債務小伙伴，看空這家公司，這樣的負債表也很可能是未來一段時間最好的一次。

　　這并非危言聳聽。

　　根據2019年6月4日的公告，新城控股董事長王振華透過富域發展目前持有新城控股61.06%的股份。但是，王所持的全部股份中，已有51%被抵押。

　　這便構成了一個抵押物下跌的風險。

　　首先，抵押股份，通常用于自身融資，而融資協議中，通常會對實際控制人的最低持股量有嚴格限制，否則會觸發相關債務違約或贖回操作。

　　假如未來一段時間，新城控股的兩地股價繼續大幅度下挫，觸及平倉線，這將對未來王振華的持股平臺富域發展產生重大影響。

　　其次，新城控股同時在香港上市，進行了多次海外美元債券的融資動作。最近的一次是擬發行10億美金的海外債券。

　　一般來說，境外債券發行，都會格式化設置一旦違約的觸發條款。

　　在今年4月4日的2億美金債券融資中，港股平臺新城發展就有上述違約條款。

　　其中一條便是，王振華必須持有50.1%以上的股份。

　　假如相關丑聞進入司法程序，并不能完全排除以下的可能性：王某人在境外上市平臺失去董事席位，以及，他所持有的股份面臨縮水，對新城控股的境外融資觸發違約。

　　必須重申，這只是一個可能性，但是它一旦發生，便會成為一個連鎖反應事件。

　　根據警情通報，王振華本人是在7月1日被帶走。也有人說，他是在當天公司進行的投資與營銷體系的反思會中途被帶走。

　　這場投資與營銷的反思會，是新城控股的工作慣例。在丑聞爆發前幾個月，尤其是第二季度，王振華親自組織了有關營銷和投資體系的反思會。

　　這些反思會，在內部被戲稱為批斗會。

　　這些反思會對營銷和投資體系之前做的一些效果不佳的決策，進行了不同程度的反思，批評相關管理層，有相關領導被問責。

　　這其間，有些高管，王振華堅持要問責，而王曉松對此持不同意見。

　　在這一過程中，二人的分歧，也導致商開與住開公司之間和內部的一些高層崗位變化和流動，也涉及到一些權力的更迭。

　　而更大的變化，可能才剛剛啟幕。

　　文章寫作之際，新城控股晚間發布公告，公司選舉王振華之子、總裁王曉松為董事長，行使法定代表人職權，簽署重要合同、重要文件等。王振華將在第二屆董事會里擔任董事。

　　從最新內容上看，董小姐認為，這是新城控股的緊急避險措施。王振華已被上海警方刑事拘留，但是仍保留董事身份，很可能是為了不觸及相關商業條款。

　　但是，它的效果如何，值得觀察。新城控股的各種合作方，融資伙伴，是否相信、認可、支持這種變化，對最新上任的80后董事長是一大考驗。

　　新城控股的命運，此刻，掌握在它的合作銀行手中。

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責任編輯：陳悠然 SF104