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　　[貴州茅臺(tái)股價(jià)逼近千元 過往10年你為何錯(cuò)過這些10倍股？]近期貴州茅臺(tái)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，值得注意的是，在6月24日11點(diǎn)11分的時(shí)候，茅臺(tái)股價(jià)盤中一度達(dá)到999.69元的高價(jià)，離千元只差0.31元。不過，在投資者結(jié)構(gòu)方面，茅臺(tái)越來(lái)越呈現(xiàn)“機(jī)構(gòu)化”的特點(diǎn)。那么，大多數(shù)散戶投資者為何會(huì)錯(cuò)失十年十倍的大牛股呢？

　　近期貴州茅臺(tái)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，值得注意的是，在6月24日11點(diǎn)11分的時(shí)候，茅臺(tái)股價(jià)盤中一度達(dá)到999.69元的高價(jià)，離千元只差0.31元。

　　貴州茅臺(tái)近年來(lái)的“長(zhǎng)牛”行情也引來(lái)了公募的目光。數(shù)據(jù)顯示，有918只基金在去年四季度末重倉(cāng)持有了貴州茅臺(tái)，據(jù)此推算，公募基金在今年以來(lái)合計(jì)浮盈已達(dá)187.6億元。

　　不過，在投資者結(jié)構(gòu)方面，茅臺(tái)越來(lái)越呈現(xiàn)“機(jī)構(gòu)化”的特點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，前10大股東合計(jì)持有了77.53%的總股本，而機(jī)構(gòu)持股的提升意味著散戶的擠出。

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，過去十年產(chǎn)生了不少漲幅超過十倍的大牛股。在股價(jià)上漲過程中，卻依然存在大幅的回撤，而實(shí)際上許多有志于10倍股的散戶，往往就是在大幅回撤過程中，出于對(duì)未來(lái)不確定性的恐懼，而被洗盤洗出去的。

　　茅臺(tái)“飛天”，離千元只差3毛錢！

　　近期貴州茅臺(tái)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，值得注意的是，在6月24日11點(diǎn)11分的時(shí)候，茅臺(tái)股價(jià)盤中一度達(dá)到999.69元的高價(jià)，離千元只差0.31元。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，茅臺(tái)在3月28日公告，公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入736.39億元，同比增長(zhǎng)26.49%，凈利潤(rùn)352.04億元，同比增長(zhǎng)30%，每股收益28.02元，公司每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利145.39元。

　　外資一向青睞消費(fèi)股，而貴州茅臺(tái)是不可多得的標(biāo)的，值得注意的是，對(duì)于如此優(yōu)異的業(yè)績(jī)，高盛連續(xù)上調(diào)目標(biāo)價(jià)至1016元。在3月20日，高盛將茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)上調(diào)至885元，3月28日再上調(diào)至997元，3月29日又進(jìn)一步上調(diào)至1016元，三次上調(diào)幅度分別為5%、13%、20%。1016元是出自高盛高華廖緒發(fā)團(tuán)隊(duì)，是目前所有分析師中喊出的最高目標(biāo)價(jià)。除了高盛，摩根士丹利將茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)由890元上調(diào)至990元，渠道和零售需求強(qiáng)勁，經(jīng)銷商開始預(yù)計(jì)2020年開啟提價(jià)，對(duì)茅臺(tái)評(píng)級(jí)為增持。

　　隨著貴州茅臺(tái)股價(jià)與業(yè)績(jī)的雙雙增長(zhǎng)，除此之外，還有國(guó)內(nèi)諸多券商也在唱多茅臺(tái)，不斷有券商機(jī)構(gòu)調(diào)高茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)，不少券商機(jī)構(gòu)給予“買入”或者“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。其中國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，換個(gè)角度看直營(yíng)，集團(tuán)公司成立直營(yíng)公司有助于集團(tuán)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，做強(qiáng)集團(tuán)實(shí)力，集團(tuán)可在行業(yè)下行期時(shí)穩(wěn)定采購(gòu)股份公司的產(chǎn)品，提升公司應(yīng)對(duì)行業(yè)周期波動(dòng)的能力。消費(fèi)升級(jí)持續(xù)、行業(yè)馬太效應(yīng)顯現(xiàn)，茅臺(tái)站位行業(yè)發(fā)展制高點(diǎn)，量?jī)r(jià)提升邏輯兼?zhèn)洌瑯I(yè)績(jī)周期性波動(dòng)減弱，有望獲得龍頭估值溢價(jià)。維持目標(biāo)價(jià)1120元，增持評(píng)級(jí)。

　　918只基金重倉(cāng)茅臺(tái)，年內(nèi)浮盈188億元

　　最近幾年，貴州茅臺(tái)等龍頭股就是公募基金的標(biāo)配。基金重倉(cāng)股的頭把交椅，也是由中國(guó)平安和貴州茅臺(tái)“輪番坐”：在2018年一季度末，中國(guó)平安成為基金的頭號(hào)重倉(cāng)股；到了第二季度末，貴州茅臺(tái)取代中國(guó)平安，坐上基金重倉(cāng)股的“頭把交椅”；而從去年第三季度開始，中國(guó)平安取得基金頭號(hào)重倉(cāng)股“三冠王”，貴州茅臺(tái)位居其次。

　　截至6月24日，貴州茅臺(tái)還尚未發(fā)布2019年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。其最新披露的2019年一季度報(bào)告顯示，貴州茅臺(tái)在今年一季度期間共取得營(yíng)業(yè)收入216.44億元，同比增長(zhǎng)23.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到112.21億元，同比增長(zhǎng)31.91%。基本每股收益8.93元，較之上年末的6.77元增加了31.91%。

　　基金一季報(bào)只披露了基金的重倉(cāng)持股情況，而全部持股明細(xì)還要追溯到去年年報(bào)。去年年底，貴州茅臺(tái)以918只基金的重倉(cāng)數(shù)量錯(cuò)失頭號(hào)重倉(cāng)股的位置，中國(guó)平安以1091只基金的持有數(shù)量居首。918只基金分屬114家基金公司，這也就意味著，有超過八成的基金公司均或多或少的配置了貴州茅臺(tái)，該股已經(jīng)成為公募基金的標(biāo)配。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，如果按照這918只基金在去年四季度末的持股數(shù)量、727只基金在今年一季度末的重倉(cāng)持股數(shù)量，以及貴州茅臺(tái)在今年一季度期間、二季度以來(lái)（截至6月24日）的股價(jià)漲幅測(cè)算，公募基金在今年以來(lái)已經(jīng)合計(jì)浮盈187.6億元。

　　持有貴州茅臺(tái)數(shù)量最多的基金公司是易方達(dá)基金，該基金公司旗下共有29只產(chǎn)品重倉(cāng)貴州茅臺(tái)，合計(jì)持股數(shù)量840.2萬(wàn)股；緊隨其后的是華夏基金，旗下54只產(chǎn)品持有該股763.21萬(wàn)股。按照此持股數(shù)量以及貴州茅臺(tái)在今年以來(lái)的漲幅測(cè)算，易方達(dá)基金和華夏基金在今年以來(lái)持有該股的浮盈分別有32.47億元和29.48億元。

　　寫在茅臺(tái)即將破千之際！過往10年你為何錯(cuò)過這些10倍股？

　　1、茅臺(tái)機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)明顯

　　而投資者結(jié)構(gòu)方面，茅臺(tái)越來(lái)越呈現(xiàn)“機(jī)構(gòu)化”的特點(diǎn)。

　　截至今年一季度末，除了國(guó)內(nèi)的主流公募基金，易方達(dá)資管（香港）、新加坡政府投資有限公司等QFII資金也重倉(cāng)了茅臺(tái)。前10大股東合計(jì)持有77.53%的總股本，而所有機(jī)構(gòu)更是持有超80%的總股本比例。

　　越來(lái)越多的分析人士指出，隨著機(jī)構(gòu)的不斷抱團(tuán)，茅臺(tái)的投資者結(jié)構(gòu)也會(huì)發(fā)生進(jìn)一步變化：機(jī)構(gòu)持股進(jìn)一步提升，隨之而來(lái)的是散戶的擠出。

　　2、錯(cuò)過十年十倍股，“追漲殺跌”是主因

　　值得注意的是，10年前的今天2009年6月24日，貴州茅臺(tái)的股價(jià)為84.46元\/股，10年以來(lái)該股累計(jì)漲幅為1069%，是真正的10倍牛股。

　　十倍股，這一術(shù)語(yǔ)，由投資大師彼得·林奇首創(chuàng)，指的是那些股票價(jià)格上漲超過10倍以上的股票。

　　能夠押中到一只，就足以讓你的投資組合收益率大幅提高。

　　東方財(cái)富Choices數(shù)據(jù)顯示，自2009年6月24日到2019年6月24日滬深兩市漲幅（前復(fù)權(quán)）超過1000%的公司合計(jì)有18家，其中以貴州茅臺(tái)等為代表的大消費(fèi)股居多。

　　分行業(yè)來(lái)看，18只股票分布在9個(gè)行業(yè)，其中，醫(yī)藥生物行業(yè)個(gè)股最多，有5只，信息技術(shù)和食品飲料各有3只，家電行業(yè)2只，除此之外，有色金屬、房地產(chǎn)、建材、互聯(lián)網(wǎng)、休閑行業(yè)各有1只。

　　單單從行業(yè)分類來(lái)看，沒有非常高的集中度，但如果從另一個(gè)角度看，醫(yī)藥生物、食品飲料、家電、旅游，同屬于“大消費(fèi)”這個(gè)板塊之下的，有超過10只個(gè)股，占比超過6成。

　　當(dāng)然在股價(jià)的上漲過程中，卻依然存在大幅的回撤，而實(shí)際上許多有志于10倍股的散戶，往往就是在大幅回撤過程中，出于對(duì)未來(lái)不確定性的恐懼，而被洗盤洗出去的。

　　而“下車”之后，往往又后悔自己錯(cuò)過了大牛股。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，18只個(gè)股中，有14只股價(jià)最大回撤幅度達(dá)到50%以上，占比超過7成。

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責(zé)任編輯：陳悠然 SF104