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　　出品：新浪財經(jīng)上市公司研究院  　　

　　作者：君

　　IPO之路“橫禍”不斷的佳馳科技終于迎來了新進(jìn)展。

　　近日，佳馳科技披露IPO發(fā)行公告，擬于11月25日正式登陸科創(chuàng)板。本次沖刺上市，佳馳科技計劃發(fā)行4001萬股股份，發(fā)行價格為27.08元/股，保薦人為中信證券（維權(quán)）。

　　招股意向書顯示，佳馳科技擬募集資金12.45億元，其中9.45億用于電磁功能材料與結(jié)構(gòu)生產(chǎn)制造基地建設(shè)和電磁功能材料與結(jié)構(gòu)研發(fā)中心建設(shè)兩大項目，3億元用于補(bǔ)充流動資金。

　　值得注意的是，佳馳科技上市前夕，經(jīng)營業(yè)績已顯“變臉”跡象。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.89億元，同比下降16.86%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.2億元，同比下降17.31%

　　上市之路一波三折 實(shí)控人敏感期辭職隱退

　　佳馳科技IPO之路可謂一波三折。

　　2022年6月，佳馳科技遞交招股書，次年6月通過上市委審核后，足足停滯了9個月才被獲準(zhǔn)進(jìn)入注冊申報環(huán)節(jié)。

　　在此期間，公司曾因敏感股東被席卷進(jìn)一場監(jiān)管風(fēng)波。

　　2023年4月，上交所原副總經(jīng)理劉逖因涉嫌嚴(yán)重職務(wù)違法，接受中央紀(jì)委國家監(jiān)委駐中國證監(jiān)會紀(jì)檢監(jiān)察組和浙江省臺州市監(jiān)委監(jiān)察調(diào)查。10月，立案調(diào)查結(jié)果公布，劉逖被開除公職并移送檢察機(jī)關(guān)依法審查起訴。

　　經(jīng)查，劉逖在升任上交所副總經(jīng)理時為躲避申報財產(chǎn)，與妻子龔佳“假離婚”，安排其進(jìn)入私募行業(yè)并成為毅達(dá)資本的合伙人。

　　劉逖被查后，龔佳亦被帶走調(diào)查。據(jù)媒體報道，受該案牽連，毅達(dá)系相關(guān)的IPO項目均被暫停。而毅達(dá)資本旗下PE高投毅達(dá)持有佳馳科技1080萬股股份，占其總股本的3%，系第9大股東。

　　城門失火，殃及池魚，佳馳科技IPO的推進(jìn)因此而停滯。

　　今年2月，在佳馳科技IPO審核的關(guān)鍵時刻，公司實(shí)控人兼首席科學(xué)家鄧龍江又突然辭去所有職務(wù)，引發(fā)市場熱議。3月，公司歷經(jīng)坎坷終于邁入注冊關(guān)，然而次月禍從天降，原保薦機(jī)構(gòu)華西證券因卷入金通靈（維權(quán)）財務(wù)造假案被證監(jiān)會采取暫停保薦業(yè)務(wù)資格6個月的監(jiān)管措施。

　　根據(jù)規(guī)定，佳馳科技發(fā)行注冊程序被中止，直到8月12日上交所披露恢復(fù)，后保薦人變更為中信證券。截至目前，佳馳科技的IPO之路耗時已逾兩年。

　　大手筆分紅仍要募資補(bǔ)流 上市疑為“圈錢”

　　根據(jù)招股書，截至今年9月，佳馳科技資產(chǎn)負(fù)債率才14.67%，長短期借款余額均為0，無償債壓力，而賬面貨幣資金高達(dá)8.42億元，99%以上都是銀行存款。

　　充裕的資金為佳馳科技多次大額分紅提供了有力保障。2021年和2022年，公司分別進(jìn)行現(xiàn)金分紅8300萬元和4320萬元。即便是2020年陷入虧損，公司仍堅持分紅2208萬元。

　　截至今年11月14日，佳馳科技控股股東、實(shí)際控制人鄧龍江，及一致行動人梁迪飛、謝欣桐、謝建良、鄧博文、梁軒瑜、佳創(chuàng)眾合、佳科志新合計持股比例為71.15%，以此計算，鄧龍江等人已獲得分紅近1.05億元。

　　需要指出的是，鄧龍江與謝建良、梁迪飛系佳馳科技共同創(chuàng)始人，且三人自公司創(chuàng)立時至今持續(xù)于電子科技大學(xué)任職。同時，鄧龍江、鄧博文為父子關(guān)系，梁迪飛、梁軒瑜為父子關(guān)系，謝建良、謝欣桐為父女關(guān)系。

　　而佳馳科技本次發(fā)行價格為27.08元/股，發(fā)行后總股本40001萬股，IPO預(yù)估值約108億元。目前，鄧龍江及兒子鄧博文持有佳馳科技10192.5萬股股份，按照該數(shù)據(jù)推算，公司上市后，鄧龍江父子仍持有25.48%股份，坐擁近27億元的財富。

　　此外，根據(jù)鄧龍江與相關(guān)人員簽署的《一致行動協(xié)議》，如各方不能達(dá)成一致意見的，以鄧龍江的意見為準(zhǔn)。2020年至今，鄧龍江一直為佳馳科技第一大股東，且通過一致行動安排可支配佳馳科技超過70%的股權(quán)。目前，佳馳科技董事長、2名非獨(dú)立董事、2名董事均由鄧龍江提名擔(dān)任。即使已經(jīng)辭職隱退，鄧龍江或仍能藏于幕后對公司施加重大影響。

　　《公司章程（草案）》顯示，佳馳科技當(dāng)年度實(shí)現(xiàn)盈利且累計可供分配利潤為正值，若無重大投資或重大支出事項，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤的10%。今年前三季度，佳馳科技實(shí)現(xiàn)凈利潤3.2億元。這就意味著，如果公司今年有分紅的打算，分紅金額最低限度就超過3200萬元。

　　而分紅與否、分多少，鄧龍江無疑有決定權(quán)。

　　佳馳科技賬上資金極其充裕，且IPO申報期間曾多次大手筆分紅，顯然不缺錢，卻募資3億元補(bǔ)流，難掩其意欲借道資本市場“圈錢”的企圖。

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責(zé)任編輯：公司觀察