新浪財經訊 4月30日晚間，創業板股公司越博動力發布2018年年度財報，這也是公司上市后發布的首份年報，其全年營收4.93億元，同比減少45.19%；歸母凈利潤2121.18萬元，同比減少77.50%。

　　新浪財經發現，年報披露業績與此前業績快報差異較大，越博動力于2月27日披露的業績快報營收為6.78億元，前后發布營收額相差1.85億元。此外，報告期內公司存在核心產品銷量下滑、收益質量欠佳、大客戶集中和計提逾6500萬壞賬等問題。

　　對此公告表示，主要原因是公司部分收入確認時點與審計收入確認時點存在不一致，根據審計謹慎原則調減了部分營業收入，從而導致凈利潤降低。

　　大幅調整業績快報數據，會計核算差異是否影響公司此前IPO披露的數據？浙江裕豐律師事務所厲健律師表示，越博動力上市后首份年報披露的營收同比大幅降低，而公司對“業績變臉”的解釋理由很牽強，難以自圓其說，根據《證券法》第193條規定，公司可能涉嫌信息披露違規。

　　大幅調整業績快報數據 會計核算差異是否影響IPO數據？

　　越博動力專業從事新能源汽車動力總成系統的研發、生產和銷售，為整車制造廠商提供整體動力系統解決方案，致力于成為新能源汽車動力系統領航者。目前主要產品為純電動汽車動力總成系統，包括整車控制系統、驅動電機系統、自動變速系統。

　　2018年5月8日，公司成功登陸深交所創業板。公司首次募集資金總額4.58億元，扣除發行費用募集資金凈額為4.21億元。

　　報告期內，越博動力86.75%的營收來自純電動動力總成系統，然而銷量卻接近腰斬。2018年純電動動力總成系統的銷量為14319套，同比下降51.43%；生產量18037套，同比下降36.89%；庫存量4826套，同比增長335.56%。

　　公司解釋稱，受新能源汽車補貼政策調整、技術要求變化以及產業整合的影響，一定程度上制約了部分客戶短期內對公司產品的需求，導致產、銷量下降；庫存量增加是發出商品增加所致。

　　2月27日，越博動力發布2018年度業績快報，受新能源汽車補貼政策調整以及產業整合的影響，一定程度上制約了部分客戶短期內對公司產品的需求，2018年度實現營業總收入 6.78億元，同比下降24.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8777.6萬元，同比下降6.88%。

　　根據2018年年度報告，越博動力實際實現營收4.93億元，同比下降45.19%，相比業績快報營業收入少1.85億元；實現歸母凈利潤2121.18萬元，同比下降77.5%，相比業績快報歸母凈利潤少6656.41萬元。

　　公司解釋稱，年度報告的實際業績與前期披露的業績快報金額相比出現較大的差異，主要原因系公司部分收入確認時點與審計收入確認時點存在不一致，審計謹慎原則調減了部分營業收入，從而導致凈利潤降低。

　　同時，公司將在以后的工作中進一步加強會計核算工作的管理和相關專業知識的學習，提高相關部門人員的業務水平。

　　值得注意的是，2018年年度報告中的披露的收入確認會計政策與IPO時披露的會計政策并無差異。銷售收入確認的具體方法均為：根據銷售合同約定，本集團于客戶簽收貨物后確認收入，或本集團將貨物運至客戶指定地點并在客戶領用后確認收入。

來自2018年年度報告

來自IPO審計報告

　　另外，期間也沒有與收入確認相關的會計政策變更的公告，按照慣例，公司確認收入應該采用的是一致的會計政策，而收入確認時點的選擇也應該一致。那么IPO數據是否會受到收入確認問題的影響還值得商榷。

　　根據招股說明書，2015年、2016年和2017年，越博動力分別實現營業收入3.52億元、6.54億元和9億元，同比增長率分別為85.51%和37.73%；分別實現歸母凈利潤2635.19萬元、8186.51萬元和9425.71萬元，同比增長率分別為210.66%和15.14%。

　　收益質量欠佳 計提逾6500萬壞賬

　　2018年年報顯示，越博動力經營活動產生的現金流量凈額-1.16億元，同比增長40.25%，主要系政府補貼形成的現金流，雖然有所收窄，但依然未形成現金流入。另外，招股說明書顯示，雖然越博動力2015-2017年業績飛速增長，然而經營活動產生的現金流量凈額一直為負，在一定程度上反映出越博動力的盈利質量堪憂。

　　而應收賬款和存貨的持續增加也是越博動力經營活動產生的現金流量凈額為負的直接原因。

　　如下圖所示，越博動力的應收賬款和存貨均處于上升態勢。2016年、2017年和2018年，應收賬款分別為4.05億元、9.09億元和11.39億元，占同期流動資產比例分別為34.64%、62.65%和57.05%；存貨分別為1.32億元、9696.24萬元和2.03億元，占同期流動資產的11%、7%和10%。

　　除此之外，2018年應收賬款周轉率為0.48，同比下降65%；存貨周轉率分別為2.13，同比下降63%。

　　值得注意的是，前五名客戶合計銷售金額占年度銷售總額比例為80.45%，相比2017年的77.25%有所上升，存在大客戶集中的問題，或在一定程度上會削弱公司的議價能力，并且存在壞賬風險。2018年越博動力計提壞賬6529.7萬元，同比增長184.49%，占利潤總額比例232.77%。（公司觀察/小飛鼠 文）

責任編輯：公司觀察