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　　浙商銀行艱難回A路

　　來源：北京商報(bào)

　　去年啟動(dòng)A股IPO的浙商銀行遭遇銀行股上市“小年”，不得已拉長A股發(fā)行計(jì)劃有效期。日前，浙商銀行發(fā)布公告，擬將A股發(fā)行期限延長12個(gè)月。在過去數(shù)年間，浙商銀行維持了快速增長態(tài)勢(shì)，隨之而來的資本金“缺血”、多地分行業(yè)務(wù)違規(guī)問題也引發(fā)市場關(guān)注。另一方面，雖然浙商銀行身為股份制銀行，但其營收、貸款約有六成來自于長三角地區(qū)，貸款集中問題也成為其上市路上的隱憂。

　　A股IPO戰(zhàn)線拉長

　　港漂銀行回“娘家”浪潮下，浙商銀行也加入A股IPO大軍。不過，浙商銀行回歸A股的船票何時(shí)能夠落地，目前來看難以準(zhǔn)確預(yù)估，面對(duì)這一境況，該行決定延長A股發(fā)行計(jì)劃有效期。

　　公告指出，鑒于浙商銀行A股發(fā)行方案及董事會(huì)辦理A股發(fā)行具體事宜授權(quán)的12個(gè)月有效期將于2018年5月30日屆滿，為確保A股發(fā)行工作能夠繼續(xù)開展，建議將有效期延長12個(gè)月，即延長期限自2018年5月31日起至2019年5月30日止。

　　上述有關(guān)延長A股發(fā)行方案有效期的議案及延長股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)辦理A股發(fā)行具體事宜有效期的議案，將提交2017年度股東大會(huì)及類別股東大會(huì)，以供股東批準(zhǔn)。

　　浙商銀行A股上市要追溯到去年3月。彼時(shí)，浙商銀行公布了A股上市計(jì)劃，首次公開募股發(fā)行不超過44.9億股A股。不過，自去年以來，A股銀行IPO速度明顯放緩，浙商銀行沖刺A股的愿望短期內(nèi)難以成功。

　　為了補(bǔ)充資本金，浙商銀行日前啟動(dòng)配售計(jì)劃。3月23日，該行發(fā)布公告表示，擬配售7.59億股新H股，配售價(jià)為每股H股4.8港元。配售所得款項(xiàng)凈額總額預(yù)計(jì)約為36.15億港元，擬將配售所得款項(xiàng)凈額用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

　　A股IPO與H股配售的背后，反映了浙商銀行對(duì)資本金的渴求。北京商報(bào)記者查閱浙商銀行年報(bào)發(fā)現(xiàn)，近三年浙商銀行核心一級(jí)資本充足率呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)，2015年，浙商銀行核心一級(jí)資本充足率為9.35%，隨著銀行業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，2016年這一指標(biāo)下滑至9.28%，2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，浙商銀行核心一級(jí)資本充足率跌破9%，僅有8.29%。在招股書中，浙商銀行也表示，會(huì)將IPO募集的資金全部用于補(bǔ)充資本金。

　　在過去幾年，浙商銀行發(fā)展的勢(shì)頭非常迅猛，資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張，2015年浙商銀行資產(chǎn)規(guī)模暴增54%，總資產(chǎn)跨入萬億的行列。2016年規(guī)模增速放緩至31%。截至2017年末，浙商銀行的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)15367.52萬億元，規(guī)模增速減緩至13%。快速擴(kuò)張的步伐消耗了浙商銀行的資本，或許是導(dǎo)致其如此“缺錢”的原因。

　　一位不愿具名分析人士向北京商報(bào)記者表示，浙商銀行A股發(fā)行上市時(shí)在審核過程中存在著資本充足率審核方面的一些問題，這些阻礙可能是增發(fā)延長的原因。首創(chuàng)證券研究所所長王劍輝也指出，銀行資本充足率下降可能是源于經(jīng)濟(jì)周期低迷和貸款質(zhì)量相對(duì)下降等因素，反向來看，延長上市有效期也是為了使資本充足率達(dá)到上市要求。對(duì)此，北京商報(bào)記者向浙商銀行發(fā)去采訪問題，截至發(fā)稿并未收到回應(yīng)。

　　多地分行吃監(jiān)管罰單

　　浙商銀行業(yè)務(wù)拓展帶來的邊際效應(yīng)，除了資本金的大量消耗造成資金承壓外，公司內(nèi)控問題也在加速暴露。今年以來，浙商銀行頻頻因?yàn)榉种羞`規(guī)操作行為領(lǐng)到罰單。從整理數(shù)據(jù)來看，涉及處罰的銀行遍布于浙商銀行天津分行、濟(jì)南分行、深圳分行、杭州分行、義烏分行。

　　5家分行處罰原因分別為向融資企業(yè)轉(zhuǎn)嫁成本、辦理無真實(shí)貿(mào)易背景的表外業(yè)務(wù)、辦理無真實(shí)貿(mào)易背景的銀行承兌匯票業(yè)務(wù)、向資本金不到位的住房項(xiàng)目發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、信貸資金違規(guī)流入股市等。不過北京商報(bào)記者注意到，浙商銀行杭州分行、義烏分行的處罰事實(shí)發(fā)生在去年底，處罰決定的日期分別為2017年12月29日、2017年12月26日。

　　在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，頻頻收到監(jiān)管罰單一定程度上暴露出浙商銀行在經(jīng)營管理方面存在漏洞。值得一提的是，貸款業(yè)務(wù)也是整個(gè)銀行業(yè)的“重災(zāi)區(qū)”，既有貸款業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中占比高的原因，也有部分銀行過度追求規(guī)模的原因。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，銀行應(yīng)該是把控制風(fēng)險(xiǎn)放在第一位的，但有時(shí)確實(shí)會(huì)受到一些利益驅(qū)動(dòng)，為了達(dá)到一定業(yè)績，可能會(huì)擴(kuò)大放貸規(guī)模以及對(duì)貸款審核放松等。

　　如果說分支行風(fēng)控疏漏導(dǎo)致違規(guī)操作在銀行業(yè)近一年多遭遇的大規(guī)模罰款中還不算起眼，今年3月，浙商銀行原董秘落馬事件將公司風(fēng)控漏洞推至風(fēng)口浪尖。據(jù)悉，浙商銀行原董秘張淑卿利用職務(wù)之便，在代表浙商銀行聯(lián)系、辦理存款業(yè)務(wù)和負(fù)責(zé)董事會(huì)辦公室日常工作過程中，以假借營銷費(fèi)用名義、利用虛假發(fā)票虛列開支等手段，騙取、侵吞公共財(cái)務(wù)共計(jì)1479萬余元。該案二審結(jié)果日前披露，二審維持原判：判處其有期徒刑12年，并處罰金300萬元。

　　作為中小銀行轉(zhuǎn)型風(fēng)口，近年來多家銀行爭搶網(wǎng)貸存管業(yè)務(wù)，不過，在日前廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)舉辦的廣東省網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)整改驗(yàn)收政策宣講會(huì)上，廣東銀監(jiān)局相關(guān)人士在會(huì)議當(dāng)場點(diǎn)名浙商銀行等多家銀行存管因賬戶系統(tǒng)設(shè)置問題不符合規(guī)定，需要進(jìn)行調(diào)整。對(duì)此，浙商銀行也未予以回應(yīng)。

　　凈利潤增速滑坡

　　事實(shí)上，目前正值浙商銀行回歸A股IPO的關(guān)鍵時(shí)期，除了違規(guī)經(jīng)營致使銀行信譽(yù)受損外，浙商銀行自身發(fā)展過程中的問題也在不斷暴露。

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2012-2016年的五年時(shí)間里，浙商銀行不良率呈現(xiàn)連年走高態(tài)勢(shì)，不良率分別為0.46%、0.64%、0.88%、1.23%、1.33%，2017年出現(xiàn)回落，但可能給資產(chǎn)質(zhì)量埋雷的現(xiàn)象也依然存在。浙商銀行雖是全國性股份制銀行，但其大部分營收和利潤來自于長三角地區(qū)，2017年該行長三角地區(qū)營業(yè)收入達(dá)207.09億元，在總營業(yè)收入中占比超六成；在長三角地區(qū)投放貸款額度為4027.45億元，占比也近六成。

　　一位國有銀行金融研究所人士指出，如果把“雞蛋放在一個(gè)籃子里”，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)增大，比如一些企業(yè)、行業(yè)、區(qū)域由于經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)能過剩、技術(shù)替代、泡沫破滅或者一些突發(fā)事件等導(dǎo)致盈利能力和還款意愿出現(xiàn)極端變化，就會(huì)給銀行帶來較大損失。

　　此外，浙商銀行2017年凈利潤增速由兩位數(shù)銳減至個(gè)位數(shù)，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤109.73億元，增長8.07%。而在過去的2015年和2016年，浙商銀行實(shí)現(xiàn)凈利同比猛增分別為38%和44%的超速發(fā)展。有分析指出，2017年浙商銀行凈利潤增速從過去兩位數(shù)的高增長逐漸回歸正常水平，主要是受銀行業(yè)資產(chǎn)擴(kuò)張趨緩和息差收窄等影響。

　　綜合上述不利因素，王劍輝表示，不論是哪家銀行，出現(xiàn)違規(guī)違法肯定對(duì)上市有影響，因?yàn)橄嚓P(guān)監(jiān)管部門肯定會(huì)出具監(jiān)管措施，有監(jiān)管措施在的話，通常對(duì)公司審批來說是負(fù)面因素，這一因素再和業(yè)績不如預(yù)期聯(lián)系到一起，可能會(huì)造成上市的障礙。

　　北京商報(bào)記者 王晗 程維妙/文 張彬/制表

責(zé)任編輯：陳悠然 SF104