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民生銀行成功發(fā)行H股是今年到目前為止在香港募集資金最大的上市項目，給資本市場帶來了新的機遇和活力，我們對此表示十分欣慰。
交銀國際銀行業(yè)分析師李珊珊在與新浪財經(jīng)獨家對話時指出，民生銀行上市后總的資本充足率會有比較明顯提升。
凱基證券亞洲運營總裁鄺民杉認為，民生銀行9.08元的招股定價現(xiàn)在看來略進取了一些，他估計，跌到近10%，即8.2元左右會有支持。
對于近期銀行業(yè)掀起再融資大潮，董文標表示，上市后短期不會考慮再度融資，他還補充，目前銀行也沒有更多海外并購的計劃。
西南證券銀行業(yè)分析師付立春對新浪財經(jīng)表示，雖然民生銀行首日破發(fā)，但仍維持對其增持評級。首日破發(fā)讓很多人大跌眼鏡.
匯業(yè)證券財經(jīng)研究部主管熊麗萍認為民生銀行的估值已經(jīng)相當便宜，明年市帳率大約僅在1.6倍，理論上并沒有調(diào)整的需求。
對于首日表現(xiàn)，民生銀行董事、行長洪崎在回答記者提問時表示，二級市場起起伏伏很正常，對公司很有信心，請媒體放心。
阿思達克研究部港股策略分析師王玨表示，看好民生銀行在中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)。首日破發(fā)表明市場還是有些謹慎的。
新鴻基金融策略分析師趙晞文認為，短期內(nèi)真實的融資消息的并不見得很多，民生H股若下跌0.3元左右就有可能獲得支撐。
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再融資后可大幅補充資本及核心資本充足率。維持民生銀行"增持"評級，12個月內(nèi)目標價10.5元。本次港股再融資按照時間表進展順利，預(yù)計年內(nèi)可完 成發(fā)行。融資后將大幅提高資本充足率，用以完成公司3年內(nèi)規(guī)模及業(yè)績?nèi)攴哪繕�。公司目前的估值水平也較低， 總市值/總資產(chǎn)為9.46%，低于行業(yè)平均15.52%。
公司初始投資UCBH8.87億元人民幣，目前已經(jīng)計提減值準備8.24億元，即使接下來全額計提，空間也十分有限。公司H股增發(fā)后，09年底和10年的動態(tài)資本充足率將分別達到13.11%和11.54%，核心資本充足率將分別達到8.89%和7.83%。為公司未來的業(yè)務(wù)擴張掃清了障礙。A 股目標價9.60元，維持增持評級。
民生銀行前3 季度凈利潤同比增長18%，剔除海通股權(quán)處置收益后的凈利潤同比降25%，較中期39%的降幅明顯收窄；EPS0.54，超出市場預(yù)期。調(diào)升09/10 年EPS 到0.70 和0.72 元(未考慮攤薄)，目前股價對應(yīng)PE 僅11 倍左右，較可比中型股份制銀行存在20%左右折價。目前存在低估，維持買入評級和10-13 元目標價。
H股發(fā)行是公司邁向國際化的重要一步，前期工作進展順利，融資所得有利于增加核心資本和促進各項業(yè)務(wù)的發(fā)展，資本瓶頸有望得到進一步解決。公司09年前三季度經(jīng)營狀況基本平穩(wěn)，業(yè)績繼續(xù)保持了良好增長的態(tài)勢。預(yù)計09年全年公司凈利潤有望實現(xiàn)42%的增長，目前在上市銀行中估值較低，維持“推薦”投資評級。
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| 券商/分析員 | 預(yù)計首日股價表現(xiàn) | |
| 凱基證券亞洲運營總裁鄺民杉 | 上漲20-30% | |
| 訊匯證券行政總裁沈振盈 | 上漲10-20% | |
| 郭沛證券董事總經(jīng)理黃偉康 | 約上漲10% | |
| 資深股評家黎偉成 | 上漲10-15% | |
| 英皇證券高級分析師植耀輝 | 上漲10%以上 | |
| 匯業(yè)證券財經(jīng)研究部主管熊麗萍 | 上漲10-20% | |
| 機構(gòu)投資者 | 評論 | |
| 旭日企業(yè)主席楊劍 | 對內(nèi)地市場及金融行業(yè)有信心，看好民生銀行未來3-5年發(fā)展 | |
| 西京投資董事長劉央 | 民生銀行年輕有活力，看好其高度擴張和進入盈利增長期，且較大型內(nèi)地銀行估值便宜。若以8.5元定價，則有18%的上升空間。 | |
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