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　　兔年開市首日，以“寧王”為首的鋰電池股迎來集體性上漲，部分個股漲幅甚至超過10%……在鋰電池行情火熱的背后，一些“先知先覺”的投資人早已布局其中，如資本老將王國斌、公募冠軍趙詣。在最新的定增市場、基金四季報中，都有兩人大手筆布局鋰電池的身影。那么，被王國斌、趙詣相中的標的都有哪些呢？

　　泉果基金再現定增市場

　　最新布局一家激光焊接鋰電概念股

　　1月30日，節后首個交易日，一家主營業務為激光焊接設備的企業聯贏激光股價盤中大漲15%，而自1月以來，公司股價已累計上漲30%。在聯贏激光股價大漲的背后就有王國斌的身影。

　　王國斌是投資界的“老朋友”了，2022年，由其創立的泉果基金在投資圈迅速“躥紅”。在聯贏激光于節前最后一個交易日（1月20日）發布的一項以27.25元/股為增發價、發行3633.03萬股募資9.9億元的定增股份認購名單中，泉果基金就赫然在列。

　　資料顯示，聯贏激光本次定增發行對象為12名，其中，泉果基金認購770.64萬股、獲配21000萬元，認購股數、投入金額在12名投資對象中均排名第一（見表1）。

　　據了解，作為激光焊接設備制造商，聯贏激光同時具有鋰電池、儲能等多重概念，其產品能夠應用于動力電池、汽車制造等多重領域。公司此前表示，鋰電業務包括動力電池設備和儲能電池設備，往年動力電池設備占比約90%，儲能電池設備占比10%左右。受益于新簽訂單大幅增加、規模效應等因素，公司預計2022 年實現歸母凈利潤2.66 億元~3.05 億元，同比增長188.57%~231.85%。

　　除了聯贏激光，泉果基金還曾在2022年9月分別參與了普萊柯、江豐電子兩家公司的定增，分別耗資1.54億元與1.76億元。

　　在密集參與定增背后，我們發現王國斌的“所愛”存在一些“共同特征”。首先，都是細分行業龍頭公司。如聯贏激光是國內激光焊接設備的龍頭企業，普萊柯是獸用疫苗細分領域的領軍企業，而江豐電子則為國內半導體靶材的頭部公司。其次，三家公司均屬于中證1000指數標的，該指數公司主要為規模偏小且流動性好的標的。目前來看，三家公司市值均相對較小，聯贏激光、普萊柯均在100億元左右，江豐電子在200億元左右。

　　截至目前來看，三只個股創造的“收益”存在較大差異。如相較于增發價格，普萊柯幾乎為盈虧平衡狀態，江豐電子浮虧10%。聯贏激光目前創造的浮盈最高，自發行價至今已上漲近40%（見附圖），泉果基金目前已“躺贏”約8000萬元。

　　趙詣泉果旭源“劇透”首份四季報

　　最愛新能源龍頭

　　隨著新能源行情持續升溫，對鋰電池等新能源頭部公司“情有獨鐘”的趙詣正迎來“收獲季”。1月20日，由泉果基金投資大將、公募冠軍趙詣擔任基金經理的泉果旭源三年持有期基金披露了2022年四季度報告。此份報告也是泉果基金成立以來披露的首份公募季報。

　　作為首份成績單，趙詣的重倉股又有怎樣的“驚喜”與“特點”？

　　資料顯示，泉果旭源三年持有基金成立于2022年10月18日，目前規模約為百億元。觀察四季度的前十大重倉股，幾乎被鋰電池、光伏等新能源類公司包攬。進一步來看，該基金的四季度前十大重倉股包括寧德時代、應流股份、恩捷股份、立訊精密、隆基綠能、三花智控、天賜材料等。其中，寧德時代、恩捷股份、天賜材料、科達利均屬于鋰電池領域；隆基綠能、TCL中環、金博股份則均屬于光伏領域（見表2）。

　　粗略統計，上述股票池中持倉包括鋰電池、光伏個股的總市值即達到了超過30億元，占該基金前十大重倉股總持倉市值接近7成。1月以來，鋰電池、光伏板塊整體開啟止跌反彈模式，上述公司股價漲幅多超過10%，趙詣的“前瞻性”布局正在收獲盈利。

　　仔細分析不難發現，趙詣取得成功的因素之一就在于“踏準節奏”。其在季報總結中也同樣指出，在11月加快了建倉節奏，“當優質的公司出現快速調整并進入有性價比的階段，將加快建倉節奏，擁有良好護城河的企業并未因為疫情的變化改變他們的競爭力，而悲觀情緒會提供機會”。趙詣透露，除了電力設備新能源，目前組合持倉還集中在計算機、電子、機械、軍工等高端制造行業以及疫情復蘇的消費行業。

　　趙詣布局的重倉股整體業績優秀。上述10只重倉股中，目前9只發布2022的全年業績預告，均為預增狀態，從預增上限來看，鋰電池中的天賜材料預增最高為169.43%。

　　正所謂“英雄所見略同”，被趙詣相中并重倉持有的公司也同樣獲得多位基金經理加碼。

　　據2022年的基金四季報顯示，寧德時代為基金第二大重倉股，共有1440只基金持有，合計持倉市值超過千億元，僅次于貴州茅臺。四季度，寧德時代獲得由傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值基金增倉30.16萬股至469.51萬股，獲得由李瑞掌舵的東方新能源汽車主題基金增倉33.61萬股至350.52萬股。趙詣的第五大重倉股隆基綠能，在四季度則得到了劉格菘的增倉，其管理的廣發科技先鋒對其增倉147.86萬股至2667.08萬股。

　　基金經理聯手加倉新能源頭部公司也正表現出他們對于新能源后市行業前景、市場表現的樂觀態度。李瑞表示，就汽車電動化而言，4680、麒麟電池（CTP）、鈉電池、新型正極磷酸錳鐵鋰等，這些環節從0到1的變化，推動產業技術進步的同時也帶來了相關上市公司盈利和估值的雙擊。

　　劉格菘認為，高端制造業資產經歷一年的下跌，估值已經回到歷史較低百分位，隨著生產、生活的正常化，制造業資產的表現也值得期待。其表示對持倉比例最重的光伏、儲能方向相對樂觀。“2022 年底，光伏上游硅料價格明顯下跌，產業鏈價格的下行，使得國內裝機需求可能會重回高增速區間，海外需求預計會依然保持較高成長。”

　　開年來已“鎖定”多“目標”

　　后市看好新能源、5G、消費等

　　充分調研是王國斌進行投資的“必要功課”，其曾表示，疫情嚴重的情況下，差不多平均一周“飛”兩次去調研。“通過學習和走訪，才能增加對產業的了解、對公司的了解、對管理的了解。”

　　據不完全統計，2022年，泉果基金共調研上市公司157次。開年以來，泉果基金調研的腳步仍未停息，最新出現在包括華東醫藥、奇安信-U、新萊應材（維權）、怡合達等在內的9家公司的調研名單中（見表3）。

　　回顧來看，在泉果基金調研的公司中，王國斌、趙詣也曾多次“親臨現身”，如在海南機場（維權）、楚江新材、華測檢測等公司的調研名單中，王國斌均現身其中；在聯創光電、立訊精密、國際醫學（維權）等公司的機構調研名單中，趙詣的名字均赫然在列（見表4）。

　　值得一提的是，部分個股在被調研后已經被納入了“重倉陣營”。如立訊精密，趙詣曾在2022年8月對其進行調研，公司的消費電子與汽車電子的未來市場、供應鏈轉移等受到關注。而在趙詣的泉果旭源三年基金2022年四季報中，立訊精密成為該基金第四大重倉股，數顯顯示，該基金持倉立訊精密1592.25萬股，持倉市值為5億元。

　　那么，泉果基金接下來的關注焦點在哪里？趙詣在四季度策略中就給出了“答案”，展望下個季度，一方面，短期來看，從12月開始，以新能源為主的公司前期因為漲幅較大，疊加對未來預期出現分歧，導致出現持續的調整，股價的下跌也意味著風險的釋放；另一方面，也將有公司陸續進入業績的預告期，將重點關注業績出現拐點或者加速的行業。整體上更加關注有“增量”的方向，一個是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和 5G 應用；另外一個是在“以國內大循環為主體，國內國際雙循環相互促進”定調下的國產替代、補短板的方向，尤其是以航空發動機、半導體為主的高端制造業，以及后疫情時代復蘇的消費行業。

　　無論從泉果基金最新參與定增布局的聯贏激光、2023年以來的調研標的以及王國斌、趙詣親自“關注”的公司名單來看，整體均圍繞上述方向。那么，后市哪些標的還有望被兩位投資大佬重倉布局呢？我們對此也將持續關注。

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責任編輯：楊紅卜