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　　剛剛，中國資產直線拉升！

　　今天中午，富時中國A50指數期貨直線拉升，一度漲超2%。人民幣亦大漲近300點。發生了什么？從消息面來看，外圍彭博社傳出利好消息。但截至發稿時間，此消息并未被官方證實。

　　今天芯片突然大漲，半導體ETF一度狂飆超6%。從業內傳出的消息來看，確有重大利好出現。比如從各個設備廠里面抽人組建團隊攻克整個全產線設備、成立集團公司研發設備，超大規模補貼等。

　　值得注意的是，南方航空消息，2022年冬春航季10月30日正式開啟。南航計劃執飛654條航線，其中國內航線607條，國際及港澳臺地區航線47條，通航點達203個。10月以來，多家航空公司宣布陸續恢復及增班多條國際航線。

　　中國資產直線拉升

　　今天早盤較弱的中國資產午后突然大幅拉升。

　　首先來看A50的表現，該指數是率先表現的中國資產。今天中午，富時中國A50指數期貨直線拉升，一度漲超2%。

　　人民幣亦突然大漲，漲幅一度超過300點。

　　A股市場午后集體拉升。旅游ETF直接拉升超過3%，眾信旅游午后開盤秒板，西域旅游、君亭酒店、華天酒店、天目湖等紛紛大幅沖高。消費、航空、餐飲等板塊快速走高，西安飲食漲停。

　　那么，究竟發生了什么？從消息面上來看，除了彭博社釋放出一條利好之外，并無特別的驅動因素出現。不過，截至發稿時間，并無權威消息證實彭博社這條消息。

　　值得注意的是，上述消息以及A股市場的大漲并未有效帶動香港市場走強。截至目前，港股市場雖然跌幅收窄，但主要指數依然跌幅較大。

　　航空公司釋放了什么信號？

　　其實，另一個信號可能更值得市場關注，那就是各航空公司的航班計劃。

　　南方航空消息，2022年冬春航季10月30日正式開啟。南航計劃執飛654條航線，其中國內航線607條，國際及港澳臺地區航線47條，通航點達203個。新航季，南航國內計劃新開航線40條，包括北京-泉州、北京-玉林、廣州-懷化、上海-青島、沈陽-南京等航線。新航季，南航計劃在32國執行42條國際航線，合計每周112班次，國際航線計劃恢復廣州-羅馬、廣州-雅加達、大連-東京、沈陽-首爾等航線。

　　10月以來，多家航空公司宣布陸續恢復及增班多條國際航線。

　　據澎湃新聞報道，10月17日，東航計劃于10月底恢復多條國際航線，包括上海-曼谷-青島、杭州/青島/南京/昆明-東京成田、青島/南京/煙臺-首爾仁川、青島-迪拜等航線。自2022年10月30日冬春航季正式開啟后，東航計劃每周國際客運航線將增至42條108班。

　　此次新增的國際航線將于10月20日起逐步開始執行，其中昆明-曼谷、杭州-東京成田航線20日起恢復，每周1班；金邊-昆明航線24日起增至每周2班，昆明-東京成田、南京-首爾仁川、青島-首爾仁川航線25日起恢復；南京-東京成田、青島-首爾仁川航線26日增至每周1班；上海-曼谷-青島、青島-迪拜航線27日增至每周1班；青島-東京成田、煙臺-首爾仁川航線29日起執行。進入11月，東航還將陸續恢復和加密杭州-馬尼拉、昆明-胡志明等國際航線。

　　據中國國航9月29日官方微信公眾號消息，國航將恢復多條國際航線。其中，馬尼拉、雅加達、東京航線適用旅行日期2022年9月19日-2022年10月29日；華沙、雅典、溫哥華、洛杉磯、多倫多航線適用旅行日期2022年9月19日-2022年12月31日。

　　海南航空近日也披露了多條國際航線的恢復情況。海航稱10月30日冬春航季開啟后，將繼續運營北京-布魯塞爾、北京-莫斯科、北京-貝爾格萊德、北京-柏林、北京-曼徹斯特、重慶-羅馬、重慶-馬德里、深圳-溫哥華、大連-東京、大連-首爾共10條往返國際客運航線，同時將重慶-羅馬國際航班增至每周兩班。

　　特斯拉帶偏新能源

　　從市場結構來看，今天新能源整體走勢較弱，而帶偏新能源的元兇非特斯拉莫屬，該股在美股盤后大漲超6%。

　　據中金公司研報，特斯拉三季度產能爬坡不及預期，保持50%交付量增長目標：

　　營業收入為214.54億美元，同比/環比分別+55.9%/+26.7%，低于彭博預期的221.32億美元，同比增長主要由于汽車交付量、單車ASP與其他業務增長；

　　三季度交付量為343，830輛，同比/環比分別+42.4%/+35.0%；

　　對應單車ASP為5.4萬美元，同比/環比分別+9.7%/-4.4%；

　　汽車業務毛利率為27.9%，同比/環比分別-2.6ppt/0ppt；

　　剔除積分收入，汽車業務毛利率為26.8%，同比/環比分別-2.0ppt/+0.6ppt；

　　儲能業務實現歷史最高毛利率；

　　費用端，研發費用為7.33億美元，同比/環比分別+20.0%/+9.9%；

　　研發費用率為3.4%，同比/環比分別-1.0ppt/-0.5ppt；

　　銷管費用為9.61億美元，同比/環比分別-3.3%/0%；

　　銷管費用率為4.5%，同比/環比分別-2.7ppt/-1.2ppt；

　　合計費用率為7.9%，同比/環比分別-4.1ppt/-2.6ppt；

　　對應單車費用為4，927美元，同比/環比分別-28.2%/-29.1%；

　　歸母凈利潤為32.92億美元，同比/環比分別+103.5%/+45.7%；

　　對應歸母凈利潤率為15.3%，同比/環比分別+3.5ppt/+2.0ppt；

　　對應單車歸母凈利潤為9，574美元，同比/環比分別+42.8%/+7.9%；

　　自由現金流為32.97億美元，去年三季和今年三季分別為13.28/6.21億美元；

　　從特斯拉經營近況來看，產能端，供給和物流存在挑戰，但該公司有信心實現2022年+50%交付同比增長目標。

　　目前，柏林和奧斯汀工廠產能爬坡低于特斯拉預期，該公司認為德國工廠產能將按照計劃爬坡，能源危機不會影響長期生產；物流運輸制約公司交付，包括海運和卡車運輸，該公司正在努力應對；4680電芯和結構化電池包進展順利，產能逐步爬升。

　　需求端，目前中國、美國新增訂單需求旺盛，特斯拉有信心分別保持50%增長。新產品方面，特斯拉指引Semi在2023年仍在爬坡期，預計2024年北美達到5萬產能；價格調整方面，如果原材料價格仍然保持高企，特斯拉的調價空間將受到限制。

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責任編輯：王其霖