銀行理財公司

　　積極布局權益投資

　　◎黃坤

　　四季度銀行理財公司的權益投資布局受到市場關注。數據顯示，截至10月17日，超過250只名稱中含“FOF”字眼的銀行理財產品中，多數產品的投資品種覆蓋股票。

　　多家銀行理財子公司加大了對上市公司的調研力度。數據顯示，今年第三季度，共有22家銀行理財公司參與了近千次上市公司調研。

　　布局FOF投資權益市場

　　FOF產品是銀行理財公司間接參與權益市場的主要工具之一，是銀行理財公司布局權益市場的重要體現。中國理財網數據顯示，截至10月17日，名稱中含“FOF”字眼的銀行理財產品超過250只，其中多數產品的投資品種覆蓋股票。

　　一家券商分析師表示，目前銀行理財產品所投資的權益類資產和衍生品資產大多通過間接投資來實現，且單只產品投資比例很低，部分是通過委外投資配置的權益類與衍生品類資產。

　　據觀察，一些偏好權益類投資的銀行客戶傾向于購買銀行理財“聯手”公募基金的理財產品。“平時更青睞銀行理財公司的FOF產品，可分散風險，其投資經理相當于‘專業基金買手’。”一位招商銀行客戶說。

　　日前，寧銀理財相關人士向上海證券報透露，其多資產投資團隊正在開展理財FOF類產品主動投資管理業務。其介紹，FOF類產品投資品種豐富，追求長期穩健收益，可滿足客戶拓寬資產投資品種的需求。

　　密集調研A股上市公司

　　銀行理財公司積極布局權益投資，高頻調研上市公司，挖掘上市公司投資潛力。

　　數據顯示，今年三季度，22家銀行理財公司參與上市公司調研，合計調研近千次，高于今年一、二季度。其中，招銀理財是三季度調研最積極的機構，共調研187次。

　　華東一家銀行理財公司人士向上海證券報表示，調研時主要關注上市公司在產品研發和技術創新方面的投入，以及生產效率和經營質量的改善。

　　從調研企業類型看，銀行理財公司的調研目標主要集中在半導體設備、電氣部件與設備、工業機械、電子元件等相關企業。其中，邁瑞醫療、迪森股份、英杰電氣等受到多家銀行理財公司的青睞。

　　普遍看好四季度權益市場

　　展望后市，銀行理財公司普遍看好四季度權益市場走勢。

　　“從市場情況、數據等來看，目前A股性價比較高。銀行理財大方向上還是追求以絕對收益為主，后續隨著市場趨勢更加明朗或安全墊不斷增厚，預計將會有進一步動作。”某股份行理財公司人士說。

　　投資策略上，多家銀行理財公司建議均衡配置。招銀理財建議平衡持倉風格，從調整充分、估值偏低的穩增長產業鏈、消費板塊、醫藥板塊中挖掘個股機會。

　　行業配置方面，交銀理財人士表示，中長期看好受益于“雙碳”戰略、景氣度持續提升的新能源、電動車及汽車電子板塊，以及受益于產業升級的半導體產業鏈和“專精特新”企業等。

　　提升“自建+合作”能力

　　銀行理財公司正在積極提升“自建+合作”能力，以更好布局權益市場。

　　“銀行理財公司進軍權益市場，一方面要提升自建能力，另一方面要和公募基金或其他機構開展合作。”上海金融與發展實驗室主任曾剛接受上海證券報采訪時表示，銀行理財公司要發揮客戶資源優勢，公募基金要發揮投資資源優勢，未來會有更多合作空間。

　　針對自建能力，銀行理財公司的當務之急是提升投研及資產配置能力。交銀理財相關人士告訴上海證券報，銀行理財凈值化轉型不斷推進，對公司投資研究能力及資產配置水平提出了更高要求，其核心能力建設亟待加強。

　　“加強與投資部門的溝通聯系，加快建設在大類資產配置框架下的量化投資研究體系；重視智能投研、量化模型和信息化建設的作用，不斷深化利用智能化技術解決問題的能力；對于產品差異化的風險收益特征，開展針對性的資產配置模型及投資策略研發，加強投研成果的落地轉化。”交銀理財相關人士表示。

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責任編輯：張文