炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會！

　　央行深入推進(jìn)利率改革，機(jī)構(gòu)預(yù)期LPR仍有調(diào)降空間！A股風(fēng)格變換快，機(jī)構(gòu)看好密集調(diào)研

　　來源：wind

　　經(jīng)過周一大幅縮量后，9月20日（周二），A股止跌反彈，萬得全A上漲0.72%，個股漲跌比為4：1，基本達(dá)到普漲。不過成交再度小幅萎縮，包括北交所，全部A股當(dāng)日成交6517.85億元，環(huán)比較上個交易日縮小144.13億，繼續(xù)創(chuàng)17個多月（2021年4月16日以來）新低。

　　//  市場風(fēng)格不斷變化  //

　　本輪調(diào)整中無論是傳統(tǒng)大藍(lán)籌還是賽道新能源等都有所下跌，而且市場風(fēng)格變換較快，市場每天“殺”一只大白馬情景再現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自中秋小長假后，除了9月20日市場反彈，個股普漲下，大白馬三安光電跌幅只有7.05%外，其余每天都有超千億市值的大白馬出現(xiàn)9%下跌，甚至是跌停或跌超過10%。

　　9月20日，市場風(fēng)格重回新能源賽道，在鋰礦價格持續(xù)高位下，Wind鋰礦概念板塊大漲4.54%引領(lǐng)市場，相關(guān)個股川能動力、天齊鋰業(yè)漲幅超過8%。

　　而澳大利亞皮爾巴拉礦業(yè)公司今日舉行了年內(nèi)第六次鋰輝石精礦拍賣，最終成交價為離岸價6988美元/噸，再創(chuàng)新高。長江金屬團(tuán)隊(duì)稱，考慮匯率變動后，價格實(shí)際的環(huán)比漲幅為14.3%，對應(yīng)的碳酸鋰含稅成本約51萬元/噸。

　　華西證券晏溶分析認(rèn)為，隨著鋰精礦價格持續(xù)上漲，鋰鹽加工成本陡增，產(chǎn)業(yè)鏈利潤已大幅向上游鋰礦資源端轉(zhuǎn)移。精礦上漲導(dǎo)致的成本抬升，勢必會加速一體化企業(yè)和加工企業(yè)的利潤分化，上游鋰礦資源有保障的一體化企業(yè)在成本可控的情況下，鋰鹽的單噸利潤會明顯高于通過包銷澳洲鋰精礦來加工的純鋰鹽加工商，一體化企業(yè)競爭力明顯。

　　//  央行深入推進(jìn)利率市場化改革  //

　　9月20日，央行貨幣政策司發(fā)文稱，利率市場化改革是金融領(lǐng)域最重要的改革之一。黨的十九大以來，按照黨中央決策部署，人民銀行持續(xù)深化利率市場化改革。重點(diǎn)推進(jìn)貸款市場報價利率（LPR）改革，建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，以改革的辦法推動實(shí)際貸款利率明顯下行。完善中央銀行政策利率，培育形成較為完整的市場化利率體系。同時，堅持以自然利率為錨實(shí)施跨周期利率調(diào)控，發(fā)揮市場在利率形成中的決定性作用，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的利率環(huán)境。

　　一、推動貸款和存款利率進(jìn)一步市場化：1、推動貸款市場報價利率（LPR）改革；2、建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制。

　　二、健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制：1、持續(xù)完善央行政策利率體系；2、建設(shè)較為完整的市場化利率體系和利率傳導(dǎo)機(jī)制。

　　三、以自然利率為錨實(shí)施跨周期利率調(diào)控：目前我國定期存款利率約為1%至2%，貸款利率約為4%至5%，真實(shí)利率略低于潛在實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速，處于較為合理水平，是留有空間的最優(yōu)策略。

　　四、堅持發(fā)揮市場在利率形成中的決定性作用：下一步，人民銀行將繼續(xù)深入推進(jìn)利率市場化改革，持續(xù)釋放LPR改革效能，加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，充分發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制重要作用，推動提升利率市場化程度，健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化央行政策利率體系，發(fā)揮好利率杠桿的調(diào)節(jié)作用，促進(jìn)金融資源優(yōu)化配置，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境，以實(shí)際行動迎接黨的二十大勝利召開。

　　//  后續(xù)5年期報價調(diào)降概率大  //

　　9月LPR保持不變，基本符合市場預(yù)期。而9月15日起國有大行啟動新一輪存款利率下調(diào)。近日，平安銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行等多家股份行和城商行也紛紛下調(diào)了定期存款利率，調(diào)整幅度在5~50個基點(diǎn)之間。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，存款利率下調(diào)，將進(jìn)一步降低銀行負(fù)債成本，有望進(jìn)一步引導(dǎo)LPR下調(diào)。本次存款利率調(diào)整中，長期限存款利率調(diào)整幅度更大，有利于進(jìn)一步壓縮5年期以上LPR報價與MLF的加點(diǎn)空間，進(jìn)而帶動企業(yè)與居民端中長期信貸需求的恢復(fù)。

　　東方金誠指出，存款利率下調(diào)將有效降低銀行資金成本，為報價行下調(diào)LPR報價加點(diǎn)提供動力。可以看到，今年4月首輪存款利率下調(diào)后，5月5年期LPR報價即曾單獨(dú)下調(diào)15個基點(diǎn)。綜合以上，該機(jī)構(gòu)判斷10月5年期LPR報價有可能再度下調(diào)10-15個基點(diǎn)。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，從趨勢來看，LPR利率仍有調(diào)降空間。主要是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇態(tài)勢，銀行經(jīng)營質(zhì)效不斷提升，銀行部門整體保持盈利；利率改革一定程度打開了存款利率市場化調(diào)整空間；以及貨幣政策保持靈活適度。

　　//  機(jī)構(gòu)看好市場密集調(diào)研  //

　　今年以來機(jī)構(gòu)明顯提升調(diào)研密度，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日，今年以來機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)合計為24.1萬次，2187家上市公司進(jìn)入機(jī)構(gòu)調(diào)研名單；而去年同期機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)合計為12.82萬次，受調(diào)研上市公司共1684家。

　　隨著近期市場波動的加劇，機(jī)構(gòu)加快調(diào)研步伐；9月以來，截至9月20日，機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)合計達(dá)10544次，受調(diào)研公司達(dá)到443家上市公司。

　　從9月以來機(jī)構(gòu)調(diào)研方向來看，工業(yè)、信息技術(shù)、材料三大行業(yè)接受調(diào)研的公司家數(shù)均超70家，其中工業(yè)行業(yè)中接受調(diào)研的公司家數(shù)為127家居首，占比達(dá)28.67%，信息技術(shù)、工業(yè)行業(yè)則分別有81家、75家公司接受調(diào)研。可選消費(fèi)、醫(yī)療保健、日常消費(fèi)均有超30家公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研。

炒股開戶享福利，入金抽188元紅包，100%中獎！

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責(zé)任編輯：常福強(qiáng)