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　　來源：證券之星

　　三大指數今日集體回調，滬指全天窄幅震蕩。

　　盤面上看，前期主線光伏、半導體、軍工等板塊全線調整，跌幅居前，短線連板人氣股如大港股份、奧維通信、日出東方等大幅下跌，致使市場情緒快速降溫。石油、煤炭、電力、燃氣、造紙、釀酒、地產等板走強，培育鉆石、航運概念、數字貨幣、博彩概念等題材表現活躍。

　　多只高位股尾盤炸板，文一科技險些上演天地板，宇環數控、祥鑫科技、科瑞技術等紛紛炸板回落，兩市合計共有24只股票炸板，炸板率29%。

　　整體上看，大小盤股呈現分化走勢，兩市超2500只個股下跌。截止收盤，滬指跌0.15%，深成指跌0.44%，創業板指跌1.13%。

　　滬深兩市全天成交額達9995億，較上個交易日縮量672億，北向資金全天凈買入38.78億，滬股通凈買入30.23億，深股通凈買入8.55億。

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　　“新半軍”領跌兩市

　　今日A股市場上，以新能源、半導體、軍工為代表的賽道股集體調整。

　　首先，半導體及元件盤中持續下挫。廣立微、江波龍、長光華芯等跌超10%，此前強勢八連板的大港股份一度跌超8%，炬光科技、鋮昌科技、中微半導、宏偉科技、江豐電子等跟跌，韋爾股份跌近6%，芯原股份跌超5%。大火的Chiplet概念尾盤暴跌，指數跌幅超4%。

　　其次，光伏、風電兩大賽道震蕩走低。光伏方面，海泰新能跌超10%，快可電子跌超8%，固德威跌超7%，帝科股份、中來股份（維權）、昱能科技等普遍下跌，TOPCon電池概念領跌。風電設備板塊，湘電股份跌停，海力風電、三一重能、禾望電氣等跟跌。

　　此外，船舶制造、航空航天等軍工板塊也遭遇調整。江龍船艇、國瑞科技、中船防務、縱橫股份、三角防務、中航高科等持續走低。

　　總體而言，賽道股并未出現明顯利空消息，但是市場延續著快速輪動、避高就低原則，導致賽道股表現不佳，疊加高位股炸板，市場觀望情緒較為濃厚，大盤呈現窄幅震蕩態勢。

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　　賽道股前景依舊廣闊

　　賽道股的回調讓投資者有所顧慮，景氣賽道的配置思路是否需要轉換？未來細分方向又該如何選擇？雖然今日遭遇調整，但長期來看，賽道股的市場前景依舊廣闊，成長性值得期待。

　　首先是光伏產業的10倍增長空間。

　　在8月9日由鄂爾多斯市政府主辦的“2022鄂爾多斯零碳產業峰會”上，隆基綠能科技股份有限公司創始人、總裁李振國表示，根據隆基能源研究院的預測，到2030年，全球新增光伏裝機需要達到1500GW-2000GW，且連續安裝30年才能對全球能源轉型形成有效支撐，進而為實現全球碳中和奠定基礎。這一裝機規模相當于2021年新增裝機量的10倍。

　　在全球光伏裝機量持續高增的需求下，國內光伏出海成績愈發亮眼。PV Infolink數據顯示，2022年一季度國內出口到歐洲的光伏組件規模為16.7GW，與去年同期的6.8GW相比增長了145%。

　　疊加近期美國參議院投票通過《2022通脹削減法案》，這項總計約7400億美元的支出法案若順利推進，將有助于降低美國光伏的終端價格，刺激需求釋放，這對于擁有海外一體化產能布局的中國企業又是一大增量市場，相關企業或將搶先受益。

　　其次，半導體國產替代成為主旋律。

　　近期，美國芯片法案的落地將提升各國對半導體行業重視程度，有望加速我國半導體自主可控進展。目前我國芯片自給率整體偏低，IC Insights數據顯示，2021年國產化率僅為16%，若不包括在中國設廠的非大陸公司，則自給率僅有6%左右。假設2021年全國存儲芯片市場份額占比約為25%，則市場規模約為450億美元，大陸廠商市場規模僅約22億美元，國產替代空間廣闊。

　　當前正處于全球半導體供應鏈的大變革階段，一方面在各國加大政策補貼背景下，產能擴張持續加碼，擴產潮下設備企業受益顯著。另一方面，在施加外部限制背景下，供應鏈安全得到重點關注，促使本土設備材料零部件供應商更多承接本土需求，獲得持續份額提升。

　　最后，軍工板塊未來成長性依舊有保障。

　　銀河證券認為，國防工業“十四五”甚至“十五五”期間有望向備戰實際需要的領域傾斜，裝備更新換代進程或將提速，航空產業鏈、導彈產業鏈以及新材料等領域將深度受益，結構性β行情依然可期。

　　軍工裝備采購計劃性強，需求端增長確定，供給端產能瓶頸持續破除，2022年板塊業績有望實現30%以上增速。從改革角度看，“國企改革”有望成為 2022年和2023年軍工板塊投資的重要主線之一，此外，產業資本增持也將有效帶動板塊投資信心的提升。

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　　哪些主線值得關注

　　對于A股的后續走勢，市場還是充滿信心。

　　英大證券李大霄表示，A股的一個重大變量是日前外資突然大幅流入132億，這個動向值得高度重視，外資每次異動，往往是行情的先行指標，無一例外。

　　還有一個重要的變化是藍籌股的啟動，上證50指數和滬深300指數前一日上漲超過2%，領漲大盤，這個跡象亦值得高度重視，這兩個指數往往代表最大資金的動向，甚至是代表最大主力部隊的動向。大金融板塊的動向，亦是代表市場最大主力對后市的判斷，作為重要的觀察指標，亦是很少失效。

　　此外，8月基金發行提速，截止到8月11日，共有94家基金開始或者確定在8月發行，多家基金宣布提前結束募集。源源不絕的增量資金才是發動行情的關鍵因素。正可謂：問渠哪得清如許？為有源頭活水來。

　　具體布局上，中信建投建議可考慮布局確定性較強的主線：

　　第一，“穩增長”主線。上半年受到疫情影響，經濟增速不及預期，下半年財政政策或將進一步發力，相關地產、基建政策或將加速落地，建議重點關注受益的新老基建等方向。

　　第二，通脹主線。全球已步入通脹周期，我國CPI增速雖然仍運行在相對低位，但下半年通脹或有所抬頭，關注必選消費板塊的漲價機會、豬肉板塊的拐點機會。

　　第三，疫后復蘇主線。預計下半年疫情將不會再成為影響市場的最重要因素，隨著疫情逐漸得到控制及相關防疫政策逐漸松綁，關注此前受疫情影響較大的酒店、旅游、零售等板塊。

　　第四，圍繞半年報展開布局。重點關注業績好、景氣度高（如新能源、新能車、軍工）及業績一般但景氣度逐漸提升的板塊（如食品飲料、社會服務、交通運輸等）。

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責任編輯：馮體煒