投資研報

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　　7月26日消息，在多重利空因素作用下，三大指數集體低開，低開后大幅下挫，滬指失守3500點，創指失守3400點盤中一度跌逾3%，北向資金凈流出超50億元。板塊方面，教育板塊受利空消息刺激跳水，白酒、醫藥等權重板塊持續下挫，國防軍工板塊逆勢走強，農業種植板塊異動拉升。午后三大指數繼續跳水，盤中滬指一度跌穿年線，為2020年7月以來首次，創指一度跌逾5%，寧德時代、邁瑞醫療、愛爾眼科等權重持續走低，隨后指數略有回暖，跌幅均收窄至3%，兩市成交額連續四個交易日破萬億，北向資金流出過百億。板塊方面，白酒概念持續下挫，貴州茅臺一度跌近6%，股價跌破1800元大關創年內新低，半導體板塊午后回暖。總體而言，市場避險情緒較強，多空于年線附近博弈激烈，板塊、個股呈普跌態勢，賺錢效應較差。截至收盤，滬指跌2.34%，報3467.44點，成交額達6391億元；深成指跌2.65%，報14630.85點，成交額達7799億元；創指跌2.84%，報3371.23點，成交額達3184億元。

　　一、漲跌停數據

　　今日滬深兩市漲停52家（涵蓋新股及ST類），跌停59家，上漲個股1091只，平盤64只，下跌個股3339只。

　　二、熱點板塊

　　1、教育

　　受義務教育“雙減”政策出臺消息影響，7月26日消息，教育板塊大幅下挫。截至發稿，豆神教育、全通教育、方直教育、科德教育大跌，勤上股份（維權）、學大教育、昂立教育、美吉姆、凱文教育、中公教育跟跌。

　　消息面上，平安證券指出，本次“雙減”文件落地的力度是史無前例的，K12教培機構的業務空間幾乎被完全限制， 如果各地完全執行，則行業內相關公司將受到徹底打擊（部分機構含成人職教等其他業務除外）。目 前來看，各教培機構已經開始積極向素質、成人職教等領域轉型，但是這些領域的用戶畫像、運營 模式、教研體系等與K12教培都不一樣，能否轉型成功有待觀察。該機構認為整個K12教培行業的風 險巨大，暫時不建議關注和參與。

　　2、白酒

　　酒類股26日盤中再度大幅走低，截至發稿，水井坊、古井貢酒、海南椰島大跌，今世緣、山西汾酒、重慶啤酒、舍得酒業（維權）、五糧液、貴州茅臺跟跌。

　　消息面上，中泰證券指出，近期板塊波動或與資金調倉行為有關，二季度白酒板塊基金持倉比例有所下降，但基本面來看延續穩健，高端酒下半年業績穩健增長，批價具備上行潛力，同時尋求向上升級，經典五糧液后續“1+N+2”模式下利于批價上行與渠道利潤穩定，當前高端酒對應明年估值性價比突出，估值切換帶來的一年維度收益率較為明確；次高端中報有望普遍高增，近期調研汾酒顯示青花系列上半年明顯放量，且增長由過去渠道擴張驅動轉變為渠道擴張與動銷雙輪驅動，內參亦反饋渠道擴張和動銷對業績增長分別貢獻60%和40%，因此看好核心次高端酒企未來兩年進入全國化擴張與動銷放量的快速成長階段。

　　三、今日漲停股分析

　　四、昨日漲停股分析

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責任編輯：張書瑗