今日早盤(pán)，市場(chǎng)可以用“慘”來(lái)形容。

　　7月26日，兩市股指低開(kāi)低走，盤(pán)中大幅跳水，滬指盤(pán)中跌幅超2.5%失守3500點(diǎn)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅超3%；板塊普跌，釀酒、保險(xiǎn)、醫(yī)藥等板塊大幅下挫。截至午間收盤(pán)，滬指跌2.18%報(bào)3473.13點(diǎn)，深成指跌2.5%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.82%；上證50跌3.35%，再創(chuàng)調(diào)整新低。兩市約3300只個(gè)股下跌，合計(jì)成交8726億元，北向資金凈流出64.55億元。

　　除了A股，港股也有較大跌幅。截至午間收盤(pán)，恒生指數(shù)跌2.91%，恒生科技指數(shù)時(shí)隔10個(gè)月首次跌穿7000點(diǎn)，創(chuàng)出最近10個(gè)月新低，截至午間收盤(pán)，跌5.7%。

　　教育板塊被重錘

　　教育板塊早盤(pán)遭重錘，豆神教育暴跌20.08%跌停。

　　學(xué)大教育、科德教育、昂立教育、數(shù)碼視訊等多股跌停或跌幅超過(guò)10%。

　　據(jù)新華社7月24日消息，近日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱(chēng)：《意見(jiàn)》）。

　　意見(jiàn)工作目標(biāo)是學(xué)校教育教學(xué)質(zhì)量和服務(wù)水平進(jìn)一步提升，作業(yè)布置更加科學(xué)合理，學(xué)校課后服務(wù)基本滿(mǎn)足學(xué)生需要，學(xué)生學(xué)習(xí)更好回歸校園，校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)培訓(xùn)行為全面規(guī)范。學(xué)生過(guò)重作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)、家庭教育支出和家長(zhǎng)相應(yīng)精力負(fù)擔(dān)1年內(nèi)有效減輕、3年內(nèi)成效顯著，人民群眾教育滿(mǎn)意度明顯提升。

　　有券商研究觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，“雙減”政策落地，宣告K9學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入漫長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型調(diào)整期。

　　東吳證券預(yù)計(jì)，類(lèi)似于新東方，好未來(lái)等以K12教培為主要業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，或面臨一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)或許進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

　　白酒板塊重挫，半日蒸發(fā)超3300億元

　　白酒板塊今日重挫，舍得酒業(yè)、水井坊、海南椰島等跌停，酒鬼酒、古井貢酒、山西汾酒、五糧液等均出現(xiàn)大跌，貴州茅臺(tái)也觸及1800元關(guān)口，創(chuàng)本輪調(diào)整以來(lái)新低。

　　時(shí)報(bào)君粗略統(tǒng)計(jì)，白酒板塊半日蒸發(fā)超3300億元。引發(fā)白酒板塊巨幅震蕩的，或因水井坊的一份半年報(bào)業(yè)績(jī)。7月24日，水井坊披露了2021年中報(bào)業(yè)績(jī)，這也是A股白酒行業(yè)首份中報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，水井坊實(shí)現(xiàn)凈利3.77億元，但二季度卻虧損了0.42億元。

　　醫(yī)療股大跌，愛(ài)爾眼科跌超10%

　　醫(yī)療板塊早盤(pán)也大幅下挫。

　　“眼茅”愛(ài)爾眼科大跌超10%。

　　通策醫(yī)療跌停。

　　恒生科技指數(shù)時(shí)隔10個(gè)月首次跌穿7000點(diǎn)

　　除了A股，港股行情亦是慘淡。恒指上午跌近3%。恒生科技指數(shù)更是繼續(xù)尋底。

　　行情數(shù)據(jù)顯示，港股恒生科技指數(shù)今天上午再度大跌，跌破7000點(diǎn)，這是該指數(shù)時(shí)隔10個(gè)月首次跌穿7000點(diǎn)。與此同時(shí)，該指數(shù)也創(chuàng)下最近10個(gè)月新低。截至午間收盤(pán)，恒生科技指數(shù)跌5.7%，報(bào)6854.11點(diǎn)。

　　恒生科技指數(shù)在今年2月份時(shí)一度高達(dá)11001.78點(diǎn)，但此后月份開(kāi)始連續(xù)調(diào)整，7月以來(lái)跌勢(shì)加劇。不到半年下跌超過(guò)4000點(diǎn)，跌幅超過(guò)37%，這樣的跌幅對(duì)于一個(gè)指數(shù)而言算是比較大的。

　　恒生科技指數(shù)于2020年7月發(fā)布，發(fā)布后不久港股科技股，特別是其中的互聯(lián)網(wǎng)股一路逼空式上漲，帶動(dòng)該指數(shù)連創(chuàng)新高。不過(guò)，在經(jīng)歷最近幾個(gè)月連續(xù)調(diào)整后，該指數(shù)目前點(diǎn)位已與發(fā)布之初的點(diǎn)位相當(dāng)。

　　互聯(lián)網(wǎng)巨頭和教培公司重挫 拖累恒生科技指數(shù)走低

　　今天上午恒生科技指數(shù)走低，主要是兩大類(lèi)別的股票在大幅下跌。

　　一類(lèi)是大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司股票。行情數(shù)據(jù)顯示，恒生科技指數(shù)成份股中，嗶哩嗶哩港股盤(pán)中一度暴跌超過(guò)14%。

　　京東健康、網(wǎng)易港股、快手等盤(pán)中跌幅也一度超過(guò)10%。

　　美團(tuán)盤(pán)中暴跌超過(guò)8%。

　　騰訊控股大跌超過(guò)6%，盤(pán)中股價(jià)再創(chuàng)今年2月份調(diào)整以來(lái)新低。

　　另一大互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴的港股盤(pán)中下跌超過(guò)4%。

　　此番互聯(lián)網(wǎng)股下跌的背景是反壟斷又有新動(dòng)作。

　　國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局24日發(fā)布公告，依法對(duì)騰訊控股有限公司作出責(zé)令解除網(wǎng)絡(luò)音樂(lè)獨(dú)家版權(quán)等處罰。

　　根據(jù)行政處罰書(shū)的決定，對(duì)騰訊處以50萬(wàn)元罰款，并責(zé)令騰訊及其關(guān)聯(lián)公司采取相應(yīng)措施恢復(fù)相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)；依法申報(bào)經(jīng)營(yíng)者集中、依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，建立健全公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的長(zhǎng)效機(jī)制。

　　本案為我國(guó)《反壟斷法》實(shí)施以來(lái)對(duì)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中采取必要措施恢復(fù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的第一起案件。

　　對(duì)此，騰訊立刻回應(yīng)稱(chēng)，收到國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局作出的關(guān)于騰訊控股有限公司收購(gòu)中國(guó)音樂(lè)集團(tuán)股權(quán)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中案《行政處罰決定書(shū)》。公司將認(rèn)真遵守決定，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任，維護(hù)市場(chǎng)的良性競(jìng)爭(zhēng)。騰訊將壓實(shí)責(zé)任，與騰訊音樂(lè)等關(guān)聯(lián)公司在規(guī)定時(shí)限內(nèi)制定整改措施方案，按照處罰決定要求全面不折不扣地完成，確保整改到位。

　　上午拖累恒生科技指數(shù)走低的另一大因素是該指數(shù)中的成份股新東方在線(xiàn)的暴跌。

　　行情數(shù)據(jù)顯示，港股新東方在線(xiàn)今天上午盤(pán)中暴跌超過(guò)30%，上周五，該股就暴跌28.07%，短短兩個(gè)交易日的時(shí)間，該股就腰斬。

　　天風(fēng)證券研究觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，上周中概股及港股互聯(lián)網(wǎng)普遍承壓，繼續(xù)受到反壟斷監(jiān)管（騰訊音樂(lè)受監(jiān)管總局責(zé)令解除獨(dú)家版權(quán)等）、隱私保護(hù)（電商平臺(tái)買(mǎi)家個(gè)人信息保護(hù)等）、教育監(jiān)管（7月24日“雙減”政策落地）等的影響，其中美股中概股普遍下跌。天風(fēng)證券認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)安全及反壟斷監(jiān)管系大勢(shì)所趨，短期波動(dòng)難免，我們應(yīng)關(guān)注企業(yè)應(yīng)對(duì)效率，法律意義上的反壟斷僅指反對(duì)“濫用”市場(chǎng)支配地位而不反對(duì)具有市場(chǎng)支配地位本身，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)需要在商業(yè)考慮外承擔(dān)必要的國(guó)家要求和社會(huì)效益，這種適應(yīng)雖帶來(lái)短期的挑戰(zhàn)，但中長(zhǎng)期更有利優(yōu)質(zhì)公司發(fā)展，可以回溯18年游戲行業(yè)監(jiān)管。

　　浦銀國(guó)際的研究觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，中美互聯(lián)網(wǎng)板塊走勢(shì)出現(xiàn)罕見(jiàn)分化：自2014年以來(lái)，中美互聯(lián)網(wǎng)股票的日度價(jià)格走勢(shì)相關(guān)度高達(dá)86%，但今年一季度以來(lái)，中美互聯(lián)網(wǎng)板塊走勢(shì)罕見(jiàn)分化。美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)板塊再創(chuàng)新高，而中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)板塊則一路下行，自高點(diǎn)回撤已經(jīng)高達(dá)40%。

　　中美互聯(lián)網(wǎng)板塊分化的背后：中美互聯(lián)網(wǎng)板塊分化，背后最主要反映的是因中國(guó)政策環(huán)境變化，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)股票的盈利預(yù)期大幅走弱所致。而中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票縱向、橫向來(lái)看都呈現(xiàn)高估值，這又加劇了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)科技股票的回撤幅度。但考慮到中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票回撤幅度已超過(guò)了2015年并逼近2018年的水平，雖然可能仍未見(jiàn)底，但應(yīng)該已經(jīng)經(jīng)歷了急跌的“至暗時(shí)刻”。

　　浦銀國(guó)際認(rèn)為，我們很可能已經(jīng)經(jīng)歷了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票急跌的“至暗時(shí)刻”，但未來(lái)海外互聯(lián)網(wǎng)股若承壓，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票可能也將受到負(fù)面影響，整體板塊很可能難言見(jiàn)底，但在未來(lái)數(shù)月可以密切留意：1）下半年中國(guó)關(guān)于監(jiān)管政策的具體落地以及實(shí)時(shí)情況，2）海外互聯(lián)網(wǎng)板塊整體的變化，但對(duì)于自下而上篩選出如騰訊（700.HK，買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)700港幣）等互聯(lián)網(wǎng)板塊中估值合理的優(yōu)質(zhì)龍頭股仍可擇機(jī)緩慢增持。

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責(zé)任編輯：張海營(yíng)