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　　文 嚴曉菲等 

　　受美國10月CPI數據超預期回落，歐美股市大幅上漲。美股三大指數均漲超3%。歐洲股市同樣全線大漲，德國DAX指數漲3.51%，法國CAC40指數漲1.96%，英國富時100指數漲1.08%。

　　備受關注的美國2022年中期選舉投票結果陸續揭曉。截至目前，據美國全國廣播公司等媒體報道，在眾議院435個席位的選舉中，共和黨獲得222席，超過半數。

　　國際原油價格止步“三連跌”，小幅回調。WTI原油期貨上漲0.41%，布倫特油上漲0.74%。美股能源股應勢走強，埃克森美孚上漲1.47%，西方石油漲3.75%。

　　國際指數編制公司MSCI宣布了11月份季度指數評審結果。按公司總市值衡量，MSCI新興市場指數增加的三大市值最大公司是：中國中免（H股），周大福珠寶（H股），以及阿布扎比的迪米提斯集團。

　　MSCI中國A股指數新增28只A股標的，剔除19只標的。上述調整結果將于2022年11月30日收盤后生效。

　　此外，FTX危機引發的連鎖反應還在持續。消息稱，紅杉資本將把所投資FTX的價值減記至零，一些知名機構的投資也在一夜之間化為烏有，還有眾多名人、娛樂明星作為天使投資人參與了FTX投資。另有消息稱，FTX未來一周將籌措資金，首要任務是幫助客戶。同時，FTX在推特上表示已與Tron達成協議，將建立一種工具，讓數字貨幣的持有者將資產從FTX 1：1交換到外部錢包。

　　隨著美股財報季披露進入高峰期，美股石油巨頭和科技巨頭的業績表現形成了鮮明對比。一方面，亞馬遜、Meta、谷歌母公司Alphabet、微軟等公司最新財季的凈利潤均出現不同程度下滑；另一方面，西方石油、埃克森美孚、雪佛龍等公司的業績仍然保持增長態勢。

　　在業內人士看來，盡管今年以來美股科技股已經歷較大幅度調整，其風險仍未充分釋放，且板塊未來的景氣度會出現分化，但在緊俏的供給基本面作用下，油價仍將維持較高水平。

　　美國通脹超預期放緩

　　歐美股市集體上揚

　　美東時間周四，美股三大指數集體大漲，道瓊斯指數上漲1201.43點，漲幅3.7%，報33715.37點；標普500指數上漲207.8點，漲幅5.54%，報3956.37點；納斯達克綜合指數上漲760.97點，漲幅7.35%，報11114.15點。

　　大型科技股集體大漲，英偉達漲超14%，亞馬遜漲超12%，Meta漲超10%，微軟漲超8%，特斯拉、谷歌、奈飛漲超7%。

　　熱門中概股集體走高，嗶哩嗶哩漲超15%，蔚來汽車漲超11%，理想汽車漲超7%，小鵬汽車漲超5%。

　　美國債市也迎來狂歡。截至發稿，美國五年期、十年期國債收益率跌幅超8%；三年期國債收益率跌超7%。

　　盤前，萬眾矚目的美國10月CPI數據出爐。美國10月CPI同比上漲7.7%，低于預期的7.9%，前值為8.2%，時隔7個月再度回落至8%以下，為2022年1月以來最小增幅。美國10月核心CPI同比上漲6.3%，預期為6.5%，前值為6.6%。

　　同樣備受關注的美國2022年中期選舉投票結果陸續揭曉。截至目前，據美國全國廣播公司等媒體報道，在眾議院435個席位的選舉中，共和黨獲得222席，超過半數。美國福克斯新聞網的數據顯示，共和、民主兩黨眾院席位數暫為207和184。參議院方面，多家媒體統計結果顯示，在100個席位中，共和黨與民主黨分獲49和48個席位。在佐治亞州，因兩黨候選人得票率均不超過50%，已宣布將在12月6日進行第二輪參議員選舉。

　　歐洲股市同樣全線大幅上漲，德國DAX指數漲3.51%，報14146.09點；法國CAC40指數漲1.96%，報6556.83點；英國富時100指數漲1.08%，報7375.34點。

　　MSCI11月季度調整：

　　新增28只A股標的

　　北京時間11月11日晨，國際指數編制公司MSCI宣布了11月份季度指數評審結果。

　　MSCI ACWI指數本次新增83只個股，剔除78只個股。按公司總市值衡量，MSCI全球指數新增的三只市值最大的公司分別為：Continental Resources（美股）、Ferguson （美股）以及Aspen Technology（美股）。

　　按公司總市值衡量，MSCI新興市場指數增加的三大市值最大公司是：中國中免（H股），周大福珠寶（H股），以及阿布扎比的迪米提斯集團。

　　具體來看，MSCI中國A股指數新增28只A股標的，剔除19只標的。上述調整結果將于2022年11月30日收盤后生效。

　　除全球指數系列外，MSCI中國全股票指數以及MSCI中國A股在岸指數的成分股名單也有所調整，不過，跟蹤上述兩只指數的海外資金相對較少，調整或不會帶來顯著的資金進出。

　　MSCI中國A股在岸指數增加69只成分股并剔除7只成分股，按總市值計。新增的三只最大公司為時代電氣、大唐發電和復旦微電。此外，MSCI中國A股在岸小盤指數中新增186只個股，剔除69只個股。

　　MSCI中國全股票指數中，新增34只成分股；剔除39只成分股。以總市值計，中國中免（H股）、周大福（H股）以及大唐發電是新增的三只最大公司。

　　國際油價止跌回彈

　　在經歷“三連跌”后，國際油價小幅回升。

　　WTI原油期貨收漲0.35美元，上漲0.41%，報86.18美元/桶；布倫特油收漲0.69美元，上漲0.74%，報93.34美元/桶。美股能源股應勢走強，埃克森美孚上漲1.47%，西方石油漲3.45%。

　　消息面上，“俄油禁令”即將生效，俄羅斯石油日開采量大幅縮減。據新華財經援引塔斯社報道，俄羅斯12月的石油開采量或降至900萬桶/天。消息說，12月俄羅斯石油的日開采量較6-10月平均水平將減少150萬至170萬桶/天，降幅約為14%。俄專家認為，鑒于“歐佩克+”自11月開始減少目標產量，俄石油產量下降或將導致國際油價顯著上漲。

　　另外，隨著煉油的季節性減少以及12月5日即將生效的歐盟對俄石油禁運，俄石油產量將自11月起開始下降。專家認為，由于西方在“價格上限”下對俄石油貨物的保險采取限制措施，對歐洲的石油供應量恐無法迅速轉向其他市場。

　　幣圈陷入“雷曼時刻”

　　FTX危機引發連鎖反應

　　當地時間11月10日，摩根大通策略師團隊向外媒分析稱，受到FTX流動性危機的影響，加密貨幣市場將面臨持續數周的去杠桿化過程。這一“動蕩”時期可能導致比特幣跌至13000美元左右。同時，摩根大通預測，考慮到FTX交易所、其“姐妹”交易公司Alameda Research和加密生態系統的其他部門之間的相互影響，加密貨幣市場將面臨“一連串追加保證金通知”。

　　同日，紅杉資本在社交平臺向投資者發布聲明表示，由于流動性緊縮問題給FTX帶來了償付風險，紅杉資本將把所投資FTX的價值減記至零。

　　除紅杉資本外，包括老虎基金、軟銀等在內的一些知名機構的投資也在一夜之間化為烏有。還有眾多名人，例如Brevan Howard Asset Management的Alan Howard、Paul Tudor Jones的家族辦公室和千禧年管理公司創始人Izzy Englander也作為天使投資人參與了投資。娛樂明星吉賽爾·邦辰（Gisele Bundchen）和湯姆·布雷迪（Tom Bra）也參與投資了FTX。

　　不過，另有消息稱，FTX未來一周將籌措資金，首要任務是幫助客戶。《華爾街日報》看到的信息副本顯示，當地時間周四凌晨，FTX首席執行官Bankman-Fried在交易所內部Slack頻道上發布信息表示，將在接下來的一周里籌措資金。籌資的目的，首先是為了保障客戶利益，其次是現有和潛在投資者的利益，再是員工的利益，最后是其自身的利益。同時，FTX在推特上表示已與Tron達成協議，將建立一種工具，讓TRX、BTT、JST、SUN和HT這些數字貨幣的持有者將資產從FTX 1：1交換到外部錢包。

　　截至發稿，比特幣跌破12%，險守1.7萬美元關口。加密貨幣數據平臺CoinMarketCap統計的全球前十大幣值加密貨幣之中，Polygon（MATIC）24小時內大跌超40%，狗狗幣（DOGE）跌超22%，僅次于比特幣排名第二的以太坊（ETH）跌超18%，幣安代幣BNB跌超16%。

　　難擋市場寒意

　　國際大銀行掀裁員潮

　　據央視新聞報道，美國花旗銀行等大型國際金融機構本周著手裁員，以應對營收下滑和2023年的黯淡發展前景。

　　美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）9日報道，花旗銀行本周裁掉約50個交易崗位。據美國彭博新聞社本周早些時候報道，因并購活動放緩，花旗銀行還裁掉投資銀行部門的數十個崗位。

　　CNBC報道說，總部位于英國倫敦的巴克萊銀行本周裁掉其投資銀行部門和交易部門大約200個崗位。美國摩根士丹利銀行同樣在醞釀裁員。據路透社上周報道，摩根士丹利已草擬其亞洲投行業務的裁員名單。

　　在國際大銀行中，瑞士信貸銀行裁員規模最大。瑞信10月底宣布重組計劃，旨在大幅精簡引發虧損的投資銀行部門，同時收縮交易業務。具體措施包括第四季度裁減2700名全職雇員，到2025年底累計裁員9000人。2021年，瑞信銀行兩次重大投資失敗，累計損失達數十億美元，引發外界對該行風險管理機制的質疑。

　　受益于并購業務增加，國際大銀行過去數年一度暫停裁員，但自美國高盛集團9月裁員數百人后，國際大銀行裁員開始回潮。CNBC評論，如果資本市場持續萎靡，上述裁員可能僅是開端。

　　日本央行行長：

　　維持鴿派立場

　　據新華財經報道，日本央行行長黑田東彥表示，當實現2%的通脹目標并伴隨工資上漲時，日本央行方可討論取消大規模經濟刺激措施的策略，并轉向貨幣政策正常化。近期日本央行加息的可能性微乎其微，日本央行必須繼續通過寬松的貨幣政策來支撐脆弱的經濟復蘇。

　　盡管黑田東彥持續強調維持寬松政策的必要性，但近幾個月來，隨著原材料成本上漲將日本通脹推高至2%的目標之上，他一直在更頻繁地談到日本未來取消超低利率貨幣政策進而加息的可能性。

　　在全球收緊貨幣政策以應對飆升的通脹浪潮中，日本央行仍然是一個例外。日本央行的鴿派立場與美聯儲鷹派激進的加息政策之間的分歧已使日元對美元匯率跌至近32年低點，加劇了進口價格和家庭生活成本的飆升。

　　此外，黑田東彥計劃于明年4月結束目前任期后，將不再續任日本央行行長一職。

　　日本財務省10日公布，將于11月17日（周四）發行2期國債共4.7萬億日元，其中1年期貼現債發行3.5萬億日元，20年期國債發行1.2萬億日元。數據顯示，11月10日，日本國債收益率窄幅震蕩，略有下行，但跌幅較前一日有所收窄。

　　美股石油巨頭業績強勁增長

　　11月9日，年內被“股神”巴菲特持續加倉的美股石油巨頭西方石油發布了2022年第三季度業績。報告期內，西方石油的營業收入和凈利潤同比均實現大幅增長，西方石油還上調了其全部三個業務部門的全年業績指引。

　　對此，西方石油表示，由于第三季度業績強勁，化工部門、中游及營銷部門前景改善，西方石油提高了所有三個業務部門的全年業績指引。

　　今年以來，在全球股市的劇烈震蕩中，西方石油股價一路逆勢走高。與此同時，巴菲特對西方石油進行持續增持，最新披露的持倉數據顯示，截至2022年9月30日，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋對西方石油的持股權益達到了20.9%。

　　除了西方石油，今年三季度，美股石油巨頭們均保持增長態勢。埃克森美孚三季度實現凈利潤196.6億美元，同比大增近兩倍，直逼蘋果同期207.21億美元的凈利潤；雪佛龍三季度凈利潤達到112億美元，同比增長84%。

　　與此同時，美股科技巨頭的業績表現則不盡如人意，亞馬遜、Meta、谷歌母公司Alphabet、微軟等公司最新財季凈利潤均出現不同程度下滑，其中，Meta下滑幅度超過50%；蘋果三季度凈利潤為207.21億美元，同比增幅僅為0.83%。

　　QDII基金表現冰火兩重天

　　實際上，今年以來，QDII基金的表現一直呈現冰火兩重天態勢，油氣QDII持續“霸榜”的同時，投向美國納斯達克指數的QDII基金則較為低迷。東方財富Choice數據顯示，截至11月8日，廣發道瓊斯石油指數美元現匯A年內漲幅高達93.51%，石油LOF、華寶標普油氣上游股票美元A、全球油氣能源、嘉實原油、國泰商品等基金年內漲幅也均超過50%。

　　同期，多只追蹤美國納斯達克100指數的QDII年內跌幅超過20%。

　　展望后市，部分機構認為，美股科技股調整仍未到位，未來存在繼續下跌風險。

　　瑞銀財富管理投資總監辦公室認為，年初至今，雖然科技股已出現較大幅度調整，但市場仍未完全計入科技板塊的風險。鑒于美國通脹上升、企業信心下降及金融狀況收緊，其認為，市場對科技板塊的盈利預測過高。

　　瑞銀財富管理投資總監辦公室進一步表示，科技行業高度倚靠海外市場，因此容易受到美元走強的影響。“科技板塊的市盈率已從29倍下降到19倍，調整了34%。與2020年和2021年相比，科技股的估值已便宜了不少，但我們認為目前還不夠便宜，板塊相對于大盤仍有21%的溢價。”

　　國泰納斯達克100基金經理朱丹認為，美聯儲仍會加快緊縮以追趕通脹，這對美股特別是部分高估值科技股而言是個風險因素。但若通脹數據在基數效應下回落，美聯儲的緊縮力度也會邊際趨緩，或為科技股提供較好的布局窗口。此外，美股不同科技板塊的景氣度也在分化，智能駕駛、VR/AR仍在景氣上行周期，但半導體、消費電子等板塊已經出現了結構分化。“未來我們仍需要關注美股科技股盈利的變化，這將是驅動市場走勢的最關鍵因素。”

　　對于原油類資產的后市走向，華寶油氣LOF基金經理楊洋表示，短期原油價格波動較大，不易把握。但長期來看，原油QDII非常具備投資價值，特別是投資于美國油氣類公司的基金。

　　“相對于原油，我們更看好美國油氣類公司，原因有兩點：第一，未來的3到5年，原油價格很可能長期處于高位震蕩。這對于油氣類公司而言是很好的情景，公司盈利長期向好，估值有望抬升。第二，從未來的全球能源格局來看，美國有望進一步提升其作為原油和天然氣出口大國的角色，這會使得美國油氣企業的出口大為受益。”楊洋稱。

　　諾安油氣能源股票基金經理宋青表示，緊俏的供給基本面會對油價形成易漲難跌的局面，其預期，年底前油價維持較高水平，支撐海外能源公司較為確定的全年業績。

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責任編輯：王涵