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　　觀點：結束了連續四個月的回升之后，經濟先行指標回落至榮枯線下方，印證了我們此前提到的反抽的判斷。而在此之下，經濟增長的壓力依舊對市場有抑制，在政策托底以及貨幣寬松周期的支撐下，市場整體還是震蕩筑底的過程。短期，指數恐慌下跌之后迎來連續反彈，這里的反彈仍定義為超跌反彈，在市場上情緒不穩以及仍有反復需求下，還是要謹防后再次回落以及可能的探底。不過，在政策二次加碼以及短期情緒回升之際，超跌反彈或還有上行的空間，但整體空間或相對有限。

　　昨日大漲之下，今日市場沒有迎來高開，反而是雙雙低開，顯然這個持續反彈的力度就會遜色很多。開盤之后，兩市震蕩上行，但隨后沖高回落并一度翻綠，尾盤再度回升翻紅，整體還是低開走高，延續了昨日的反彈趨勢。盤面上，煤炭板塊領漲，房地產、銀行、建筑裝飾、食品飲料、石油石化等板塊走強，而農林牧漁、計算機以及傳媒、非銀金融等走低。

　　全天來看，寧德時代為首的題材股對創業板形成拖累，而券商回落下，對市場形成壓制。寧德時代此前推遲季報的公布，市場各種的猜測，所以股價也一度持續走低，對創業板形成拖累。而昨日大幅上漲之后，今日又迎來大跌，短期的巨大振幅也體現出當前市場的不穩以及不確定性。而與此同時，券商板塊出現連續的調整，對市場也形成嚴重抑制。券商的持續走低，應該還是受到一季度板塊業績預期不佳有直接的關系，畢竟去年市場冷清以及增長匱乏之下，行業發展還是受到了很大的考驗。從此前公布的業績看，多數同比下降下，股價自然會有承壓。

　　實際上，此前我們也說過，4月份的最后一周，還是要對市場保持一份謹慎，尤其是業績公布的最后時刻，對于那些業績可能抑制股價進而影響市場的品種，還是要多多股的留意。當然，這種影響是短暫的，一旦市場情緒開始回升，那么這種影響也會削弱。

　　回到盤面上，盡管指數延續了反彈，但兩市成交出現大幅萎縮，繼續上攻的力量薄弱。也盡管多板塊上漲，但板塊之間的分化相對嚴重，包括昨日大漲的很多標的，在今日也出現的一定的回落。市場總體反彈的趨勢并不強，對于反彈的持續性和力度，建議還是要降低預期。

　　總體上，短期市場情緒小幅回升以及超跌之下，反彈還有望延續，但反彈的持續性和力度或低于預期。五月初仍有美聯儲可能加息的干擾影響，要謹防市場再次的回落，而回落之后的探底，或才有短期比較好的低吸機會。

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責任編輯：王思彤