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2020年初，受疫情影響，有色金屬需求端被抑制，價格幾乎全線崩塌。隨后全球央行大放水，在流動性沖擊下，有色金屬走出一輪波瀾壯闊的上漲行情。 證券時報記者 劉俊伶
供需錯配
有色金屬價格大漲
今年上半年，有色金屬各品種價格輪番走高。長江有色市場銅上半年均價為6.68萬元/噸，同比上漲50%；電解鋁二季度以來價格攀升至2.2萬元/噸，創2006年以來的價格新高；長江有色市場鋅均價為2.2萬元/噸，上漲29%。
新能源汽車市場爆發性增長，上游與鋰電池相關的材料價格大漲。澳洲最新一期鋰精礦拍賣成交價2240美元/噸（約合人民幣1.4萬元/噸），創歷史新高。下游電池級碳酸鋰更是逼近17萬元/噸，六氟磷酸鋰價格同比漲幅超過400%。
有色金屬上漲的背后是供需關系的極不平衡。分品種來看，鋰、鈷、鎳等電池材料受益于新能源車和儲能雙爆發，需求量大幅增長，同時供給端整體增量有限，行業持續處于供不應求狀態。
電解鋁在碳中和以及能耗雙控下新增產能受限，今年前七個月中國電解鋁表觀消費增長10.5%，遠高于同期7.2%產量增長，需求增速遠高于產量增速。
銅受益于房地產行業旺季需求，同時海外銅礦因罷工、干旱等原因面臨減產，供應預期收緊，銅價維持高位。
碳中和的背景下，新能源產業成為世界關注的焦點，新能源汽車產業也是有色金屬行業未來最大的增長極。未來銅鋁鎳等有色金屬將受益于新能源市場快速成長，需求量或迎來大幅增長。
有色板塊市值翻番
在產品價格上漲的推動下，上市公司盈利得到明顯提升。證券時報·數據寶統計，有色金屬行業上半年營收同比增長43.78%，在周期股中僅次于鋼鐵行業，遠高于全部A股26.24%的增幅；有色金屬行業上半年歸母凈利潤同比增長250%，在28個申萬行業中排名第五。
個股來看，五成以上的有色金屬股上半年歸母凈利潤翻倍，中國鋁業、盛屯礦業、鼎勝新材、盛和資源歸母凈利潤增幅超10倍。
長期來看，有色金屬行業不乏盈利持續增長的成長股，怡球資源近五年凈利潤復合增長率高達116%，云鋁股份、西部礦業、豫光金鉛復合增長率均在90%以上。
有色金屬板塊市值快速增長，最新總市值達到3.53萬億元，較去年同期增長112%，遠高于全部A股21.76%的市值增幅，也是唯一市值翻倍的行業。
剔除去年以來上市的次新股，有色金屬板塊個股近一年平均漲幅70%，30只個股實現股價翻倍，贛鋒鋰業、合盛硅業、北方稀土等7股成功站上千億市值。
公募基金增持11股
超過10%
行業高景氣下，機構資金加倉有色金屬股，61只個股二季度公募基金持股比例提升1%以上，11股提升超過10%，志特新材、凱立新材、建龍微納基金加倉居前，分別增加37%、27%、20%。
38只有色金屬股獲得5家以上機構評級，華友鈷業、贛鋒鋰業、金博股份、西部超導獲得20家以上機構推薦。根據機構一致目標價，海亮股份、紫金礦業、銀泰黃金、金力永磁、菲利華等14股目標價上漲空間超過30%。
華創證券認為，碳中和背景下，電解鋁持續緊平衡，鋁價中樞有望持續上漲，帶動公司業績成長。未來中國新能源汽車銷量高速增長較為確定，鋰鎳鈷及銅箔等需求高成長可期，鋰礦受資源限制或持續出現缺口。
部分有色金屬股一覽
代碼
簡稱
總市值
（億元）
年內漲跌幅（%）
半年報凈利潤增幅 （%）
601600
600711
603876
600392
600531
002460
603045
000807
002824
000933
600111
000603
300618
603260
600331
002149
中國鋁業
盛屯礦業
鼎勝新材
盛和資源
豫光金鉛
贛鋒鋰業
云鋁股份
北方稀土
合盛硅業
1463.51
350.80
225.39
453.89
71.63
2324.91
20.41
632.21
54.59
365.79
1808.90
94.39
259.15
2328.68
112.17
95.79
162.81
39.56
204.77
191.52
12.95
69.88
23.67
168.39
87.00
105.57
281.69
-14.07
-11.61
551.37
149.77
8.37
8511.00
1812.96
1311.65
1195.58
858.35
805.29
731.97
721.48
680.52
606.21
500.52
490.81
473.98
428.26
401.63
387.09
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