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作者：數據寶吳琦
新能源重要分支風電板塊，自去年搶裝潮受資金追捧后，產業內公司面臨產品降價競爭、成本提升等不利因素，使得資本市場上半年并不看好風電板塊。
沉寂大半年后，風電板塊半年報業績不降反增，疊加三大利好因素，風電板塊再次成為市場焦點。數據寶《金秋望遠·穿越牛熊》系列收官之作——本期關注風電。
風電板塊逆襲爆發
A股風電板塊迎強勢爆發，風電指數從7月至今漲幅高達64%，其中運達股份、大金重工、天順風能、金雷股份、新強聯股價漲幅均實現翻倍。
雙碳戰略目標下，電力向綠色低碳加速轉型。據國家能源局網站公布的數據，全國發電裝機容量排名前四分別是火電、水電、風電和太陽能發電，其中綠色低碳的風電和太陽能發電增速較快，在發電裝機總容量中占比不斷提升。
綠色低碳發電帶來行業高成長空間，太陽能發電和風能發電被給予厚望。A股市場中，光伏板塊走勢強勁，誕生了隆基股份、通威股份、陽光電源、中環股份和福斯特等千億巨頭。
相較而言，風電板塊受關注程度較低，行業內知名公司金風科技、中材科技、明陽智能最新市值均不足千億。
2020年以來，風電板塊僅誕生新強聯一只十倍股，金雷股份、大金重工、中材科技、運達股份、天順風能等14只翻倍股，不如光伏板塊同期誕生了錦浪科技、上機數控、陽光電源3只十倍股，以及邁為股份、金辰股份、上能電氣等35只翻倍股。
降本促進內生良性循環
風電行業利潤不降反增
實際上，市場走勢與行業景氣度緊密貼合。風電板塊前期走勢不如人意，與行業現狀有極大關系，去年搶裝潮帶來的高基數，風電整機招標價格大幅下降，大宗原材料價格上漲等，對行業今年業績增速影響較大。
平價初年，國內陸上大型化風機產業化加速推進，風機和發電成本階梯式下降。
9月7日，中廣核云南曲靖市文興480MW風電場和麻栗坡大王巖180MW風電場機組集采項目開標，電氣風電分別報出1950元/kW和1880元/kW的歷史低價，在陸上風電搶裝熱“退潮”大半年后，陸上風機價格跌破每千瓦2000元大關，相比搶裝的價格高點已經“腰斬”。
價格競爭之激烈，甚至迫使行業龍頭西門子歌美颯出現調整全球風機銷售市場布局的意愿，考慮退出包括中國在內的多個市場，同時與國內大打價格戰不同，有意上調風機價格。
產業內部的激烈競爭并未反映到上市公司的業績報表上。風電板塊的上半年業績顯示，超8成公司實現凈利潤同比增長，金風科技、中材科技、明陽智能、天順風能、節能風電、運達股份等多家公司半年報凈利潤增速均超2020年報增速。
具體原因來看，行業內普遍認同，風電行業將通過降成本形成內生的“降本-放量-降本”的良性循環，形成并擴大中國風電設備企業的低成本競爭優勢，行業集中帶來業績上的增長。
行業利好不斷，機構上調增長預期
雙碳戰略目標下，中國風電市場的發展給行業帶來巨大機遇。近期，行業利好不斷，長期成長空間打開。
首先，第四屆風能開發企業領導人座談會上提出了老舊風電場升級改造。安信證券認為，風電改造替換有望實現利用小時與裝機容量雙升，風電運營效益有望得到顯著提升，老牌風電企業可改造空間較大，有望優先受益于“以大代小”風電技改政策。
其二，陸上風電開發結構不斷優化。9月16日，國家能源局表示，在中東南地區重點推進風電就地就近開發，特別在廣大農村實施“千鄉萬村馭風計劃”。國信證券表示，“千鄉萬村馭風計劃”和老舊機組改造政策有望推動我國“十四五”期間年均風機需求從50GW提升至60-70GW，2023-2025年復合增速有望從原來的10%提升至25%。
其三，海上風電裝機預期獲研究機構大幅提高。海上風電電價補貼明年后將取消，海上風電進入“搶裝期”。同時，根據全球風能協會數據，2021-2030年全球將新增海上風電裝機235GW，相當于現有海上風電裝機量的七倍，該預期較2020年預期上調15%，預計2021年將是全球海上風電裝機創紀錄的一年。在最新的能源轉換模型中，知名研究機構克拉克森研究也上調了海上風電增長預期。
機構預測高成長公司曝光
招商證券認為，目前風電主要企業盈利情況處于相對低位，估值與市場預期都比較低，隨著裝機規模的增長，后續有望持續改善。
證券時報·數據寶統計顯示，三家機構以上給出盈利預測且機構預測2021年凈利潤增速超30%的風電概念股共有11只。運達股份的機構一致預測凈利潤增速較高，公司半年報報告期內新增訂單超過2020年在手訂單總和，創下歷史新高，浙商證券認為，2017-2020年公司國內市占率從4%穩步提升至7%，排名第五，與頭部差距明顯縮小。
風電板塊頭部公司明陽智能、中材科技、三峽能源的機構預測2021年凈利潤分別為78.14%、75.15%、42.97%。
責任編輯：馮體煒
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