【主力資金】這一方向賺錢效應(yīng)極好！“黑金”系統(tǒng)性重估行情才剛開始（附三條主線受益股）
在國內(nèi)曾經(jīng)過剩的有色金屬——鋁，如今成了香餑餑。
在諸多利好因素的推動下，近期鋁價不斷攀升，滬鋁期貨一舉突破22000元/噸刷新15年新高。昨日，A股市場多只鋁業(yè)股漲停，年內(nèi)股價翻倍的公司也比比皆是。今日，鋁業(yè)股繼續(xù)暴漲，截至收盤，閩發(fā)鋁業(yè)、怡球資源、華峰鋁業(yè)漲停，神火股份、云鋁股份、焦作萬方漲超5%。
如此同時，A股市場再現(xiàn)“煤飛色舞”，周期股狂掀漲停潮。翼中能源、開灤股份、山西焦化、昊華能源、上海能源、中國神話、華菱鋼鐵、八一鋼鐵、三鋼閩光、太鋼不銹、方大特鋼、閩發(fā)鋁業(yè)、怡球資源、湖南黃金、廣晟有色等超20股漲停。
鋁價還能漲多久？多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在供應(yīng)端緊張緩解前，價格強(qiáng)勢恐怕很難扭轉(zhuǎn)。
期鋁價格刷新15年新高
今年以來，滬鋁期貨一路震蕩走高。截至9日凌晨，滬鋁主力2110合約站上22000元/噸關(guān)口，年內(nèi)漲幅接近50%。
A股市場上，有色金屬板塊排名前十的公司中，多數(shù)與鋁業(yè)有關(guān)，閩發(fā)鋁業(yè)、怡球資源、華峰鋁業(yè)漲停等漲停。拉長周期看，索通發(fā)展、云鋁股份、中國鋁業(yè)、和勝股份乃年漲幅超過100%。
整體來看，A股周期板塊中，年內(nèi)翻倍的股票共有64只，其中漲幅超過300%的股票共有7只，分別是合盛硅業(yè)、西藏礦業(yè)、凱立新材、悅安新材、北方稀土、西藏珠峰、浩通科技。
供給問題是主要矛盾
據(jù)幾內(nèi)亞新聞網(wǎng)報道，當(dāng)?shù)貢r間9月5日的幾內(nèi)亞首都發(fā)生軍事政變。政變領(lǐng)導(dǎo)人馬馬迪·杜姆布亞帶領(lǐng)士兵控制了幾內(nèi)亞總統(tǒng)孔戴。在該國電視講話中，軍政府宣布廢除憲法、解散政府、關(guān)閉陸地邊界。同時，軍政府承諾將啟動全國協(xié)商，以實現(xiàn)包容性和平過渡。
“對于中國鋁企業(yè)來說，直接的影響的是未來進(jìn)口鋁土礦的庫存壓力可能會有所增加，本就價格飛漲的幾內(nèi)亞礦價受此影響也有進(jìn)一步上漲的可能，而目前大部分氧化鋁企業(yè)進(jìn)口礦庫存在3個月左右。”國信期貨研究咨詢部主管顧馮達(dá)指出。
東證衍生品研究院有色高級分析師孫偉東指出，鋁價續(xù)創(chuàng)15年新高，主要原因是供應(yīng)擾動再起。一方面市場傳言貴州可能采取限電措施，另一個更重要的消息是北京冬奧會可能使取暖季限產(chǎn)升級，市場擔(dān)心內(nèi)蒙等地出現(xiàn)電解鋁限產(chǎn)。今年以來電解鋁供應(yīng)受到限電以及雙控這兩大因素而出現(xiàn)產(chǎn)能大量壓減，后續(xù)取暖季可能成為影響供應(yīng)的新變量。在消費(fèi)端維持平穩(wěn)的背景下鋁價可能延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行走勢。不過需要注意的是目前價格的大幅上行令下游成本壓力明顯增大，從而抑制了部分消費(fèi)增速，謹(jǐn)防鋁價高位波動或出現(xiàn)較大回調(diào)。
興業(yè)期貨分析師汪明鳴表示，限電和能耗雙控政策影響持續(xù)發(fā)酵，滬鋁供給收縮仍然是市場主要矛盾：
（1）入夏以來南方電網(wǎng)負(fù)荷屢創(chuàng)新高，電力持續(xù)緊張，限電影響輻射云南、貴州、廣西等省份，共計影響電解鋁產(chǎn)能871萬噸，占全國運(yùn)行產(chǎn)能22%，全年預(yù)計減產(chǎn)約148萬噸，占2020年全國電解鋁產(chǎn)量的4%，其中涉及云南產(chǎn)能473萬噸，全年預(yù)計減產(chǎn)120萬噸，貴州產(chǎn)能138萬噸，全年預(yù)計減產(chǎn)10萬噸，廣西產(chǎn)能260萬噸，全年預(yù)計減產(chǎn)18萬噸。
（2）國家發(fā)改委要求采取有力措施確保完成2021年能耗雙控目標(biāo)，受此影響，多省電解鋁企業(yè)被迫限產(chǎn)，前期內(nèi)蒙707萬噸電解鋁產(chǎn)能已落實限產(chǎn)，全年預(yù)計減產(chǎn)40萬噸，9月又有新疆658萬噸電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能受影響，全年預(yù)計減產(chǎn)約37萬噸，總計占2020年電解鋁產(chǎn)量的2%；隨后廣西又出臺能耗雙控政策，計劃在7-8月減產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步減產(chǎn)約37萬噸，此外，貴州、青海電解鋁企業(yè)收到高峰限電要求，也可能存在減產(chǎn)風(fēng)險。
“在供給受限的基礎(chǔ)上，電解鋁需求亦表現(xiàn)堅挺，下游加工企業(yè)訂單并未因消費(fèi)淡季而出現(xiàn)大幅轉(zhuǎn)弱的跡象。8月鋁棒產(chǎn)量同比增加11.62%，鋁桿產(chǎn)量同比增長11.19%。雖然地產(chǎn)、汽車行業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但隨著旺季臨近，電解鋁需求仍有環(huán)比回升的預(yù)期。此外，中長期中，國家碳中和戰(zhàn)略背景下，新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也將成為電解鋁消費(fèi)的新增長點，從長期中支撐電解鋁需求。目前電解鋁社會庫存已經(jīng)處于近五年來低位，隨著旺季來臨，電解鋁供減需增，去庫有望加速，至年底庫存或降至極低位置。綜上所述，在電力緊張加劇及能耗雙控趨嚴(yán)背景下，三季度電解鋁減產(chǎn)產(chǎn)能或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，疊加年內(nèi)新投產(chǎn)產(chǎn)能或?qū)o望，停產(chǎn)產(chǎn)能難以恢復(fù)，隨著消費(fèi)的逐步復(fù)蘇，電解鋁價格中樞有望進(jìn)一步上移。”汪明鳴說。
責(zé)任編輯：馮體煒
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