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自動駕駛混戰，風險機遇并存（少數派投資）
來源：少數派投資
近日上海車展，各大汽車廠家紛紛亮出了自己的“寶貝”，新能源電動車依然是各大廠家展示的重點。相比近幾年不同的是，今年在新能源電動車的基礎上，自動駕駛汽車（智能汽車）格外亮眼。尤其是華為發布的極狐阿爾法自動駕駛車型更是贏得了全場的關注，A股汽車相關產業鏈也因此迎來一波大漲。
想必很多朋友也和筆者一樣對自動駕駛充滿了興趣，一方面是對科技的好奇，另一方面則是對投資機會的觀望。筆者主要想通過本文與大家共同探討，我國自動駕駛領域相關的投資機會與其存在風險。
是什么驅動大家紛紛加入自動駕駛的研究？
汽車產業是我國的支柱型產業，涉及的產業年產值數以萬億計。這次的汽車產業變革方面臨著新四化“電動化”、“智能化”、“網聯化”、“共享化”。
其中，智能化和電動化是汽車行業未來發展的技術方向，而網聯化和共享化則是汽車產業在商業模式上的方向。未來的汽車將不僅僅是一個代步工具，可能和智能手機逐漸一同成為萬物互聯的載體，這塊的商機可謂是星辰大海，深不可測。
簡單的說誰能夠率先實現“電動化”和“智能化”，誰就擁有了優先獲取傳統汽車市場份額的權利，更重要的是具備了在汽車產業新商業化“礦區”的優先開采權。現如今“電動化”的技術已被大部分車企掌握，“智能化”的技術已然成為各大企業爭奪的對象。
現階段自動駕駛的競爭格局和發展水平怎么樣？
在汽車“新四化”的背景下，不論是傳統車企，還是互聯網公司，制造業巨頭，或者說新興的造車勢力，都可能在智能網聯汽車市場上獲得各自的發展機會。
傳統車企和互聯網企業主要采取分工合作的方式進行研發，一般傳統車企負責整車的制造和組裝，互聯網公司則負責自動駕駛系統軟件的輸出。出于宣傳的立場，許多企業對外都宣稱自己在自動駕駛領域取得了很多成就，甚至達到了L4的水準，但實際情況確是千差萬別。
自動駕駛汽車需要最優先保證的是安全性和可靠性，目前路測實驗的成果無疑是評價他們安全性和可靠性的最佳標準，這也是高級別自動駕駛技術必須經歷的考驗。從《北京市自動駕駛車輛道路測試報告（2020）》中可以看出，其中百度無論是在測試車輛數還是在測試里程數上都是大幅領先，緊隨其后的是小馬智行，其他的公司在路測這塊進展還是相對緩慢。
對于未在測試名單里面的公司，也就華為、上汽大眾在上海進行了路測，而對于大疆、小米等公司來說，已經儲備了很多相關技術但并未實現路測前的裝車。總體來說，現在參與自動駕駛研發的公司越來越多，但是大家的水平參差不齊，要想達到高級別（L4/L5）自動駕駛汽車大規模的商業化量產，還有很長一段路要走，就算是中國自動駕駛行業的先驅者百度都是預計在2035年才能夠實現。
有哪些投資機會以及存在的風險？
無論是汽車市場還是細分的自動駕駛汽車市場都是體量很大的市場。
自動駕駛汽車可以簡單的分為非核心硬件、核心硬件和系統軟件三個部分。
對于非核心硬件主要包括傳統汽車的零部件等，這部分主要由傳統車企負責。
核心硬件主要包括毫米波雷達、激光雷達、攝像頭、汽車芯片等，這部分主要由專門的供應廠家負責。
系統軟件主要包括AI算法、高清精密地圖等，這部分主要由互聯網巨頭以及制造業巨頭負責。
在自動駕駛領域，筆者認為在傳統車企方面的投資機會并不是很好，由于百度和華為等公司在自動駕駛方面的定位是供應商、服務提供商，他們的系統軟件將向越來越多的汽車廠商提供，傳統車企將失去在自動駕駛方面的競爭優勢。
對于自動駕駛系統軟件這塊的投資機會還需要持續觀望，一方面由于參與者越來越多，競爭越來越激烈，另一方面自動駕駛的投入成本非常高，研發周期也相對較為漫長，這兩方面都帶來許多不確定性。對于核心硬件來說是一個值得大家認真研究和觀察的投資方向，這塊比較容易形技術壁壘，具備很好的投資條件。
汽車對于大家來說再熟悉不過，但是自動駕駛汽車對于大部分人來說卻非常陌生。自動駕駛迅猛的發展帶來了很多投資機會，同時由于其不確定性因素較多的原因在投資的過程中又蘊含了許多陷阱，切不可盲目從眾。
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責任編輯：彭佳兵
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