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　　受政策面利好消息兌現(xiàn)等因素影響，近期強(qiáng)勢(shì)的A股新能源車板塊沖高回落。比亞迪、上汽集團(tuán)、寧德時(shí)代等多只板塊龍頭股，均在股價(jià)階段性高位出現(xiàn)放量震蕩、小幅回調(diào)。

　　作為四季度以來(lái)A股市場(chǎng)的一大焦點(diǎn)，多家私募機(jī)構(gòu)看好新能源車板塊的前景。

　　有私募指出，作為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)和節(jié)能減排領(lǐng)域“彎道超車”的關(guān)鍵抓手，新能源車優(yōu)勢(shì)個(gè)股在短期仍可以積極介入，新能源車板塊長(zhǎng)期有望成為繼消費(fèi)、科技、醫(yī)藥之后，主流資金長(zhǎng)期關(guān)注的第四大“人氣板塊”。

　　利好兌現(xiàn)引發(fā)板塊回調(diào)

　　11月3日，在金融有色等權(quán)重藍(lán)籌發(fā)力上攻、主要股指顯著拉升的背景下，近幾日持續(xù)拉漲的新能源車板塊意外偃旗息鼓。通達(dá)信新能源車板塊指數(shù)日內(nèi)一度逆勢(shì)下探逾1%，收盤時(shí)漲幅僅0.43%。

　　新能源車板塊指數(shù)9月末以來(lái)日K線走勢(shì)

　　圖片來(lái)源：光大證券

　　從龍頭股表現(xiàn)來(lái)看，比亞迪、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車等整車廠商，以及寧德時(shí)代、億緯鋰能等電池個(gè)股，均出現(xiàn)了逆勢(shì)走弱。

　　截至今天收盤，新能源車板塊指數(shù)11月以來(lái)、四季度以來(lái)和今年以來(lái)的漲幅，分別達(dá)到3.44%、15.79%和44.61%，總體均跑贏了同期滬深300、上證綜指等主要股指表現(xiàn)。

　　短期強(qiáng)勢(shì)節(jié)奏料未逆轉(zhuǎn)

　　國(guó)務(wù)院辦公廳日前印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（以下簡(jiǎn)稱《新規(guī)劃》）對(duì)新能源車產(chǎn)業(yè)的總體長(zhǎng)期影響，多家券商認(rèn)為，新規(guī)劃明確了新能源汽車是我國(guó)從汽車大國(guó)邁向汽車強(qiáng)國(guó)的必由之路，是應(yīng)對(duì)氣候變化、推動(dòng)綠色發(fā)展的戰(zhàn)略舉措；利好效應(yīng)下，有望加速電動(dòng)車普及、以動(dòng)力電池為核心的新能源汽車成本下降以及相關(guān)零部件的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

　　結(jié)合今天A股市場(chǎng)的板塊反饋，私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理夏風(fēng)光認(rèn)為，盡管今天新能源車板塊整體出現(xiàn)高位震蕩、從靜態(tài)來(lái)看，新能源車個(gè)股的總體估值已經(jīng)不便宜，考慮到未來(lái)幾年新能源車市場(chǎng)份額的提升，以及細(xì)分產(chǎn)業(yè)線上龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的確立，相關(guān)基本面優(yōu)質(zhì)的個(gè)股，在動(dòng)態(tài)估值上仍然具有吸引力，短期不應(yīng)因“政策利多兌現(xiàn)”而盲目止盈。

　　上海某長(zhǎng)期關(guān)注新能源產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)的股票私募基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，比亞迪、長(zhǎng)城汽車、廣汽集團(tuán)等整車個(gè)股，近期已成為機(jī)構(gòu)調(diào)研和布局的焦點(diǎn)。結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)板塊成交量能、近幾個(gè)交易日龍頭股的資金流入來(lái)看，短期新能源車板塊的強(qiáng)勢(shì)節(jié)奏，仍然沒(méi)有結(jié)束。“近期比亞迪單日成交金額多次過(guò)百億元，有望成為A股的特斯拉”，該私募人士表示。

　　中期有望成為人氣板塊

　　對(duì)于新能源車板塊的中長(zhǎng)期表現(xiàn)和投資機(jī)會(huì)，龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼指出，四季度以來(lái)新能源車產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)主題性強(qiáng)勢(shì)行情，其驅(qū)動(dòng)原因來(lái)自兩大方面。一是需求端的超預(yù)期增長(zhǎng)。二是新能源車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)明確提出到2025年新能源車滲透率目標(biāo)為20%，較目前國(guó)內(nèi)5%左右的滲透率有約3倍的增長(zhǎng)。

　　從投資機(jī)會(huì)的角度來(lái)看，童第軼認(rèn)為，當(dāng)前新能源車的市場(chǎng)氛圍較為火熱，看多情緒較重，中期預(yù)計(jì)將會(huì)是市場(chǎng)的熱點(diǎn)方向。

　　前述上海地區(qū)股票私募基金經(jīng)理則認(rèn)為，在當(dāng)前大消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等熱點(diǎn)行業(yè)內(nèi)部分化顯著、賺錢效應(yīng)出現(xiàn)明顯下降的背景下，新能源車將有望在這三大領(lǐng)域之后，成為未來(lái)A股市場(chǎng)的第四大人氣板塊。

　　在看好的細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈方面，夏風(fēng)光認(rèn)為，一方面重點(diǎn)聚焦以特斯拉為首的產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注相關(guān)中游細(xì)分行業(yè)的龍頭；另一方面重點(diǎn)研究上游產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

　　童第軼分析，目前產(chǎn)業(yè)鏈中游相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡軙?huì)逐步加快，如氟化工、電解液、電極材料等細(xì)分領(lǐng)域。

　　止于至善投資總經(jīng)理何理表示，除了普遍被關(guān)注的三電、新能源整車的投資邏輯外，目前新能源車板塊有兩條投資邏輯可能還未被充分發(fā)掘：一是零部件（汽車玻璃、座椅、輪轂）等；二是傳統(tǒng)造車企業(yè)的科技賦能，如具有極強(qiáng)研發(fā)制造能力的傳統(tǒng)車企的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型帶來(lái)的相關(guān)衍生需求。

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責(zé)任編輯：陳悠然 SF104