美東時間周三，美聯儲如預期宣布將基準利率目標維持在5%-5.25%，以評估此前10次加息所帶來的影響。同時，FOMC成員們普遍預計年底前還會有另外兩次25個基點的加息。美聯儲這次利率決議可謂行動上偏向鴿派（6月暫停加息），但與貨幣政策相關的措辭上偏鷹派（可能繼續加息）的貨幣政策會議。在這次“鷹派暫停”之后，一些市場策略師預期亞洲股市和新興市場貨幣應該會展現出韌性，而短期債券收益率可能會走高。還有一些分析師表示短期形勢難以判斷，需等待政策局勢更加明朗，但步入牛市的日本股市可能繼續上行。

　　由于市場普遍預期美聯儲這次會議將利率維持在5%至5.25%的區間，投資者的注意力轉向了美聯儲所謂的“點陣圖”預測和美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在新聞發布會上的講話。首先，最新的FOMC點陣圖表明，三分之二美聯儲官員預計今年利率高于5.5%這也意味著還有至少兩次加息25基點，官員們將利率峰值的預期中位值提高50個基點至5.6%。

　　鮑威爾更是直言今年降息“不合適”。 鮑威爾在發布會上指出，今年降息“將是不合適的”，FOMC成員中沒有人預測2023年降息，美聯儲官員們在將通脹率降至2%的目標上是完全一致的，并將不惜一切代價來實現這一目標。本周三美聯儲利率決議公布后，利率期貨市場交易員們對年內聯儲降息的預期快速降溫，但是交易員們仍然未定價點陣圖顯示的年內2次加息這一非常“鷹派”的預期。

　　以下是一些知名策略師對亞洲資產將如何應對美聯儲“鷹派暫停”基調下的貨幣緊縮政策的一些關鍵結論，以及在美聯儲暫停加息后對于亞洲股市和匯市的一些看法：

　　紐約富國銀行新興市場經濟學家和貨幣策略師Brendan McKenna表示：“我預計今天亞洲外匯市場將持平或小幅走強。暫停加息是意料之中的，但我認為市場對點陣圖和鮑威爾的評論有些困惑。在不久的將來，我們可能需要一些更清晰的觀點，在我們了解這些觀點之前，亞洲市場暫時可能會表現出橫盤走勢。”

　　“在外匯市場方面，我們仍然看好高貝塔值的國家，比如印尼和韓國。在利率方面，中國、泰國和印度央行即將降息或已經降息也帶來重要的投資機遇。”Brendan McKenna表示。

　　悉尼BetaShares Holdings 的高級投資組合經理Chamath De Silva表示：“我認為，亞洲市場的一些短期債券收益率可能會走高，而亞洲股市將從美國股市的反彈中得到啟示，但是可能不會有太大變化——ASX SPI和日經指數期貨從昨日各自的現金收盤時算起，漲幅都不大。”

　　紐約貨幣和新興市場宏觀策略師Jayati Bharadwaj表示：“正如美聯儲所指出的那樣，這（貨幣政策）取決于數據，因此焦點應迅速轉向數據。我們即將看到中國市場的一些數據和美國零售銷售額數據，因此一些重要數據可能會成為焦點。”

　　墨爾本IG Markets有限公司分析師Hebe Chen表示：“這樣看來，在美國勞動力市場出現有希望的實質降溫之前，美聯儲不太可能宣布結束加息周期。”“在美聯儲透露出可能繼續加息的鷹派展望后，我預計亞洲貨幣可能面臨壓力，而投資者的風險偏好將受到限制，因為投資者需要用新的劇本重新評估他們的投資策略。”

　　東京Nikko資產管理公司首席全球策略師John Vail表示：“美聯儲仍然依賴于數據和獨立事件，因此日本市場投資者也需要如此。幸運的是，無論發生什么，日本股市都將繼續得到公司治理結構改善帶來的大力推動。”

　　“由于市場仍然不太相信美聯儲會進一步加息，日本央行應該不會面臨太大的額外壓力，尤其是如果日元匯率繼續穩定在目前的水平附近。”John Vail表示。

　　野村證券駐東京高級策略師Takashi Ito表示：“日本股市仍有上漲空間，我們預計今年下半年前景將保持強勁。接下來將召開的FOMC會議仍然存在風險。如果聯邦公開市場委員會（FOMC）在某個時候停止加息或降息，那么有可能說明實體經濟的放趨勢緩將會很明顯，并對日本股市產生影響。然而，由于日本國內不存在導致股市觸頂的因素，因此下行風險可能有限。”

　　悉尼Kapstream Capital的基金經理Pauline Chrystal表示：“對于美元和澳元信貸資產，我們仍持防御性質的立場，因為我們預計衰退風險會增加。”“基本情況之下，特別是如果經濟衰退情況真的發生的話，信貸利差將在年底前擴大。

　　景順資產管理公司亞太區全球市場策略師David Chao表示：“在美聯儲有更明確的消息之前，在美國市場保持防御性的戰術定位似乎是合適的，我仍然增持日本股票，因為日本央行仍然致力于其現有的寬松化貨幣政策，再加上美聯儲已經開始暫停加息。因此，這是日本股市的‘金發姑娘’情景。”

　　值得注意的是，漲勢如虹的日本股市在今年步入牛市，日經225指數今年以來的漲幅高達29%。在日本國內通脹率不斷改善的背景下，巴菲特對日本股票的大力押注帶動全球投資者涌入日本股市，以及東京證券交易所推動改善公司治理的努力，推動日經225指數升至1990年以來的最高水平。

　　此外，流入日本股市的海外資金大幅增長。自“股神”巴菲特宣布增加對日本五大商社的投資且表示考慮加碼對日本股票的投資以來，流入日本股市的海外資金在過去一個月出現了爆炸式增長。高盛和美國銀行均看好日本股市，表示日本股市可能會在中期內持續上漲。高盛表示，如果日本結構性改革的穩步進展增強了外國長期投資者信心，日本股市有可能進一步出現大規模資金流入。

炒股開戶享福利，送投顧服務60天體驗權，一對一指導服務！

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：王永生