來(lái)源：上海證券報(bào)　　

　　3月中旬以來(lái)，持續(xù)低迷的港股市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖跡象，騰訊控股、阿里、美團(tuán)、京東、快手等知名互聯(lián)網(wǎng)龍頭股均呈現(xiàn)大幅反彈。

　　從資金流向來(lái)看，今年3月，內(nèi)地抄底資金源源不斷涌入港股，根據(jù)最新披露的基金年報(bào)，多位港股基金經(jīng)理均表示，其在去年四季度已經(jīng)提升港股配置比例。此外，最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至去年四季度末，多只港股ETF的前十大持有人中出現(xiàn)了險(xiǎn)資、券商、外資、牛散的身影。

　　公募基金加倉(cāng)港股

　　2月13日以來(lái)，恒生指數(shù)連續(xù)四周下跌，并跌破20000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，一路觸及18000低點(diǎn)。不過(guò)，3月中旬以來(lái)，港股開始逐步回暖，目前，恒生指數(shù)已經(jīng)回升至22000點(diǎn)附近。

　　其中，阿里、美團(tuán)、京東集團(tuán)、快手、閱文集團(tuán)、平安好醫(yī)生等股票自3月低點(diǎn)以來(lái)最大反彈幅度超過(guò)50%，騰訊控股反彈超過(guò)30%。

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年3月，南向資金合計(jì)凈流入396.68億元人民幣，自去年12月以來(lái)，已連續(xù)四個(gè)月呈現(xiàn)資金凈流入。

　　多位基金經(jīng)理在最新披露的基金年報(bào)中表示，其已逐步提升港股配置比例。嘉實(shí)港股優(yōu)勢(shì)混合基金經(jīng)理張金濤表示，在經(jīng)歷了三季度市場(chǎng)的大幅調(diào)整后，四季度基金持續(xù)提升港股倉(cāng)位。“我們?cè)龀至艘恍┱{(diào)整幅度較大但長(zhǎng)期看好的股票，同時(shí)，我們對(duì)于年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)突出并且估值趨于合理的個(gè)股進(jìn)行了減持。”

　　鵬華滬深港互聯(lián)網(wǎng)股票基金經(jīng)理王海青表示，“基于對(duì)整體互聯(lián)網(wǎng)與TMT 行業(yè)的綜合分析，我們認(rèn)為，即使這些個(gè)股上半年表現(xiàn)一般，他們多數(shù)也因?yàn)槿ツ甑臐q幅過(guò)大而估值較高，基本面也沒有顯示出太大的向好趨勢(shì)，導(dǎo)致性價(jià)比一般。因而，我們?cè)?月底進(jìn)行了大幅度的調(diào)倉(cāng)，特別是降低了港股的配置比例，增加A股的持倉(cāng)。進(jìn)入年底，我們認(rèn)為部分TMT與互聯(lián)網(wǎng)公司估值已逐步具有性價(jià)比，因此逐步加大了與基準(zhǔn)的跟蹤度。”

　　易方達(dá)港股通成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理陳皓認(rèn)為，當(dāng)前港股的估值以及A-H溢價(jià)率都已經(jīng)處于歷史極值水平，當(dāng)下的港股市場(chǎng)已經(jīng)具備了不錯(cuò)的勝率和較高的賠率。

　　“我們相信，在外部形勢(shì)復(fù)雜的背景下，中國(guó)政府會(huì)重新聚焦于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等部分行業(yè)的政策壓力將會(huì)有所緩解，許多公司不會(huì)存在‘0-1風(fēng)險(xiǎn)’。同時(shí)，相比海外進(jìn)入加息周期，我們的財(cái)政和貨幣政策則更為寬松、靈活，一旦前期的擔(dān)憂證偽，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性也會(huì)讓海外投資者重新審視香港市場(chǎng)的配置價(jià)值，港股也有望迎來(lái)新的增量資金。”陳皓稱。

　　外資、牛散現(xiàn)身抄底大軍

　　去年四季度，多只港股ETF份額出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其中，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF四季度份額增長(zhǎng)144.62億份，增幅達(dá)77.9%；華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF去年四季度份額增長(zhǎng)24億份，增幅為107%。

　　隨著基金年報(bào)披露，這些ETF的背后“買手”名單也浮出水面。從前十大持有人名單來(lái)看，險(xiǎn)資、券商、外資和牛散是“掃貨”的主力軍。

　　比如華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF，截至去年四季度末，基金前兩大持有人分別是中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品和BARCLAYS BANK PLC（巴克萊銀行），二者分別持有22.81億份、13.09億份。另一家外資野村新加坡有限公司為第七大持有人，持有份額為9171萬(wàn)份。兩名自然人陳栗、陳澤鑫分別持有1.05億份、8366.63萬(wàn)份，位列第六大、第十大持有人。

　　華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF前十大持有人名單中也出現(xiàn)了巴克萊銀行，該公司持有1.48億份，占比3.19%，為第四大持有人。此外，UBS持有該ETF1.35億份，位列第五大持有人。

　　“近兩年港股市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，確實(shí)有部分投資者對(duì)港股的配置價(jià)值產(chǎn)生了疑惑，但近期看到內(nèi)地投資者和全球投資者對(duì)港股都是買入狀態(tài)。”貝萊德基金投資總監(jiān)、貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野混合基金經(jīng)理陸文杰稱。

　　在他看來(lái)，港股市場(chǎng)擁有很多優(yōu)質(zhì)的上市公司，也聚集了眾多中國(guó)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的企業(yè)，其基本面長(zhǎng)期受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，投資價(jià)值仍在。

　　編輯：吳曉婧責(zé)編：邵子怡   孟妹   校對(duì)：馮雯君

　　制作：季宇亮圖編：張大偉   簽發(fā)：潘林青

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責(zé)任編輯：陳詩(shī)瑩