8月18日消息,2020新浪財(cái)經(jīng)港股價(jià)值峰會暨金麒麟港股價(jià)值風(fēng)云榜正式舉辦,新浪財(cái)經(jīng)聚焦香港市場,開展一年一度的金麒麟港股上市公司價(jià)值風(fēng)云榜評選,評選優(yōu)質(zhì)企業(yè),丈量港股核心價(jià)值。王忠民、李迅雷、陸挺、張憶東、洪灝、陳靂、王漢峰等資本大咖共聚新浪財(cái)經(jīng),解讀全球經(jīng)濟(jì)走向,研判港股投資趨勢。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示,中國資產(chǎn)是在全球資產(chǎn)范圍內(nèi)可以重點(diǎn)關(guān)注的資產(chǎn)類配置。科技、醫(yī)藥、軍工、黃金應(yīng)該是市場當(dāng)前最火的主題,可以持續(xù)配置。
他表示,中國資產(chǎn)的配置吸引力應(yīng)該是比較充分的。經(jīng)濟(jì)的一個影響要素和恢復(fù)的拐點(diǎn)的核心指標(biāo),重點(diǎn)還是要看新冠疫情疫苗的研發(fā)情況。在全球資產(chǎn)的配置角度來講,整個中國經(jīng)濟(jì)體的疫情的防控表現(xiàn),足以支撐我們有更多的信心。
他表示,黃金未來上行基礎(chǔ)較為充分。為了應(yīng)對新冠疫情的影響,全球都在貨幣放水。從中長期的角度來看,貨幣的貶值效應(yīng)也會逐漸顯現(xiàn)。什么是能夠?qū)_貨幣貶值的最有效的手段呢?大家都知道黃金作為一般等價(jià)物,長期以來是作為一個錨的方式存在,這種時(shí)候它的價(jià)值就會顯現(xiàn)得無比之大。假定全球的央行寬松會繼續(xù)延續(xù),黃金避險(xiǎn)的價(jià)值應(yīng)該說中長期可以長期存在和持續(xù)的。
他表示,如果從全球資產(chǎn)的配置角度,可以重點(diǎn)談一下地產(chǎn)。中國層面目前我們是堅(jiān)持“住房不炒”的策略。從地產(chǎn)的配置角度而言,確實(shí)存在三四五線城市的地產(chǎn)泡沫現(xiàn)象,一線部分城市價(jià)格也是過度地高漲。但是從資產(chǎn)的價(jià)值角度來講,我們注意到全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展這幾十年里面,全球核心的一些國家,尤其是一線城市、一線地段的資產(chǎn),應(yīng)該是重點(diǎn)值得關(guān)注的。地產(chǎn)的價(jià)格在當(dāng)前最近一兩年應(yīng)該是處于一個低谷,不管是中國還是美國、歐洲那邊,如果有非常合適的一線地產(chǎn)項(xiàng)目,我建議可以重點(diǎn)關(guān)注。因?yàn)榈禺a(chǎn)確實(shí)也是長期驗(yàn)證過有效對沖宏觀風(fēng)險(xiǎn)的一個資產(chǎn)配置方案。
他表示,全球?qū)τ诟呖萍碱I(lǐng)域的一些追逐應(yīng)該是比較明確的,美國的一些核心科技股、醫(yī)藥股也是回歸了它一個正常的價(jià)值水平。對于我們國家A股市場而言,其實(shí)也是一樣。在今年的整個市場行情里面,科技、軍工、醫(yī)藥這些板塊應(yīng)該是在所有的板塊配置里走得最好的。談到資產(chǎn)配置,我們會明確地看到這些領(lǐng)域是代表未來的發(fā)展方向,股票權(quán)益配置角度值得重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。
他表示,從資產(chǎn)端的角度而言,基建和糧食我們認(rèn)為是短期下半年應(yīng)該需要重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。對于基建,今年受疫情的影響,很多地方的工程在上半年應(yīng)該是處于一個停工的狀態(tài),接下來的三季度尤其是10月份之前,我們整個的返工應(yīng)該是會大概率出現(xiàn)。這種情況下,基建相關(guān)的,包括水泥、工程、機(jī)械等領(lǐng)域應(yīng)該是有比較超預(yù)期表現(xiàn)。在全球的復(fù)工復(fù)產(chǎn)角度而言,海外的基建應(yīng)該也是同樣值得期待的。對于糧食,今年聯(lián)合國發(fā)了一篇報(bào)告,說未來饑餓人口可能突破6.9個億,從這個角度而言,也反映了當(dāng)前全球糧食市場的嚴(yán)峻性。對于中國而言,未來糧食價(jià)格的走向應(yīng)該是我們重點(diǎn)值得關(guān)注的。
關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展三駕馬車:出口、投資、消費(fèi),從出口端的角度,對于出口項(xiàng)占比比較高的企業(yè)或者行業(yè),從風(fēng)險(xiǎn)的角度應(yīng)該加以多關(guān)注。什么時(shí)候出口能夠得到一個有效恢復(fù),這些企業(yè)和行業(yè)的價(jià)值應(yīng)該才是到真正恢復(fù)的時(shí)候。從投資的角度,REIts基金從發(fā)改委的層面已經(jīng)得到了一個批復(fù)。各大公募基金業(yè)在緊鑼密鼓地發(fā)行,這一塊應(yīng)該是今年資產(chǎn)配置的一個新的方向。從消費(fèi)角度,中國的消費(fèi)板塊非常有吸引力。海外這一塊,受疫情的恢復(fù)帶動,我們認(rèn)為將來可能會出現(xiàn)消費(fèi)復(fù)蘇和反彈,當(dāng)前可能會承受比較大的壓力。如果選消費(fèi)角度,中國的資本市場應(yīng)該首先值得重點(diǎn)關(guān)注。其中在消費(fèi)板塊最看好白酒板塊。此外,影視領(lǐng)域應(yīng)該是受影響最大,未來彈性最可期的一個領(lǐng)域。
他表示,對海外資產(chǎn)的配置其實(shí)應(yīng)該尤為小心,尤其是美國上市的一些中概股,將來會面臨著一些突發(fā)性的不確定性因素,中國資本市場包括香港資本市場應(yīng)該是一個有效承接的手段。
他表示,從整個全球的資產(chǎn)配置角度而言,首先,人民幣資產(chǎn)的吸引力應(yīng)該是更大的,因?yàn)槲覀儑覜]有搞貨幣超發(fā),也沒有像其它國家那樣疫情放任發(fā)展,這是我們最有信心的兩大核心基礎(chǔ)。在這種推動下,我們看一下哪些領(lǐng)域更有機(jī)會。如果做一個排序,我們首選的應(yīng)該是科技領(lǐng)域,科技領(lǐng)域的資產(chǎn)應(yīng)該是當(dāng)前在中國資本市場是提得最多的,也提出了要以全國舉國之力重點(diǎn)發(fā)展某一行業(yè)的體制優(yōu)勢。科技行業(yè)這一塊我們國家有科創(chuàng)板以及科創(chuàng)50指數(shù),指數(shù)性的投資應(yīng)該是可以在風(fēng)險(xiǎn)角度更能讓一些投資者更能承受一些。未來包括科技創(chuàng)50還有上證綜指做了調(diào)整之后,應(yīng)該上行的概率是非常大的,指數(shù)性的基金投資應(yīng)該可以作為一個重點(diǎn)的比較好的投資方向。
科技領(lǐng)域再展開來講,包括我們一直在說補(bǔ)短板、筑長板。半導(dǎo)體、芯片這個角度應(yīng)該是市場最熱的一個話題,這一點(diǎn)從持續(xù)的時(shí)間來講應(yīng)該會比較久一點(diǎn)。除此以外包括新能源汽車,還有相關(guān)的航空航天技術(shù),還有相關(guān)的軍工技術(shù),應(yīng)該都是值得非常長期關(guān)注的。雖然從風(fēng)險(xiǎn)的角度來講,應(yīng)該重點(diǎn)去配置龍頭型的企業(yè),尤其是科技技術(shù)壁壘比較高的,應(yīng)該是更有投資價(jià)值。這是第一點(diǎn)。
第二,醫(yī)藥應(yīng)該也是我們中長期可以持續(xù)關(guān)注的一個資產(chǎn)配置點(diǎn)。因?yàn)橐环矫媸?020年的新冠疫情的變化因素,其實(shí)除此之外,我們看到醫(yī)藥行業(yè)里面非常多的創(chuàng)新藥,包括原料藥,其實(shí)也是長期被資本市場關(guān)注的,也含了不少高科技概念。
第三,金融。核心點(diǎn)還是在于整個資金的流向?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)滴灌起到前所未有的高度。從整個資金配置的效率而言,不管是券商還是中介機(jī)構(gòu),以及銀行,將來會更多地把我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到一個有效的恢復(fù)和發(fā)展。藍(lán)籌性的龍頭應(yīng)該是可以重點(diǎn)作為我們資產(chǎn)配置的一個方向,這也是大勢所趨。
未來區(qū)域經(jīng)濟(jì)這一塊也非常值得關(guān)注和期待,包括年初出政策的海南島,以及深圳為中心的區(qū)域,還有長三角以及還有西部產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)圈等等多點(diǎn)開花,將來也是支撐我們經(jīng)濟(jì)活力發(fā)展的一個重點(diǎn)所在。
最后,債券的兌付壓力應(yīng)該是在部分企業(yè)比較大,所以債券類投資我們是作為風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)提示一下。
責(zé)任編輯:張海營
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