5月26日，網易云音樂正式向香港聯交所遞交招股書，招股書首次披露網易云音樂核心運營數據。其中，2020年平臺營收48.96億元（人民幣，下同），在線音樂服務平均月活1.81億，在線音樂付費率8.8%。  

　　網易云音樂于2013年4月正式上線，專注于音樂發現和分享，網易公司是網易云音樂的控股股東。招股書顯示，2018年至2020年網易云音樂的營收分別為11.48億元、23.18億元和48.96億元，近兩年分別同比增長101.9%、111.2%。在線音樂服務、社區娛樂服務及其他是網易云音樂的兩大營收，隨著社區娛樂服務和其他業務收入的增長，其營收逐漸實現多元化，2019年二者在營收中占比分別為76.6%和23.4%，2020年二者在營收中占比分別為53.6%和46.4%。  

　　所謂的在線音樂服務可以簡單理解為會員付費。2018年至2020年，網易云音樂的在線音樂服務月活賬戶數分別為1.05億、1.47億和1.81億，其中付費會員數分別約為420萬、863萬和1600萬。在線音樂服務在2018年至2020年期間分別實現營收10.26億元、17.77億元、26.23億元，每月每付費用戶平均收入分別為8.9元、9.3元和8.4元。  

　　所謂的社交娛樂服務和其他可以簡單理解為直播、增值服務和廣告等收入。2018年至2020年，網易云音樂的社交娛樂服務月付費賬戶數分別約為0.58萬、9.17萬和32.71萬。社區娛樂服務及其他在2018年至2020年分別實現營收1.22億元、5.41億元和22.73億元，每月每付費用戶平均收入由2019年的477.6元增至2020年的573.8元。  

　　值得注意的是，網易云音樂仍未實現盈利，其2018年至2020年的凈虧損分別為20.06億元、20.16億元和29.51億元；其2018年至2020年經調整后的凈虧損分別為18.14億元、15.80億元和15.68億元。

　　招股書披露，網易云音樂此次募資將主要用于培育音樂社區，豐富多元音樂內容，及繼續創新和提高技術能力。同時，加深與各種合作伙伴的合作，并進一步拓展平臺多元化的商業模式。保薦人是BofASecurities、中金公司和瑞信。  

　　上半場版權戰，下半場精細化運營  

　　事實上，騰訊、百度、阿里、網易等互聯網公司都曾在音樂領域進行了布局，形成了在線音樂、在線K歌、線下演出、數字專輯的全產業鏈布局。但隨著百度音樂被交由太合音樂管理，蝦米音樂關停，騰訊音樂娛樂旗下酷狗音樂、QQ音樂、酷我音樂，網易公司旗下的網易云音樂成為在線領域中為數不多的玩家。  

　　在線音樂市場上一輪的故事源于版權。由于歷史上“無償下載”等原因，百度音樂沒有買到更多的音樂版權，QQ音樂、蝦米音樂、酷狗音樂等趁機崛起，雖然在當時市場并未形成絕對的優勢，但手中的版權足以讓其聚集一批受眾。  

　　版權的優勢也成為騰訊音樂娛樂歷史的關鍵轉折點。2016年，騰訊將旗下的QQ音樂業務與中國音樂集團合并，騰訊以資源置換股權，成為新成立的騰訊音樂娛樂集團的最大股東。旗下包括QQ音樂、酷我音樂、酷狗音樂三大在線音樂平臺，酷狗直播、酷我直播兩大直播平臺，及全民K歌平臺。  

　　此后，國內頭部的在線音樂平臺大多擁有一定量的獨家版權，形成“一超多強”的局面。版權轉售事宜上也互有攻防，其中以擁有最多獨家版權的騰訊音樂娛樂和“新貴”網易云音樂爭奪最為激烈。騰訊音樂娛樂曾先后三次以版權為由，要求網易云音樂下架歌曲。版權問題最嚴重的2017年，網易公司首席執行官兼董事丁磊也曾下場喊話。  

　　最終在國家版權局的調解下，騰訊音樂娛樂與網易云音樂就網絡音樂版權合作事宜達成一致，雙方將相互授權占各自獨家數量99%以上的音樂作品，并商定進行音樂版權的長期合作。更早之前，騰訊音樂娛樂曾與阿里音樂達成版權轉授權合作。也就是說，隨著國家版權局的“進場”，國內主流音樂平臺進行了多輪相互授權，最終版權庫基本達到相似。  

　　近年來，網易云音樂也在積極和唱片公司達成直接授權。在今年網易公司發布財報當天（5月18日），網易云音樂和索尼音樂達成版權協議，至此，網易云音樂集齊了三大唱片公司版權。對此，網易公司首席執行官兼董事丁磊稱，我們非常積極地與各個上游的內容供應公司進行合作，幫助他們宣發優質的音樂內容，這一直是我們的目標，以后還會非常積極地跟更加多的上游內容供應商來緊密合作。還有在IoT方面，不管是汽車還是智能家居，都是網易云非常緊密地去合作的一種音樂播放場景。  

　　版權戰偃旗息鼓后，精細化運營成為各家的共識。各家選擇的方式也出現了差異，騰訊音樂娛樂在直播、K歌、長音頻等領域發力；網易云音樂進行了短視頻、直播、知識付費等嘗試，最終找到了社區化定位。  

　　9成活躍用戶為90后，改變傳統音樂產品形態 

　　招股書顯示，2020年網易云音樂日活用戶日均聽歌時長76分鐘。主動進行UGC創作的用戶占比達25%。截至2020年底，網易云音樂用戶創作的歌單總數超20億，位居中國第一，用戶參與度最高。網易云音樂也在人均單日使用頻次、新用戶留存率及活躍用戶留存率三個維度的數據上保持行業領先。  

　　依托音樂社區、音樂發現與分享的定位，網易云音樂改變了傳統在線音樂產品的形態。用戶聽歌習慣從“搜索模式”變為“推薦模式”。據招股書數據，目前網易云音樂用戶平均每聽10首歌，就有2.8首來自平臺的人工智能推薦。音樂評論等創新功能，則讓音樂連接人與人之間情感的價值得到充分釋放。網易云音樂48%的聽歌用戶會看樂評。  

　　灼識咨詢數據顯示，網易云音樂是中國90后年輕用戶中最受歡迎的在線音樂平臺。獨特的社區氛圍讓平臺獲得大量年輕用戶及創作者的青睞，這些人將網易云音樂昵稱為“云村”。據Mob研究院《Z世代大學生圖鑒》，網易云音樂以高活躍用戶占比和高TGI（偏好度）成為最受Z世代大學生歡迎的娛樂APP。招股書披露，網易云音樂約9成活躍用戶為90后。  

　　據《QuestMobile2020“Z世代”洞察報告》，Z世代（95后00后）線上消費能力和意愿均遠高于全網用戶；同時Z世代也是移動互聯網重度用戶，使用深度廣度高于全網平均水平。音樂市場著名的“青春期效應”顯示，年輕時聽的歌將會影響人一生的音樂品位。年輕用戶聚集的音樂社區，更具備深厚的情感價值，這也意味著平臺自身將具有更為長久的生命力。  

　　此外，網易云音樂還積極扶持原創音樂人。招股書數據顯示，截至2020年，網易云音樂入駐原創音樂人超23萬，原創音樂人作品在平臺歌曲播放次數中的占比高達45%。  

　　據介紹，網易云音樂是中國首個發起原創音樂扶持的音樂平臺。2013年上線當天，網易云音樂宣布將“為中國千千萬萬的音樂人打造最好的傳播渠道和空間”。其后，平臺陸續推出業內首個系統性的音樂人扶持計劃“石頭計劃”、首創眾多音樂收益模式的“云梯計劃”，國內首個大型原創音樂人年度盛典“硬地圍爐夜”等大量舉措，助推原創音樂市場從無人問津，走向與主流商業音樂并駕齊驅。  

　　中國內地原創音樂的快速發展，一方面推動了中國音樂市場的活力。房東的貓、顏人中、Vicky宣宣等眾多新生代音樂人從網易云音樂走紅；國風、民謠、電音等多元音樂類型，也從云村走向全網，從小眾走向大眾。另一方面，作為國潮的重要組成部分，崛起的原創音樂也成為中國文化傳播的重要載體。  

　　新京報貝殼財經記者 白金蕾 編輯 徐超 校對 趙琳

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責任編輯：陳詩瑩