來源：陸家嘴金融

　　13日，一批個股突然異動：三江購物漲停，合肥城建觸及漲停，君正集團、新華都急劇拉高，這些公司之間的共同聯系是：阿里概念股！

　　在喊了無數次“狼來了”之后，阿里這匹“來自西方的狼”開始朝著夢中的草原——港股折返跑了？

　　沖擊上市，閃展騰挪

　　2007年，互聯網時代的末世狂歡，當是時也，中國有兩家公司的企業價值歷史性突破100億美元，分別是130億美元的百度和135億美元的騰訊。

　　而在6年前，騰訊的估值達到史上最高的6000萬美元時，李澤楷馬上迫不及待的把手中20%的股份賣給了南非MIH，換來1260萬美元現金。

　　“小巨人”以220萬美元做本，最終賺了1150萬，回報率何其高也！但如果20%的股份留到現在，按騰訊現在3萬億的市值，李澤楷此生都不用花老爸的錢了。

　　李澤楷和女友

　　當時，淘寶網業務如火如荼，看著百度和騰訊上市后的估值一路飛揚，馬云不心動是假的。

　　2007年7月底，馬云對外透露，夏天來了，阿里的B2B業務也要去香港上市了。

　　當時香港還是資本市場的一片熱土，想在香港上市，有很多條條框框，所以阿里整整花了一年多做準備。

　　首先，注冊新公司。

　　先是在在開曼群島注冊了一家新公司，為什么要在這里注冊？開曼群島不用繳納企業所得稅?。‘斎?，這個新注冊公司最大的目的是為將來把阿里的業務分拆成5家各有獨立董事會的公司做準備的，這樣阿里將來才有可能避免被某家投資方控制的風險。

　　其次，完成管理層的國際化配置。

　　一方面，在內部做減法，不斷淘汰一批不適合留任的管理層，這種減法一直持續到2008年，最后，淘寶網總裁孫彤宇、首席運營官李琪、首席技術官吳炯、資深副總裁李旭輝四位大將全部被撤職，張勇、井賢棟、武衛等填進來，B2B業務的CEO由原百安居的首席執行官衛哲擔任。

　　另一方面，在公司管理架構上做加法，當時世界上知名公司的墻腳，什么百事可樂啊，沃爾瑪啊的銷售管理精英，全被阿里挖了個遍，到2007年底，阿里基本完成管理上的國際化配置。

　　第三，業務重組。

　　到2006年底，經過一系列大刀闊斧的調整，阿里巴巴集團最終形成B2B業務為主的阿里巴巴、商城業務為主的淘寶、支付業務為主的支付寶、資訊網站為主的雅虎、軟件開發為主的阿里軟件幾個全資子公司。

　　對港股上市而言，阿里巴巴已是萬事具備，只欠上市了。

　　一朝上市，錦衣在身

　　經過一年的調整和測試，2007年11月，阿里巴巴正式在香港上市，更確切的說，是阿里旗下B2B業務港股上市。

　　阿里巴巴上市，IPO規模近17億美元，這也是繼谷歌2003年8月16.7億美元融資后全球范圍里最大規模的網絡股IPO。

　　阿里上市當天，發行價為13.5元，但是一開盤股票就達到30港元，最終收市價近40港元，是招股價的192%，創下港股當年新股首日漲幅之最。

　　而且，由于眾多投資者對阿里股票交易太過熱情，港交所的電腦交易一度堵塞，這在港交所的歷史上也絕無僅有的。

　　阿里巴巴的上市，直接讓300名阿里員工成為千萬富翁，1000名阿里員工成為百萬富翁；此前國內上市公司造就百萬富翁的紀錄是由百度創造的，當年百度的上市，造就了240位百萬富翁。

　　而阿里巴巴當日的市值是多少？250億美元！這讓它成為中國最大的互聯網企業，也是全球市值第五的互聯網公司。

　　更可怕的是，正如前文所述，這個在香港上市的阿里巴巴還僅僅是龐大的阿里帝國的一個分支。當時像這樣的分支，阿里巴巴集團最少有5個！

　　狂熱過后，跌入寒冬

　　阿里上市前，雖然馬云號召大家“錯過了谷歌，不要錯過阿里巴巴”，但是阿里還是沒有錯過這一年的金融危機。

　　2008年以來，全世界互聯網都在感冒，一些互聯網公司也在打噴嚏，阿里股價開始下跌，到3月份甚至跌至IPO價格（13.5港元）之下。

　　2008年9月，發源于歐美的金融危機席卷而來，在雷曼兄弟引爆了一聲驚雷后，阿里這個池魚也不可避免地受到殃及，股價持續出現爆跌。

　　阿里巴巴在港股的表現也引發了全世界關于“阿里上市是否代表中國互聯網泡沫”的爭論。

　　此前已對阿里巴巴藍圖擘畫過一張大餅的馬云此時并沒有失去信心，他說：阿里巴巴可以不斷創造價值，是一只有真正價值的股票。

　　但是，在隨后的三年里，阿里巴巴的股價一直陷在泥沼中無法走出來。

　　2011年剛開始，阿里還爆出了B2B平臺里2000余家“中國供應商”客戶涉嫌欺詐被暫停服務，阿里巴巴的商業信譽受到影響，最后馬云揮淚斬馬謖，CEO衛哲以及COO李旭暉引咎辭職。

　　衛哲

　　挨到2012年2月，阿里巴巴終于宣布于6月8日停止在港交所交易，并于6月20日正式撤出港交所，隨后完成私有化后從港交所除牌。

　　有意思的是，阿里巴巴當年以13.5港元上市，最后以13.5港元退市。

　　分毫不差地轉了一圈后，阿里的大股東囊中盡鼓，一批香港股民則損失慘重。

　　大戰在即，快馬馳回？

　　2014年9月19日，因為港股擔心市場消化不了兩個科技巨頭，阿里巴巴遠赴美國上市。

　　當時的美國，還是一個信奉自由經濟和多邊貿易的理想國度。

　　但是時過境遷，特別是特朗普上臺后，中國高科技企業也一直匍匐在美國的陰影里，前途未卜。

　　提前嗅到戰爭煙火味的一批中概公司紛紛啟動了回國的征程，以360、中芯國際為代表。

　　360為什么退市？如果放在摩擦的背景下看，原因也很簡單：360本身就是關系到網絡安全的科技公司，分分鐘可能成為美國下手的目標。

　　周鴻祎

　　而中芯國際的退出有可能是為了突破美國芯片封鎖而提前布局。

　　一旦美國對華為90天的臨時緩沖期一過，臺灣在內的一些芯片廠很有可能異動，不給華為提供芯片制造服務。這時候，如果中芯國際和華為能夠實現上下游合作，一個完整的芯片產業鏈條將初步形成，這樣，就算美國封鎖，封鎖個十年八年，我們什么都有了。

　　所以，大膽推測一下，此時阿里巴巴回國，不僅是出于自身業績考慮，畢竟阿里巴巴掌握著國內十多億人的大數據，這些數據隨時都有可能遭到美國的監管。

　　阿里回歸港股后，最擔心的當然是華爾街：留不住全球第六大互聯網公司，有可能是華爾街崩盤的開始。

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