3月12日消息，電力板塊大幅走強(qiáng)，截至發(fā)稿，南網(wǎng)能源、梅雁吉祥、華銀電力拉升漲停，協(xié)鑫能科、長源電力、湖南發(fā)展等多股走強(qiáng)。
消息面：
有分析指出，電力股一直被邊緣化，這一次逆市上漲，或許與電力市場化改革有關(guān)。
2021 年政府工作報(bào)告指出，“允許所有制造業(yè)企業(yè)參與電力市場化交易，進(jìn)一步清理用電不合理加價(jià)，繼續(xù)推動降低一般工商業(yè)電價(jià)。”
相較2018-20 年，未量化一般工商業(yè)電價(jià)的降幅（2018-20 年，政府工作報(bào)告要求一般工商業(yè)電價(jià)降低10%、10%、5%），海通證券認(rèn)為這體現(xiàn)了政府對電價(jià)的行政干預(yù)逐步退出。2021 年雖然再提降電價(jià)，但或?qū)⑼ㄟ^擴(kuò)大市場電交易和清理不合理收費(fèi)來實(shí)現(xiàn)。
當(dāng)前火電市場化已較為充分（龍頭公司市場電占比約60%且讓利幅度已企穩(wěn)）；而新能源裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)張及成本下行仍在持續(xù)，未來可能成為市場電增量的主要來源。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，火電有較好的消費(fèi)屬性，估值應(yīng)該修復(fù)。海通證券認(rèn)為，電力市場化改革提升了行業(yè)自主定價(jià)權(quán)，有助于提升行業(yè)估值，市場化的海外電力龍頭PE 在15-20 倍，國內(nèi)估值5-15 倍并不合理。長期看，我國電力需求仍有上漲空間，海通證券認(rèn)為行業(yè)理應(yīng)取得更好的估值。
責(zé)任編輯：王涵
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