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11月16日消息，白酒股午后持續大漲，截至發稿，山西汾酒再創新高，股價觸及269.7元高點，成交超12億元。金種子酒、老白干酒、金徽酒、迎駕貢酒等多股紛紛走強。
消息面：
分析人士認為，近期白酒板塊上漲多的個股多為一些地方性二三線白酒企業，這些個股年初以來漲幅并不高，其邏輯是市場擔心受到疫情影響，頭部酒企市場占有率提升會擠占這些二三線酒企的市場份額，因此資金更多向頭部集中。但三季報公布后，我們看到這些中小白酒企業一方面并未被擠占市場份額，而且保持了較快的增速，而且估值相對偏低，存在一定的補漲需求，吸引資金流入。
估值是相對的，長期的上漲是來自業績而非估值。當我們說白酒估值高的時候，我們其實有兩個維度的比較，一是縱向和自己比較，白酒的估值近十年是有抬升的，二是和其他行業板塊相比。白酒企業自身比較的話，白酒企業的管理改善精細化管理，產品品質提升，這些都是數字背后的根本原因，而和其他行業估值比較的相對高低，主要兩個因素就是波動率和確定性，本質就是巴菲特所說的上市公司護城河，壁壘高，確定性高，波動率低，給溢價，反之亦然。
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責任編輯：王涵
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