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近年來(lái)，作為監(jiān)管部門防控風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)，關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)性與透明性備受外界關(guān)注。

近期，觀瀾榜智庫(kù)對(duì)638家銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和3家金融控股公司在監(jiān)管規(guī)定的首個(gè)披露期間內(nèi)的關(guān)聯(lián)交易信息披露情況進(jìn)行了逐一檢視，針對(duì)評(píng)價(jià)期內(nèi)同時(shí)開(kāi)展了相應(yīng)的單筆披露、季度披露和年度披露的339家機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一評(píng)價(jià)，并發(fā)布了國(guó)內(nèi)首個(gè)行業(yè)指數(shù)和排行榜。

從關(guān)聯(lián)交易信息披露評(píng)價(jià)指數(shù)情況看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)排名最高，相關(guān)指數(shù)為95.42；其次是銀行機(jī)構(gòu)，為87.17。另外，從可評(píng)分率看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的可評(píng)分率最高，達(dá)67.66%；其次是銀行機(jī)構(gòu)，可評(píng)分率為56.60%。

觀瀾榜智庫(kù)指出，當(dāng)前銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易信息披露的主要問(wèn)題是披露形式有待規(guī)范、披露內(nèi)容有待規(guī)范、細(xì)化的披露標(biāo)準(zhǔn)有待建立等，同時(shí)提出建立行業(yè)統(tǒng)一的關(guān)聯(lián)交易信息披露平臺(tái)等多項(xiàng)相關(guān)建議。

哪類機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易信息披露較優(yōu)

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可評(píng)分率最高

近期，觀瀾榜智庫(kù)發(fā)布了國(guó)內(nèi)首個(gè)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及金融控股公司關(guān)聯(lián)交易信息披露評(píng)價(jià)指數(shù)及排行榜（2023-2024）。

所謂關(guān)聯(lián)交易，是指公司與其關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的一切轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的法律行為。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易是指銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的利益轉(zhuǎn)移事項(xiàng)。

觀瀾榜智庫(kù)指出，按照評(píng)分結(jié)果，分為A、B、C、D、E五類，其中A類為優(yōu)秀（單筆披露、季度披露、年度披露得分均超過(guò)100分），B類為良好（平均得分大于等于100但不屬于A類），C類為存在明顯披露瑕疵（平均得分大于等于80，小于100），D類為存在披露問(wèn)題（平均得分小于80，但不屬于E類），E類為存在較多披露問(wèn)題（單筆披露、季度披露、年度披露得分均小于80分）。關(guān)聯(lián)交易信息披露評(píng)價(jià)指數(shù)取行業(yè)平均值。

2023年3月1日至2024年4月30日是銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和金融控股公司落實(shí)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易信息披露的首個(gè)期間（覆蓋單筆、季度和年度披露）。從關(guān)聯(lián)交易信息披露評(píng)價(jià)指數(shù)看，銀行機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、消費(fèi)金融公司、金融控股公司本期的關(guān)聯(lián)交易信息披露評(píng)價(jià)指數(shù)分別為87.17、95.42、68.42、70.94、78.95、79.31、75.78、60.33。

具體從銀行機(jī)構(gòu)看，該報(bào)告顯示，在評(píng)價(jià)期，同時(shí)開(kāi)展了相應(yīng)的單筆披露、季度披露和年度披露的銀行機(jī)構(gòu)共有116家。從細(xì)分類型看，股份制商業(yè)銀行的可評(píng)分率最高，達(dá)75%；城市商業(yè)銀行的平均分最高，達(dá)90.46。

與此同時(shí)，銀行機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易信息披露評(píng)價(jià)指數(shù)為87.17，A類機(jī)構(gòu)1家，B類機(jī)構(gòu)22家，C類機(jī)構(gòu)61家、D類機(jī)構(gòu)31家、E類機(jī)構(gòu)1家。其中，銀行機(jī)構(gòu)中的A類中信銀行登上觀瀾榜。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)方面，在評(píng)價(jià)期，同時(shí)開(kāi)展了相應(yīng)的單筆披露、季度披露和年度披露的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共有159家。從細(xì)分類型看，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司（不含長(zhǎng)江養(yǎng)老）的可評(píng)分率最高，達(dá)到100%；保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司的平均分最高，達(dá)到99.43。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易信息披露評(píng)價(jià)指數(shù)為95.42，A類機(jī)構(gòu)34家，B類機(jī)構(gòu)30家，C類機(jī)構(gòu)88家、D類機(jī)構(gòu)7家。其中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中的A類中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司、安聯(lián)人壽保險(xiǎn)有限公司、中信保誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司、招商信諾資產(chǎn)管理有限公司登上觀瀾榜。

另外，從機(jī)構(gòu)可評(píng)分率看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的可評(píng)分率最高，達(dá)67.66%；其次是銀行機(jī)構(gòu)（不含村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用合作社、農(nóng)村合作銀行），可評(píng)分率為56.60%。同時(shí)，金融資產(chǎn)管理公司的可評(píng)分率為40.00%；消費(fèi)金融公司的可評(píng)分率為38.71%；金融控股公司的可評(píng)分率為33.33%；信托公司的可評(píng)分率為32.84%；金融租賃公司的可評(píng)分率為31.43%；汽車金融公司的可評(píng)分率為20.00%。

據(jù)了解，可評(píng)分率的分子是2023年3月1日后開(kāi)展2023年度關(guān)聯(lián)交易信息披露（單筆、季度和年度披露均包含）的機(jī)構(gòu)數(shù)量，分母是該類型的金融機(jī)構(gòu)總數(shù)量。

觀瀾榜智庫(kù)認(rèn)為，《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”）主要沿用了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以往的披露規(guī)則，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易信息披露情況較好，尚在情理之中。

披露形式有待規(guī)范

標(biāo)準(zhǔn)有待細(xì)化

事實(shí)上，作為監(jiān)管部門防控風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)，關(guān)聯(lián)交易的合規(guī)性與透明性備受外界關(guān)注。

觀瀾榜智庫(kù)指出，當(dāng)前銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易信息披露存在一定問(wèn)題，主要包含三方面內(nèi)容。

第一，披露形式有待規(guī)范。例如非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的官網(wǎng)披露位置雜亂無(wú)序，部分機(jī)構(gòu)對(duì)披露內(nèi)容設(shè)置密碼，部分機(jī)構(gòu)要求注冊(cè)認(rèn)證后方能查閱，部分機(jī)構(gòu)僅對(duì)其金融客戶開(kāi)放查閱權(quán)限，部分機(jī)構(gòu)披露內(nèi)容出現(xiàn)下網(wǎng)消失狀況等。

第二，披露內(nèi)容有待規(guī)范。例如非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的披露內(nèi)容尺度不一，部分機(jī)構(gòu)出現(xiàn)遺漏監(jiān)管規(guī)定的多項(xiàng)披露內(nèi)容，部分機(jī)構(gòu)對(duì)定價(jià)政策或監(jiān)管比例等核心內(nèi)容采取舉手式敷衍披露。

第三，披露標(biāo)準(zhǔn)有待細(xì)化。部分機(jī)構(gòu)對(duì)監(jiān)管制度的理解存在較大差異，特別是單筆披露中的“相應(yīng)比例”、季度披露中的“相應(yīng)監(jiān)管比例”、“交易金額”等。

其中，單筆披露中的“相應(yīng)比例”保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)較多認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易集中度的監(jiān)管比例，銀行機(jī)構(gòu)較多認(rèn)定為重大關(guān)聯(lián)交易的判斷比例。

對(duì)于季度披露中的“相應(yīng)監(jiān)管比例”，部分機(jī)構(gòu)僅對(duì)季度內(nèi)發(fā)生的交易計(jì)算關(guān)聯(lián)交易集中度的監(jiān)管比例。對(duì)監(jiān)管比例的理解問(wèn)題直接影響實(shí)際操作，相關(guān)機(jī)構(gòu)在關(guān)聯(lián)交易管理的制度流程、管理系統(tǒng)中可能存在重大合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，當(dāng)前金融控股公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的主要問(wèn)題是信息披露內(nèi)容的具體細(xì)則缺位。

觀瀾榜智庫(kù)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易信息披露更為敏感，需兼顧利益相關(guān)者權(quán)益、金融機(jī)構(gòu)商業(yè)秘密、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、金融數(shù)據(jù)安全等，需多方共同努力，竭力發(fā)揮“四位一體”的關(guān)聯(lián)交易治理體系的最大優(yōu)勢(shì)。

建立行業(yè)統(tǒng)一關(guān)聯(lián)交易信息披露平臺(tái)

增補(bǔ)信息披露細(xì)化規(guī)則

公司交易管理，特別是關(guān)聯(lián)交易管理，是實(shí)現(xiàn)公司治理終極目標(biāo)的基礎(chǔ)，是公司治理從形似走到神似的重要路徑，是檢驗(yàn)公司治理水平的客觀標(biāo)尺。

針對(duì)現(xiàn)階段行業(yè)情況，觀瀾榜智庫(kù)提出幾項(xiàng)建議，包括建立行業(yè)統(tǒng)一的關(guān)聯(lián)交易信息披露平臺(tái)；開(kāi)展行業(yè)信息披露監(jiān)測(cè)；參考保險(xiǎn)行業(yè)的范例，建立各類機(jī)構(gòu)信息披露行業(yè)模板；強(qiáng)化對(duì)定價(jià)政策和監(jiān)管比例等核心內(nèi)容的具體指導(dǎo)；增補(bǔ)信息披露的細(xì)化規(guī)則，特別是明確信息披露中相關(guān)比例的具體含義，統(tǒng)一行業(yè)實(shí)踐；制定差異化的關(guān)聯(lián)交易信息披露規(guī)則，以金融活動(dòng)的外部性影響為基點(diǎn)，開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易信息披露差異化制度設(shè)計(jì)；強(qiáng)化信息披露的監(jiān)管應(yīng)用等。

其中，觀瀾榜智庫(kù)建議，比如，在建立行業(yè)模板方面，參考保險(xiǎn)行業(yè)的范例，建立銀行等各類金融機(jī)構(gòu)信息披露行業(yè)模板，提高披露效率，強(qiáng)化對(duì)定價(jià)政策和監(jiān)管比例等核心內(nèi)容的具體指導(dǎo)。

增補(bǔ)信息披露的細(xì)化規(guī)則方面，特別是明確信息披露中相關(guān)比例的具體含義，統(tǒng)一行業(yè)實(shí)踐。此外，在披露內(nèi)容上，增加關(guān)聯(lián)交易協(xié)議簽署日期的披露要求、增加標(biāo)題內(nèi)容的披露要求（要求列明相關(guān)交易主體及交易類型）。在披露方式上，要求在公司官網(wǎng)顯示披露時(shí)間，并不得篡改。

公開(kāi)資料顯示，關(guān)聯(lián)交易的特征是交易雙方中一方是公司，另一方是公司的關(guān)聯(lián)人；交易雙方的法律地位名義上平等，但交易實(shí)由關(guān)聯(lián)人一方所決定；交易雙方存在利益沖突，關(guān)聯(lián)人可能利用控制權(quán)損害公司的利益。

2022年，為進(jìn)一步加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管，規(guī)范銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易行為，防范利益輸送風(fēng)險(xiǎn)，原銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《辦法》。

《辦法》指出，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送或監(jiān)管套利，應(yīng)當(dāng)采取有效措施，防止關(guān)聯(lián)方利用其特殊地位，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易侵害銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利益。同時(shí)，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)維護(hù)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，控制關(guān)聯(lián)交易的數(shù)量和規(guī)模，避免多層嵌套等復(fù)雜安排，重點(diǎn)防范向股東及其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利益輸送的風(fēng)險(xiǎn)。

其中，銀行機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易分為重大關(guān)聯(lián)交易和一般關(guān)聯(lián)交易。銀行機(jī)構(gòu)重大關(guān)聯(lián)交易是指銀行機(jī)構(gòu)與單個(gè)關(guān)聯(lián)方之間單筆交易金額達(dá)到銀行機(jī)構(gòu)上季末資本凈額1%以上，或累計(jì)達(dá)到銀行機(jī)構(gòu)上季末資本凈額5%以上的交易。

銀行機(jī)構(gòu)與單個(gè)關(guān)聯(lián)方的交易金額累計(jì)達(dá)到前款標(biāo)準(zhǔn)后，其后發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，每累計(jì)達(dá)到上季末資本凈額1%以上，則應(yīng)當(dāng)重新認(rèn)定為重大關(guān)聯(lián)交易。

此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易分為重大關(guān)聯(lián)交易和一般關(guān)聯(lián)交易。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)重大關(guān)聯(lián)交易是指保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與單個(gè)關(guān)聯(lián)方之間單筆或年度累計(jì)交易金額達(dá)到3000萬(wàn)元以上，且占保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上一年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的1%以上的交易。一個(gè)年度內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與單個(gè)關(guān)聯(lián)方的累計(jì)交易金額達(dá)到前款標(biāo)準(zhǔn)后，其后發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易再次累計(jì)達(dá)到前款標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)重新認(rèn)定為重大關(guān)聯(lián)交易。

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